| 发布于: | 雪球 | 回复：20 | 喜欢：1 |
我在国内，我认可实体店是必要的，不是可有可无，但未来可能是作为线上的一种补充，所以对于租赁双方来说，租户的barginning power会很强，因为美国的商业供应过剩，商户有充足的空间去选择合适的店铺，业主想继续通过高租金获得收益会变得非常困难
我不知道您是在美国还是在中国？我没觉得北美对实体店是可有可无的态度，这边的品牌商品，实体店与网购的价格是一样的，在网上购物并不会便宜，而实体店却能提供售后等很多贴心服务。所以我觉得全渠道是很有必要的，实体店也是一种获客手段。
NOI有增长，能赶上通胀就谢天谢地了。只要恢复增长，估值还是有提升空间的。
从需求来看，传统租户的需求会继续降低，但是经过疫情，该倒的差不多都倒了。Omnichannel 已经成为所有2C公司的共识。Tesla，Apple，Amazon为代表的线上品牌都在线下扩张自己的版图，以更好的服务消费者。除此之外，Mall也在主动的去吸引更多的体验性消费和服务的租户。所以总体来看，需求未必真的很差。
从供给看，Mall的数量在减少，留下来的Mall也在减少零售面积，发展mixed use，densification。
所以我觉得对于高品质的Mall，除非有数据支持，否则说电商会继续有很大的冲击，前景很悲观，我觉得有点武断了。
我自己没有结论，需要跟踪观察。
中低端的是真命题，中低端高频消费品也是伪命题——人工贵。黄金珠宝和高档奢侈品还是现场买的好，购物体验不一样。苹果也还开线下体验店呢。中国地租成本高，线上到顶了也就25%。倒是疫情带来的人口布局变动值得关注，郊区化很明显，不知道对城中心的电商有啥影响。