我的投资旅程先是研究个股基本面价值投资，然后发现太难，有成功有失败感觉太不稳了。就进军了资产配置指数投资，但方向侧重主动基金或行业基金。
这几年量化很火，研究后才发现:
自己以前的阅读学习各类书籍（有神奇公式）；
以及我妈以前上了微淼课堂，学了白马股组合和便宜股组合，还有估值定投（但她最后还是到处追高，最近买了海南机场![[呵呵]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_22_confused.png?v=1 "[呵呵]"){kind=small}
）；
包括现在很多大v说了一些“独家秘方”（例如某股息大v的股息率四进三出法则，某大v独创的市赚率，恰好他上了今日话题）；
也包括smartbeta（例如近几年非常火的红利低波）…………
其实都在干的都是量化，它们只是里面茫茫多策略的其中之一，我们只是辛辛苦苦发现了一个，就奉若至宝，仿佛发现了财富秘籍，然后还有一群人跟帖学习……![[尴尬]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_78_awkward.png?v=1 "[尴尬]"){kind=small}
其实量化就是不停的挖掘各类因子，然后不断的深入研究，回溯它的历史表现，挖掘它能获得超额阿尔法的原理，然后和其他相关性低的因子进行组合搭建，形成策略，回溯策略发现比两个单因子表现都好。
例如红利低波，就是先挖掘红利因子和低波因子，然后让它们组合形成一个策略；
再例如所谓的价值投资，价值投资的重点:看重基本面+分散投资，其实就是质量因子，一句话的事。像300质量，500质量，红利质量，MSCI质量…………
而所谓的好价格买好资产，其实就是价值因子+质量因子，例如之前比较火的pb-roe策略。pb因子对应好价格，roe因子对应好资产。
就算是这样，也有失效的时候——拥挤就会失效，所有策略皆是如此，用这策略的人越多，超额的阿尔法就会减少甚至消失，比如大家都买红利低波，那么红利因子和低波因子带来的超额收益就会失效。
研究仍然在继续，我只是一个初步了解量化、初步了解因子的普通人。准备先看《要素投资完全指南》，据说它把各类要素（因子）说的很透，后面打算更新一些读后感，再把链接贴在这帖子里面。
《要素投资完全指南》读后感
网页链接{《因子投资 方法与实践》}读后感