4月16日，上证50(IH)和中证500(IC)股指期货正式上市。至此，股指期货市场的成员扩充至3个。从这两天交易来看，新合约非常活跃，均比2010年4月16日IF上市时成交量大。

三个品种到底做哪个？还是三个都做？我认为不宜过于分散，三个合约都很大，合约乘数最小的IC也有200元一个点，但基数大实际比另两个品种更大，做好一个到两个足够了，就算钱多都没必要面面俱到，手忙脚乱。

我准备3个品种首选上证50，次选沪深300，抛弃中证500

 

三个品种还是有区隔的，上证50成分股选取了沪深300成分股中市值最大的50只股票，即上证50指数成分股完全包含于沪深300指数。中证500指数剔除了沪深300指数成分股，即中证500和沪深300指数成分股没有任何交集。

 

先说为什么抛弃中证500？中证500因为行业太分散，没有单一行业权重超过10%的情况。权重最大的两个行业分别为医药生物9.17%和房地产8.89%。就显得很凌乱，看盘时要关注的点太多，更重要的是因为这个权重分散，导致不好操纵，靠各种复杂的市场因素促成上涨或下跌，最应该从我们的交易中PASS掉，毫无疑问，该合约日后肯定是最不活跃的品种，可能连套保的都不多。貌似中证500目前在高位，首两日贴水好像显示有高估，但市场上最难以掌控的恰恰就是中小股票群体，各种妖股，风来了继续匪夷所思的上涨也未定。

再说为什么做上证50和沪深300？上证50和沪深300其实重合度很高，可以当一个玩意来看，上证50成分股为超大市值股票，平均市值超过1000亿元。沪深300指数成分股主要为中大市值股票。上证50指数成分股集中于金融板块，非银金融和银行股占上证50的权重合计超过65%。沪深300指数成分股主要集中于金融、制造业等周期性股票，其中金融板块的权重最大，为36%。

上证50是最单纯的，机构扎得最深，这几年实际上在操纵沪深300指数时实际靠操纵上证50来实现，看盘也简单，只盯住金融板块即可。沪深300则分布更广，地产、有色、钢铁、基建、煤炭等等都相关，300的好处是已经跑了5年，有很多历史数据供参考，两个新品种连K线都没有，只能从现货去找影子。

有人说抗操纵不好吗？为什么要做容易操纵的品种呢？容易操纵的品种都是大机构在玩，机构博弈的时候更注重的是机构之间的对抗，其在主观上并不刻意猎杀散户，倒让散户变的安全，散户盈利来自于机构定价犯错，表现在盘面毛刺多且大，日内波动甚巨，从首两日来看，上证50虽然只有3200点，其波动率反而大于沪深300就是这么来的。

还有一个特别重要的原因，机构在做这些指数时，都会参照各种技术指标，大家都用这会让指标变得更有效，中证500参与群体分散，指数构成分散，指标往往不靠谱，共振、重合时少，大多数时是混战，混战的结果往往是很容易受伤，赚的不多，三下两下又吐出去了。

当然了，还有个原因，就是今天上证50最符合我的策略，开盘基本上走出最高价，然后一路往下震荡，符合我开盘即做空的思路，也说明它最简单，半块屏幕就可以盯牢现货，不像另两个，涨了都不知道怎么回事，翻半天才知道哦原来医药运输物流在拉。

不出意外的话，用不了多久上证50会成为老大，持仓交易最活跃，中证500最次。只不过现阶段做上证50技术分析不好做，等跑3个月K线出来就会好很多，期待中，所以先还是做沪深300吧，择机做一做上证50熟练一下，以后升格为主打歌。

另外，对我们散户来说，股指期货品种增加，增加一些期货间的跨期套利、跨品种套利。以及股指期货同现货ETF、标的指数成分股、分级基金、上证50ETF期权、甚至新加坡交易所富时中国A50指数期货和港交所iShares安硕富时A50中国指数ETF间的相对价值、市场中性等对冲交易——这些真和我们散户没什么关系，过于错综复杂的思维不利于交易。