一不小心整了16000字。
这大概是你在雪球所能找到的最全的一篇关于基金科普最全最硬核的攻略。
可以解答普通投资人对于“基金投资”的大部分困惑。
从策划，到调研，到做分析，最后成稿，我们的专业研究员花了5天时间才搞定。
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文章目录：
一、基金、股票、债券、银行理财产品有什么区别？
二、基金行业的5个参与主体
三、基金的分类
（一）货币基金、债券基金、股票基金、混合基金
（二）主动基金和指数基金
（三）场内基金和场外基金
（四）公募基金和私募基金
（五）开放式基金和封闭式基金
（六）ETF、LOF、QDII等几种基金形式
四、如何分析基金
（一）基金基本面
（二）基金经理操作
五、怎么买基金
（一）交易规则
（二）交易费用
（三）购买渠道
一、基金、股票、债券、银行理财产品有什么区别？
不谋全局者，不足谋一域。
对于小白来说，在搞懂基金之前，最好先把这四个概念理清楚，可以帮助自己更好地理解基金。
要知道，基金、股票、债券、银行理财产品是除了银行储蓄之外最常见的投资产品。
但很多小白投资者，并不清楚各自的特点是什么？之间的区别又是怎样的？
1.股票
首先要清楚，股票的发行主体是上市公司。
如果你买了股票，就等于你买了这家上市公司的股份。
而股票就是你所买股份的一个凭证，证明你拥有这家上市公司的股份。
那股份是什么？股份就是你在这家公司的所有权占比多少。比如你和老王合开了一家公司，你出60元，老王出40元，那么你在这家公司的股份就是60%。
除此之外，还有一个概念叫“股权”，股权就是因为拥有某家公司的所有权，而具备的权利。换言之，如果你买了股票，就有获得相应的权益（股息和红利），以及承担一定责任的权利。
所以通过股票赚钱，有两种方式：
第一种是赚企业成长的钱（公司分红）。公司赚钱后把利润分给你。
第二种是赚市场波动的钱（低买高卖）。比如老张看中你这家公司的潜力，愿意出120元买你的股份，你就赚了60元。
但是，
如果公司经营不善，不赚钱。那么利润“分红”你一分钱都拿不到；
如果公司经营不善，或者行业前景黯淡，你持有的股份没人愿意高价承接，你还会亏钱。
如果公司经营不善，倒闭了。那么，不仅分红没有，你所持有的股票也一文不值。
所以，股票的特点非常明显：
股票的不确定性较大，投资者承担的风险较多。
整体属于高收益，高风险。
2.债券
债券的本质就是“借条”，就是你借钱给别人。
只是这里的“别人”主要指的是国家中央政府、地方政府、企业。
你把钱借给国家就是国债，借给地方政府就是地方债，借给企业就是企业债。
比如你要买国债，就等于是借钱给国家中央政府，而债券就是你借钱给国家的凭证，上面会承诺“多少钱，什么时候还，利息多少”。
从安全性上考虑：
国家中央政府的信用大于地方政府，大于企业。
所以：
国债>地方债>企业债
但是在收益率上：
企业债利率>地方债利率>国债利率。
这就是为什么有些债券安全性相对其他债券要低，可也有不少人愿意把钱借出去，就是因为可以多赚点利率。
和股票相比，债券风险要小很多。
毕竟股票代表的是一家企业的经营情况，如果企业破产，第一时间是先还债务，然后剩下的钱才是分给股东。
与之对应的，就是债券比股票的收益也少很多，因为债券的利息一般是固定的。
3.基金
基金的发行主体是基金公司，专业做投资的人是基金经理。
如果说买股票就是直接买一家公司，买债券就是直接借钱给别人，那么买基金就是把钱交给专业做投资的人去买股票和债券。
和个人直接买债券和股票相比，委托基金经理去买有2大优点：
（1）专业性。基金经理可以帮我们找出一些比较优质的股票和债券。
（2）分散化。基金经理通常会买很多只股票或债券，就算单个股票/债券暴雷了，对总资产影响也不大。
所以，债券基金风险小于单一债券，股票基金风险小于单一股票。
具体来看，这三者的风险与收益对比如下：
风险：股票＞基金（股票）＞基金（债券）
收益：股票≥基金（股票）＞基金（债券）
总之，对普通投资者来说，股票基金是最好的投资工具，其次是债券基金。
投资股票，需要较高的专业能力，且风险较大。
4.银行理财产品
银行理财产品，顾名思义就是银行销售的理财产品。
而这些产品可能包括债券、保险、资金信托计划、投资某个项目等。具体投向哪里，就要具体产品具体分析了。
跟股票、基金的区别在于：
一是主体不同，银行理财产品的主体一般主要是银行，由银行募集资金。
二是因为主体不一样，所以监管单位也不同，银行的监管机构是银监会。
三是银行理财产品相对来说门槛较高，一般都是5万元起步，收益比股票基金要低，大概在2%-5%。
四是银行理财产品一般都存在一定的存续期，60天、90天、180天等都有。就是你投资该理财产品后，在存续期内不能退出，只能等到期满了才能返还本金和收益。
买银行理财产品，需要分清代销还是自营：
（1）代销：主体不是银行，而是其它类型公司开发，比如信托、资管（类似信托）、基金。
（2）自营：主体是银行，自己开发，底层一般是低风险的固收类资产，主要债类资产。
从风险来看：虽然银行理财产品包含种类较多，很难与股票、基金、债券具体比较。但整体来看，银行理财风险偏低，过去以刚兑的形式出现，不过在去刚兑的大潮中，潜在风险也在上升。
值得注意的是，银行理财的风险是分级的，不同等级风险不一，购买时候一定要注意自己所购产品的风险等级。
银行理财产品风险由低到高分为R1（谨慎型）、R2（稳健型）、R3（平衡型）、R4（进取型）、R5（激进型）五个级别。
1、R1级（谨慎型）
该级别理财产品一般由银行保证本金的完全偿付，产品收益随投资表现变动，且较少受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。产品主要投资于高信用等级债券、货币市场等低风险金融产品。
2、R2级（稳健型）
该级别理财产品不保证本金的偿付，但本金风险相对较小，收益浮动相对可控。在信用风险维度上，产品主要承担高信用等级信用主体的风险。
3、R3级（平衡型）
该级别理财产品不保证本金的偿付，有一定的本金风险，收益浮动且有一定波动。在信用风险维度上，主要承担中等以上信用主体的风险。
4、R4级（进取型）
该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险较大，收益浮动且波动较大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。
5、R5级（激进型）
该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险极大，同时收益浮动且波动极大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。
风险厌恶型的投资人，建议买R1-R2的银行理财。
二、基金行业的5个参与主体
基金行业的参与主体有5个：投资者、基金公司、基金托管公司、基金销售机构、基金监管机构。
1.投资者
投资者就是买基金的人。
可以是个人，也可以是公司或者机构。一个投资者可以同时买多只基金，且没有数量限制。
2.基金公司
基金公司的主要任务，就是发行和管理基金。一家基金公司可以发行、管理多只基金。
其中，具体管理基金的人是基金经理，所以我们在买主动基金时，一定要选择牛逼的基金经理。
那么，基金公司靠什么赚钱呢？
其实，基金公司不分享基金上涨的收益，主要靠收取管理费来获取收入。说白了，就是不管投资者自己有没有赚到钱，基金公司都会收取相关费用。可以说，基金公司做大了是很赚钱的，因为它管理1个亿和管理100个亿的收入差100倍，但是成本几乎是一样的。
还有人问，如果基金公司倒闭，那么我们买的基金怎么办？
这个可以放心。基金公司通过发行基金而募集到的钱，不属于基金公司的资产，就算破产倒闭，基金公司也不能动用基金里的资金。所以投资者就算买了该基金公司发行的基金，也是可以赎回来的。
只要基金公司倒闭，或多或少都会对自己买的基金有一定影响，毕竟倒闭的基金公司已经无力再管理这些基金，只能把这些基金提前清算，这就可能实现不了预期的投资收益，甚至出现较大幅度减值。
所以我们在买基金的时候，尽量选择规模较大、实力雄厚的基金公司。
毕竟，投资是一件非常复杂的工作，需要强大的投研团队支持才能运作起来。公司管理规模越大，实力越雄厚，也就越能吸引到更厉害的研究团队和基金经理。
比如易方达基金公司（我国实力最强的基金公司之一）。全国最厉害的20位基金经理中，有4位都来自易方达。
主动基金的投资决策都是基金经理操刀的，风险的把控，是否能赚取超额收益，全倚靠基金经理的个人能力，买主动基金就是买基金经理。
据中国基金业协会报告，公募基金公司的最新规模排名如下：
3.基金托管公司
接着刚才说的，为什么基金公司破产倒闭了，基民也基本可以不受影响？
其实是因为国家规定，基金管理与托管必须分开。
所以基金公司之外，还有基金托管公司。基金托管公司一般为有实力的商业银行或信托投资机构。
我们买基金的钱，就是存放在托管这些大银行中，基金公司是接触不到的。
以易方达消费行业股票型证券投资基金为例，这只基金的基金托管公司是农业银行。
4.基金销售机构
基金销售机构就是卖基金的，分为直销平台和代销平台。
直销平台就是基金公司，自己发行的基金自己卖。主要销售渠道包括基金公司官网、APP、微信公众号等。
代销平台就是除了基金公司以外的中介或代理机构，比如银行、证券公司、第三方平台（比如支付宝、天天基金）。
据中国基金业协会报告，公募基金销售机构的最新规模排名如下：
而基金销售机构靠什么赚钱？主要是申赎费。
如果销售机构倒闭，也不会影响我们所购买基金的风险。
（至于哪里买便宜，具体该在哪里买详见本文第五章节第三小节）
5.基金监管机构
基金监管机构就是基金行业的大BOSS，是政府为了保护投资者、规范基金市场而设立的。
而我国的基金监管机构，主要为中国证券监督管理委员会、中国人民银行、证券交易所、证券业协会。
用一张图来表示他们之间的关系：
三、基金的分类
了解完基金行业，接下来看看基金的分类情况。
要知道，基金分类标准多种多样。
依据不同的分类标准，可以分为不同种类的基金：
（一）货币基金、债券基金、股票基金、混合基金
按照投资标的不同，基金分为货币基金、债券基金、股票基金、混合基金。这四类基金也是我们平时接触最多的。
1.货币基金
货币基金就是投资于短期货币工具（如国债、央行票据等）的基金，也有现金管理之王之称。比如大家最常看到的余额宝、微信零钱通就是属于货币基金。
风险如何：
大都有国家保证，或者银行担保，基本上不存在违约跑路的情况，所以保本获利是完全没有悬念的。
收益如何：
收益率较低，年化收益一般在2%-3%左右。
最大优势：
货币基金最大的竞争力在于具有接近活期存款的流动性，而收益水平却远远高于银行活期存款利率。
对于短期（一年之内）且要求低风险的稳健投资者来说，货币基金可以说是性价比最高的选择。
货币基金按照申购门槛和销售服务费的不同一般分为A类和B类货币基金，具体命名方式就是在货币基金名称后面家上字母A或B。
A类货币基金申购门槛比较低，一般是100元起，也有1元起的，销售服务费率每年约为0.25%，适用普通投资者。
B类货币基金申购门槛比较高，一般500万起步，销售服务费比A类低，一般为0.01%，是土豪专属。
除了以上两类，货币基金还有一种情况，只有A类、C类，没有B类。这里C类份额等同于上面所说的B类，申购门槛高、销售服务费低。
一般情况下我们买的都是A类货币基金。
2.债券基金
债券基金以债券为主，80%以上的仓位都要投进债券市场，风险相对较低。
其中债券基金又分为四大类型：
（1）纯债基金：只买债券，不买股票。
其中，纯债基金又分为：
短债基金：专门买到期时间只剩下一年以内的债券，特点是波动小，收益率较低，年化收益在3%-4%左右
中长债基：主要买1-3年到期，或10年以上到期的债券，特点是波动比短债基金要大，收益也会高一点，年化收益在5%-6%左右。
（2）一级债基：通过打新和定增买股票。
（3）二级债基：在二级市场买股票。
其中，一级债基和二级债基投资股票的比例均不超过20%。
（4）可转债基：可转债全称叫“可转换公司债券”，和其他债券最大的区别在于，可转换。
是指由上市公司发行，在一定条件下可以转换该公司股票的债券。通俗地讲，就是上市公司用它向你借钱，发行时的面值为100元，期限一般为5年左右。票面利率通常比市场利率低，投资者持有债券可以定期获得利息。
所以可转债具有2种投资价值：转股价值和纯债价值。
一般情况下，债券基金走势与股市相反，因此，债券基金可以很好的分散投资风险，比较适合风险承受能力低，想要获取长期稳健回报的投资者。
债券基金名字后面也会有字母后缀，常见的后缀有A、B、C三个分类，主要区别在于收费的方式不同。
A类：指的是前端收取申购费，就是在买基金时收费，一般是0.08%的手续费。
B类：指后端收取申购费，就是买基金时先不收，到赎回时再收。后端收取申购费是根据持有这只基金的时间长短来决定的，每只基金都各有不同。一般基金持有的时间越长，费用越少。
注意：A类份额和B类份额，都要收取一定的基金管理费和托管费（从基金资产中扣除），但没有销售服务费。
C类：没有申购费与赎回费。投资者在认购和赎回时基本不收费（除非投资时间过短，会收取赎回费），但是要按日收取销售服务费。
细心的小伙伴会发现，有些债基只有AB两类，没有C，此时，B类就与上面的C类相似。
收费方式各不相同，买A、B、C哪个划算呢？
如果是短期投资，应选择C类债券，因为C类为0.4%的销售费，远远低于前端申购费。
如果你是长期持有，那就可以选择B类，后端收费，持有时间越长，费率越少。
如果你不知道投资多久，那就选择A类。
3.股票基金
股票基金以股票为主，80%-95%的仓位都要投进股票市场。
相比其他类型的基金，股票基金的特点是高风险，高收益，高波动。
我们在买股票基金的时候，经常会发现有一些基金后面带着A、C。
A和C对应的是收费情况不一样。
A类：购买时收取申购费，适合长期持有。
C类：无申购费，根据持有时长收取销售服务费，适合短期持有。
4.混合基金
顾名思义就是多种混合在一起的基金，可以投资于货币工具、股票和债券等等，比例比较灵活。
具体的混合型基金定义是：在基金合同中，不满足股票仓位>80%且不满足债券仓位>80%的基金。
注意，这里股票和债券仓位要求，是基金合同中规定的要求。比如股票型基金，股票仓位必须在80%以上，任何时候都不能低于80%（建仓期除外）。而混合型基金的话，股票仓位可以是0，可以是90%，是可以超过80%，且不被认定为是股票型基金的。同样，混合型基金的债券仓位也是这样。
混合基金的后缀也有A、B、C，分类标准和股票基金一样。
总体而言，这四类基金风险与收益排序为：
股票型基金＞混合型基金＞债券型基金＞货币市场基金
（二）主动基金和指数基金
根据投资理念的不同基金可以分为主动基金和被动基金。
1.主动基金
主动基金，就是主动寻求超额收益的基金。
更依靠基金经理的运作水平和背后的研究团队的能力。一般由1~3位基金经理打头，带领着一群分析员通过大量的分析计算。
所以选择主动基金，主要就是在选基金经理。
跟被动基金相比，主动基金的优势在于：
（1）有可能获得更高的收益。
（2）配置上更灵活。
因其主动权在基金经理手上，所以优秀的基金经理会依照市场进行仓位调整，有效避免较大回撤，可能会在熊市中依旧取得不错收益。
跟被动基金相比，主动基金的劣势在于：
（1）波动大，不确定性大。
一是收益高背后风险也更高。二是基金经理的变动：比如误判市场走向、风格变换、离任变更等都会影响到该只基金的收益。
（2）费用高。
从管理费来看，主动基金比被动基金更高一点。因为被动基金运作更简单，而主动基金则更依靠基金经理和其背后团队的能力，所花费的精力更多，所以费用会更高一点。
2.被动（指数）基金
被动基金，就是不主动获取超额收益、而是试图复制指数的表现、选取特定指数成分股作为投资对象的基金，于是又称为“指数基金”。
再具体地说，这里的“指数”是一个特定的编制规则，由指数公司开发，选择某个市场中一定数量的股票编制的一个指标，反应的是这个市场的总体水平。
比如我们常见的沪深300指数，就是把上交所和深交所前300只规模最大、流动最好的300家公司的股票统计起来的股票平均值，反映的是中国A股市场上市股票价格的整体表现。
指数基金就是基金经理以指数所包含的股票为投资对象，模拟出指数的表现。因为没有人为因素，指数基金一般代表市场平均收益。
以博时沪深300指数A基金为例，这只指数基金就是按照一定权重，购买这300只股票，复制出沪深300走势，指数涨，基金就涨；指数跌，基金就跌。
跟主动基金相比，被动基金的优势在于：
（1）透明度高
因为被动基金就是通过复制指数来完成的，对于投资标的等一目了然。
（2）费用更低
被动型基金的成本更低，不管是在管理费、托管费还是申购费上，都要低于主动型基金。
（3）长期来看更稳定持久
因为指数基本不会退市，可以说指数基金是永续的。它采用的是优胜劣汰的机制，会定期更新成分股，这在一定程度上保证了指数的优质性，而且这种略显残酷的更新法则，也在一定程度上摒弃了人的主观性，长期来看更稳定更持久。
但是，指数基金跟国运挂钩。如果国家经济出现衰退迹象，指数基金也不可避免的会出现下跌行情。
并且，也容易被行业行情影响。也有很多的指数基金是挂钩的行业指数，随着社会和行业的发展，一些行业会逐步变成夕阳行业，其衰退是长期的甚至是不可逆的，相应的行业指数也会长期下跌。
（三）场内基金和场外基金
按照销售渠道，基金可以分为场内基金和场外基金。
这里的“场”指的是证券交易市场，也就是二级市场。
1.场内基金
场内指的就是在二级市场内交易，投资者需要开通证券账户，交易模式和股票交易类似，一手100份起步。
跟场外基金对比，场内基金的优势在于：
（1）费率便宜。每次交易只收成交金额的万分之二，有的甚至低至万分之一。
（2）买卖更及时。一般是T+1日后可卖出。所以资金效率更定会高一些，但是除了货币基金，其实基金定投我们要的是持久坚持，而不是买卖的效率。
而对于大多数普通投资者来说，场内基金的缺点在于：
（1）门槛较高。投资者需要开通证券交易账户（也就是炒股账户）才能在交易所中自由买卖。
（2）可挑选的基金种类较少。主要为ETF(交易所交易基金）和LOF（上市型开放式基金）、封闭式基金。
（3）无法设置自动定投。每次买入都需要投资者主动在证券账户中操作，很容易遗忘或者错过买入时间而且容易控制不住像股票一样买卖，不利于定投的坚持。
（4）只能在固定时间交易。场内基金只能在交易所开放时间内交易，即非节假日的周一至周五，上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。
场内交易是投资者和投资者之间进行交易，即只能买入卖出，不能申购赎回。
所以，场内基金的特性更适合这种情况：
短线投资，由于手续费很低，因此非常适合快进快出。
2.场外基金
场外基金，指的就是在二级市场外交易、从基金公司申购或赎回的基金，投资者不需要开通证券账户。在银行、基金公司直销基金、第三方销售平台都可以买到。
对于大多数普通投资者而言，场外基金的优势在于：
（1）操作更方便。交易渠道更方便，且可以随时进行交易。
（2）门槛低。不需要开通证券账户，可以10元起投，非常适合刚入场买基的小白。
（3）可挑选的基金种类丰富。股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币基金等等都有。
（4）分红形式更多。有“现金分红”和“红利再投资”两种形式，而场内基金只有现金分红一种。其中“红利再投资”可以发挥资金的复利效应，这对投资者来说更有利。
（5）可以设置自动定投。不需要频繁主动操作，节省时间和精力，更有利于我们坚持定投。
不过，场外基金要收取申赎费，且买卖时效也较低，资金到账为T+1日及以上。
一张图来帮助大家理解：
（四）公募基金和私募基金
按照募集对象可以分为公募基金和私募基金。
1.公募基金
公募基金的“公”就是公开公众的意思，也就是所有人都可以买。
募集对象面向所有人。
募集方式为公开发售。可以做广告，做推广，在各个渠道向投资者来介绍来推广他的基金。
透明度高。公募行业要求严格，需要及时披露投资信息。
投资范围有严格限制。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制。比如如果是一只股票型基金，那你这些钱就只能投资股票。如果是债券型基金，这些钱就只能主要用于投资债券。
收取申赎费、管理费、托管费。公募基金一般不提取业绩报酬，只收取申赎费、管理费、托管费。所以对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉。
运营目标为超越业绩比较基准。
投资门槛低。10元即可交易。
我们大多数人所接触的一般都是公募基金。
2.私募基金
与之相对的，私募就是只有符合条件的人才能买。
募集对象为少数特定投资者，个人或者机构。
募集方式为非公开发售。比如不能做广告。
透明度低。没有公开审计和披露，所以一般人很难知道。
主要按业绩提成收取。所以对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。如果其管理的基金是亏损的，那么他们就不会有任何的收益。一般私募基金按业绩利润提取的业绩报酬是20%。
运营目标为追求绝对收益和超额收益。
投资门槛较高：100万元。
因此，如果不是非常了解，不建议贸然投资。
（五）开放式基金和封闭式基金
按照基金是否开放，可以分为开放式基金和封闭式基金。
1.开放式基金
期限上：没有固定期限，投资者可以随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回。
份额限制上：规模不固定，投资者可随时提出申请或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。
交易场所上：分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。上市交易型开放式基金是在证券交易所挂牌交易，这类基金的交易双方是各个投资者，比如ETF、LOF。而契约型开放式基金则不能上市交易，一般在销售机构的营业场所销售及赎回。
投资策略上：必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。
不过，在交易所上市的开放式基金（ETF、LOF），可以通过交易的方式把基金份额转让给他人，这点和封闭式基金一样。
2.封闭式基金
封闭式基金在设立之初就限定了基金发行数量，基金在总额筹足后，一般会有一个封闭期，通常封闭期在5年以上，一般为10-15年。
在封闭期间既不能申购，也不能赎回，只能与其他投资者进行交易，即场内交易。
期限上：通常有固定的封闭期，通常封闭期在5年以上，一般为10-15年。
份额限制上：基金份额固定，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。
交易场所上：在证券交易场所上市交易。
投资策略上：不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。
（六）ETF、LOF、QDII、FOF等几种基金形式
1.ETF
ETF是一个开放式基金，但又可以像封闭式基金那样在场内交易。
同时，ETF还属于指数基金，相比于普通指数基金，ETF有三大优势：
①交易费用极低。普通基金的申购费用一般在0.12%，赎回费在0-1.5%，外加管理费0.5%，托管费每年0.1%。ETF基金的费率一般是普通基金的1/3。
②可以场内交易，非常灵活方便。ETF可以像股票一样按照市场价成交，普通指数基金只能按照收盘后的净值申购赎回。
③可以套利。这一部分对于小白来说比较复杂，这里就不展开说了。
但是，ETF的申赎门槛比较高，往往要一篮子股票操作才能申赎。
2.ETF联接基金
ETF申赎门槛过高，而且必须开通股票账户（在二级市场）才能进行交易。
如果没有股票账户，钱也不多，怎么买ETF呢？
为了解决这个问题，基金公司开发出了ETF联接基金。
ETF联接基金其实就是投资ETF的基金，目的是满足场外投资者的需求。
因此作为一名投资小白，如果看好一只ETF基金，在查找相应产品时记得加上“XXX联接基金”。
有人可能会问既然ETF联接基金是投资ETF的基金，会不会存在收取双重管理费的情况呢？
不存在的，为了避免重复收费，不对基金财产中投资于ETF的部分不收取管理费、托管费。大家不必担心。
3.LOF
LOF是一种比ETF更加灵活的基金形式。区别如下：
首先，申购赎回机制不同。在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和"一揽子"股票，而LOF则是基金份额与现金。
其次，LOF申赎门槛比较低，不同于ETF动辄几十万上百万的申赎标准，LOF申购和赎回与其他开放式基金一样，10元起购。
最后，适用的基金类型不同。ETF本质上属于被动型指数基金，LOF可以是被动型指数基金，也可以是主动基金。
4.QDII
这个世界上基金那么多，想要投资大陆以外的资本市场怎么办？
QDII就是用来解决这个问题的。QDII是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
对于投资者来说，可以通过QDII资金来分散单一市场风险。
但是，QDII基金在方便的同时也是有代价的：
一方面，相比于其他基金，QDII基金费率比较高；
另一方面，申购赎回时间比较长，一般申购确认要T+2日，赎回到账时间更长。只适合作为长期资产配置。
最后一点，对基金经理要求比较高，毕竟海外市场不同于国内，消息政策也不如国内灵通。
5. FOF
FOF被称为“基金中的基金”。
因为它并不直接投资股票或者债券，仅限于投资其他基金，然后通过持有其他投资基金而间接持有股票、债券，目前属于新品种。
跟普通的基金相比，FOF的优点在于：
省心省力。
一来节省了不懂如何挑选基金的投资者挑选基金的精力，二来节省了想购买多只基金的投资者分散购买多只基金的时间。
风险分散。
普通的基金本身就具有分散投资的特点，而FOF等于是在普通基金分散投资的基础上，又叠加了一层分散。
跟普通的基金相比，FOF的缺点在于：
双重收费。
FOF投资的是基金，它本身也要收取手续费和管理费，这就出现了手续费和管理费双重收取的现象。
四、如何分析基金
分析基金，一看基金基本面、二看基金经理操作。
基本面的分析维度有，基金净值、回撤、业绩表现、规模。
基金经理操作的分析维度有，基金经理投资理念、基金持仓。
（一）基金基本面
1.基金净值
基金净值是了解基金前世今生的核心。
而当我们在看一个基金时，会发现有两个净值，一个是单位净值，一个是累计净值。
这两者的区别在哪呢？
（1）单位净值
单位净值指的是基金的价格。
单位净值=基金规模/基金份额
比如，一只基金的有5个亿的规模，而该基金的份额也有5个亿，那么这只基金的净值就是1元。
如果这只基金在基金经理的精明打理下，扣除必须的费用和成本涨了100%，变成了10个亿，但是基金份额没有变化，那么净值就从1元变成了2元。
如果基金经理打理的不好，基金跌了20%变成了4个亿，那么净值就变成了0.8元。
而基金刚刚成立的时候，单位净值都是1元。
（2）累计净值
累计净值和单位净值区别在哪呢？
其实，累计净值就是在单位净值的基础上，加上基金历史分红的金额得出的。
所以：累计净值=最新单位净值+成立以来的基金分红之和
也就是说，累计净值反映的是，基金成立以来的盈亏情况。
以刚才的博时沪深300指数A为例，这只基金的单位净值为2.0033，累计净值为4.0372.
因此这只基金（每份）的历史累计分红为4.0372-2.0033=2.0339.
那么，基金的分红机制是怎样的呢？
即把基金的收益以现金或者基金份额的形式返还给投资人，比如你原来持有某基金1000份，每份净值1元，过了一段时间，这只基金获得了不错的收益，净值变成了1.1元，每份分红0.1元，那你一共可以获得100元分红。
除此之外，还有基金的拆分机制。
把基金份额按照一定比例进行拆分，比如原来一份基金净值是3元，1份拆分为3份，拆分后净值就是1元。
通过这两个机制，可以降低基金单位净值，吸引投资人。
比如你买入的一只基金表现非常好，短短两年，净值从1元涨到了2元。
其他人看见眼红啊，但是又嫌价格（净值）太高，迟迟不敢下手。
如果你是基金经理该怎么办？
很简单，两种解决方案。
第一种，分红。把赚到的1元以现金分红的形式分给基金持有人，这样净值就被强行变成了1¥，但是由于这种方法会导致基金经理必须卖掉目前持有资产的1/2，如果这支基金还有很大上涨空间，势必会遭到基金持有人的反对。那怎么办？这时候就突出了第二种方法的重要性。
第二种，拆分。把一份基金拆分为两份，这样每一份就从原来的2元变成了1元，对于原持有者来说，总市值并没有变。
这样，投资者一看：哇好便宜，买它！
因此我们在买基金时千万不要被净值所迷惑了！
如果你买入了一支长期涨势比较好、但净值很低的基金，并不能说明你捡到便宜了，还有很大可能是你买到了拆分后的基金。
总之，关于基金净值，我们可以记住这几点：
（1）基金净值低，不代表买得便宜。
（2）基金净值高，不代表风险高。
（3）不管你净值高低买入，未来带给你的收益都是一样的。（举个例子，假设你花1万元钱买入0.8元的基金，这只基金涨了10%，你的收益是1000元；同样的1万元在1.2元买入这只基金，基金上涨10%，收益依然是1000元。）
（4）一只基金是否值得买，不是只看净值高低，关键是看它持有的投资组合，以及背后的管理团队水平。
2.业绩表现
理解了基金净值，就很好理解基金的业绩表现了。
业绩表现就是基金净值的走势，通常用收益曲线来表示。
大部分基金的收益曲线，都会拿来和另外两个曲线——“沪深300”和“同类平均”做对比。
（PS:沪深300也就是我们所谓的大盘，用来反映整个市场的整体表现，同类平均即同种类平均收益表现）
为什么要和沪深300、同类平均比呢？因为投资不仅看绝对收益，也要看相对收益。
如果一支基金年收益10%，你可能会觉得不错，但是如果沪深300年收益20%，同业平均30%呢？即该基金跑输大盘10%，跑输同业平均20%，你还觉得它好吗？
所以只有绝对收益表现+相对收益表现，可以更加客观地展示基金业绩。
比如这只易方达消费行业股票基金，大体走势与大盘相近，在近一年的业绩表现总体上是要好于沪深300和同类平均的。
一般情况下，一只基金的业绩收益曲线短期有1月、3月、6月、1年；长期有3年、5年以及成立以来（如果成立时间足够）。
我们看一只基金的业绩表现，除了要看其短期业绩表现，还要看其长期业绩表现。综合短期和长期业绩表现能够帮我们选出更加“靠谱”的基金，因此，我们在选择基金时最好选择成立时间足够长的。
3.回撤
回撤，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值。
平均回撤可以看出一只基金“稳不稳”。
最大回撤则表明它过去的最高风险值是多少，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
简单来说，即投资者买入基金后可能出现的最坏状况。
是不是有点看蒙了？
给大家举个简单的例子——
老王10元购入的一只基金涨到了10.2元，继续上涨到12元后，出现下跌直到8.5元才停止，后续又上升到9元。
从最高点12元到最低点8.5元的过程，正是老王遭遇的最大亏损。那么这段时间里老王买基金的最大回撤就是(8.5-12=-3.5)/12≈-29.2%。
为什么最大回撤很重要？因为跌的越深，涨回来越难。
继续上面的例子，老王买的基金从12元跌到8.5元，最大回撤29.2%；那如果要从8.5元再涨回12元，需要上涨多少呢？
答案是：(12-8.5)/8.5≈41.2%
所以买基金不仅要赚的多，还要亏的少，当大多数人都只考虑收益率的时候，记得去考察下基金最大回撤这个指标它会帮你更全面的了解一只基金的整体业绩表现。
具体来看，同等收益（或收益相差不多）下当然是回撤越低越好。
4.规模
基金规模也是分析基金时必不可少的一个指标。
首先，基金规模指的是这个基金持有资产的市值。
再者，基金规模不是固定不变的。
以易方达消费行业股票基金为例，这只基金在过去一年里，规模就一直在变化，有时规模增大，有时规模减小。而规模变动取决于投资者申购或者赎回。
申购的投资者更多，规模就比过去要大；赎回的投资者更多，规模就比过去要小。每个季度规模数据更新一次。
注意，一只基金的规模大小对其收益影响颇为重要。
如果一个基金规模较小，基金公司收的管理费无法覆盖支出的话，它清盘的概率就比较大。
基金清盘并不是说我们的投资血本无归了，而是按照某一个基金净值强制赎回，导致我们的投资中断。
一般来讲：
指数基金（股票）规模越大越好（10亿元以上）。规模大了，普通赎回的影响就几乎可以忽略不计，运行也就更加稳健。
债券基金也是大的好。大了，单个债券的暴雷带来的风险就稀释了。
但是对于主动基金来讲，就可能有点复杂了。
因为A股本身优质资产就不多，对于基金经理的股票选择，以及背后投研团队的要求就会大大提高。同时也会影响基金操作的灵活性。
但是在实际操作中，也要看具体基金经理。
有人是韩信，多多益善。也有人是刘邦，10万以内可以发挥好成绩，更有人是刘备，带几千人无敌，带几万人指挥系统就全面失控。
网叔的看法：
（1）对于初出茅庐（没经历过一轮牛熊）的新锐基金经理，如果管理大规模资金的基金的话，建议先谨慎观察，不要盲动。
（2）一般买主动基金，牛逼的主动基金经理，规模选大不选小。因为牛的基金经理，逃不了要管理大规模资产……
（二）基金经理操作
1.基金经理
基金经理是主动基金的灵魂。一个牛逼的基金经理，也会让我们的收益牛起来。
关于基金经理，我们主要看以下两点：
第一点，业绩水平。
业绩当然是越高越好，如果一个基金经理表现优异，年化收益很高，那我们选择了他也大概率会赚到钱。
第二点，任职时间。
网叔说过，短期业绩具有迷惑性，所以一定要看长期业绩，所以基金经理任职时间越长越好。
因为一个好的基金经理，一定要能够经得起时间的考验。从目前情况来看，如果一个基金经理在2015年（大牛市）之前开始任职，说明已经经理了一轮牛熊市（经历过实战考验），牛市的时候，猪都在天上飞，大潮退了，才能知道谁在裸泳，任职时间越长，我们也就能更加全面的了解这个基金经理。因此大家在选择基金经理时最好选任职时间超过6年的。
结合以上两点，我们在选基金经理时一定要选长期业绩牛逼的。
2.基金持仓
通过查看基金持仓可以看到很多信息。
比如，基金拿了多少比例的钱买股票、债券？基金的前十大重仓股和重仓债券都是哪些？
通过查看这些信息我们就可以了解这只基金的投资策略和风格，看是否与我们自己的投资风格相匹配，从而做出更加合适的选择。
有经验的投资者，会参考这些信息来挑选基金的。
比如你看好腾讯，想要买腾讯股票，但没有那么多钱或者股市里是买不到这只股票的，这时候就可以绕道基金，看看哪些基金重仓持有这只股票……
五、怎么买基金
（一）交易规则
想要上车赚钱，规则必须做到门儿清。基金交易规则包括交易确认时间，费率等。
1.交易方式
我们普通投资者，常见的交易基金的方式，主要是两种。
第一种是场外申购赎回，第二种是场内交易。（两者区别已说明，具体回顾第三章第三节）
说到这里，主要说一下，申购赎回和买入卖出的区别。
（1）申购赎回
申购是指投资者向基金公司申请购买新的基金份额；
赎回就是向基金公司申请让基金公司赎回我们手里的基金份额，给我们现金。
所以申购赎回对应的主体是基金公司，申购或赎回时要向基金公司缴纳申购费或赎回费，申购赎回会导致一只基金的总份额出现变化。
（2）买入卖出
买入卖出就不同了。它是指不同投资者之间互相交换手中的基金份额。
也就是说，买入卖出跟基金公司没有关系，基金份额不会发生变化。它也不用交申购赎回费用，但要向券商交佣金。
另外，买入卖出需要开通股票账户，申购赎回则不需要。
举个例子来看，比如你要租房，通过中介买卖房子给中介费，这里的中介就像是基金公司，中介费就类似于申购赎回费。但是如果你直接找房东，你就不用交这笔中介费，直接跟房东交付，就叫买入卖出。换句话说，放在基金买卖上，买入和卖出就是直接与买方或卖方进行交易，交易所只是提供了一个平台，至于以什么价格成交，完全是按照市场价以及买卖双方的意愿决定的。
而对于基金小白来说，接触比较多的还是申购赎回。
2.交易时间
基金场内交易时间和股票一致。
竞价交易：9:15-9:25。
正式交易：9：30—11：30、13：00—15：00。
节假日和周末不交易。
场外交易相对灵活一点。
如果在交易日的15:00前申购，会按当天的净值计算；
如果在交易日3点之后购买，那么则按照下个交易日（T+1）当天的净值，具体以基金购买后被确认的信息为准。（当天的净值一般在晚上8-10点更新后查看）
所以，我们如果今天想要交易基金一定要在下午15:00前，不然就只能等到第二天了。
毕竟股市难测，相隔一天收益就会有差别。
3.费率（想知道如何节省交易费用直接看最后的总结）
跟基金相关的费用主要包括两种类型，一种为运作费用，另外一种为交易费用。
运作费用：
运作费用都是按日计提的，即根据你持有的份额，按照持有的时间去计算，然后直接从你的基金资产中扣除，一只基金的运作费主要包括管理费、托管费。
①管理费：就是帮你管理这个基金收取的佣金。
②托管费：这是基金公司代资管托管银行收取的托管费用。
一般来说，货币基金管理费0.3%，托管费0.08%。
债券基金管理费0.5%，托管费0.1%。
指数基金管理费0.5%，托管费0.1%。
主动股票基金管理费1.5%，托管费0.25%。
（二）交易费用
与按日计提的运作费用不同的是，交易费用，都按次收费的。即只有在每次交易的时候，直接一次性收费，一只基金的交易费用主要包括申购/认购费、销售服务费、转换费。
①申购费/认购费：申购基金时的手续费。在我们购买基金时，如果这只是处于募集期的新基金，购买基金的费用就叫做认购费。如果是过去已经成立的老基金，那么购买基金的费用就叫做申购费。
申购费有两种收取方式，前端和后端收费
前端收费，指在购买基金时就立刻支付申购费。
后端收费，在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
②销售服务费：这是一个比较特殊的费用项目，通常只会出现在一些C类份额的基金上。基金公司可以从基金财产中计提一定的销售服务费，专门用于基金的销售与基金持有人的服务。销售服务费是基金公司从基金财产中每日计算，每日计提。
③赎回费：赎回基金时的手续费。
④转换费：基金转换时的需要支付的费用。
一般来说，货币基金收取销售服务费，费率0.25%。
债券基金申购费0.15%，7天内赎回收1.5%的赎回费。
主动股票基金申购费0.15%，7天内赎回收1.5%的赎回费。
关于如何才能最大程度的减少交易费用，大家注意以下三点即可。
a.每只基金的申购费、认购费并不是固定的，而是根据交易的金额大小有所不同。买的越多，费率越低。
b.赎回费也不是固定的，而是根据持有的时间年限不同收取。官方为了阻止短期投机，直接在费率上做了点限制，所以，赎回费是持有时间越长，费率越低。一般情况下持有时间超过两年就不会收赎回费了。
c.申购费/认购费/销售服务费：这三个费用均归基金销售机构所有。在支付保上买基金，收入就归支付宝。在天天基金网买基金，就归天天基金。在银行买，就由银行收取。
一般情况下：
认购费不打折：假设1.5%的认购费，通常都是全额收取。
申购费会打折：一般都是1.5%的申购费，网络销售平台打1折，为0.15%。大部分传统销售渠道（如银行，券商）打4折，0.6%，也有部分是全额收取。
因此，对于理财小白来说，想要节省交易费用，
一方面不要频繁交易，
另一方面尽量在第三方平台买基金（微信、支付宝、天天基金等）。
（三）购买渠道
购买基金主要有场外和场内两种渠道。
场内购买就是从其他投资者手上购买，需要开通股票账户。
场外购买就是直接从基金公司或第三方平台购买，不需要开通股票账户，基金小白一般接触较多的是场外基金，所以这里我重点讲一下场外购买。
场外购买主要有基金公司官方渠道、代销机构（银行、券商等）、第三方平台（支付宝、天天基金）三种途径。
官方渠道：费率较低，但是基金种类和数量都比较少（因为只卖自家的基金产品）；
银行：线下网点比较多，但是费率较高，一般不打折；
第三方平台：操作方便，基金种类比较多，并且费率也不高，申购费通常是打一折（其实和官方平台差不了多少）。
相比之下，我更推荐基金小白通过第三方平台来购买。
常见的第三方平台有：
1.微信—微信理财通
2.支付宝—蚂蚁财富
3.天天基金（网页、APP）
4. 蛋卷基金（网页、APP）
5. 且慢基金（网页、APP）
这五大平台各有优劣，但是费率都一样，所以不存在用哪个买更省钱的问题。
大家只需要根据自己的使用习惯选择一个就好。