《电鳗财经》文/杨力
在全球智能影像设备市场，一个来自中国的品牌正以惊人的速度崛起——“影石 Insta360”。其母公司影石创新(688775.SH)从深圳宝安的一家初创企业起步，经过10年发展，迅速成长为深圳智能硬件“三剑客”之一，并于6月11日成功登陆科创板。截至6月22日，公司股价最高价204.22元，最高市值突破800亿元。
初次对影石创新的了解还是从抖音知名骑行博主也是网红小猫“悟空”的师傅赵硕发布的视频开始的。据赵硕介绍，此前他使用的是影石Insta360 X3全景运动相机，但影石创新还是贴心地为他寄来了影石Insta360 X4全景运动相机。
据赵硕介绍，影石Insta360 X4全景运动相机搭载5nm AI芯片，算力跃升，支持8K 30fps全景视频录制，画面分辨率达7680x3840，后期裁切放大仍保留震撼细节。新增自然广角模式，畸变控制优于传统超广角，雪山、城市天际线等大场景呈现更真实。
由于本人不是户外运动爱好者，对户外运动装备了解较少，但听了赵硕的介绍，感觉影石的产品很强大，此后随手搜索了这家企业，发现这家企业很厉害。2023年品牌“Insta360影石”全景相机全球市场占有率达67.2%，稳居行业第一，远超竞争对手。在运动相机领域，影石创新亦凭借模块化设计、高性能防抖等技术持续推出创新性产品，成了全球头部选手，据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年全球运动相机排名中影石创新位列第二。
高研发、高毛利、高增长
影石创新成立于2015年，是一家以全景技术为基点的全球知名智能影像设备龙头，目前，公司围绕“Insta360影石”核心品牌，形成了消费级智能影像设备、专业级智能影像设备以及配件和其他产品三大产品矩阵，覆盖消费及商用场景，并且提供了广泛的创意性配件以扩充使用场景。
招股书显示，从2022年至2024年(以下简称报告期)，影石创新的业绩增长迅猛，营业收入从20.41亿元飙升至55.74亿元，复合增长率达65.25%;归母净利润从4.07亿元增至9.95亿元，实现了大幅增长。
截至2024年12月31日，影石创新研发团队规模达1367人，占员工总数57.68%，形成以全景技术、防抖技术、AI影像处理技术等为核心的技术体系，累计获得国内外授权专利900项，其中发明专利189项。
在高研发投入的加持下，影石创新的毛利率保持高位，报告期内，影石的毛利率分别为51.49%、55.95%和52.20%，均保持在50%以上，在行业内保持较高水平。影石创新最近三年累计研发投入达14.80亿元，占累计营收比例13.16%。可见，影石创新已经搭建起“高研发、高毛利、高增长”良性循环。
截止目前，影石创新构建了覆盖全球60多个国家和地区、10,000 多家零售门店的销售网络，包括 Apple Store 零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。
2024年，影石创新来自境外的收入高达42.23亿元，占比超过75%。来自中国境内、美国、欧洲市场的营收占比分别为24%、23%和23%，实现了“多点开花、齐头并进”局面。
双轮驱动 全场景覆盖
成立之初，影石创新便突破传统路径，确立了“生而全球化”的发展模式。不仅建立了覆盖全球的市场与品牌团队，更以“Think Bold.始于敢想”的品牌精神为核心。
影石创新开创了独特的双轮驱动模式。一方面自主产出突破想象的PGC内容，另一方面设“Think Bold.挑战基金”激励全球用户参与创作，品牌海外社交媒体平台上积累了超500万粉丝，在出海的中国消费电子品牌中表现亮眼。通过用户共创生态与DTC策略，影石创新在全球年轻消费群体中建立起强大的品牌亲和力。
此外，影石创新面向消费级市场推出ONE X系列全景运动相机，从初代产品支持5.7K全景视频拍摄，到最新X5搭载1/1.28英寸传感器及AI三芯片，实现8K画质与动态跟拍功能，持续引领技术潮流。
与此同时，Ace系列运动相机则以磁吸快拆设计、AI夜景降噪等差异化优势，抢占户外爱好者市场，2024年该系列收入达5.77亿元，占比提升至10.44%。
在专业级领域，影石创新的Pro系列VR全景相机被人民日报、BBC等全球主流媒体用于新闻直播，TITAN系列凭借11K分辨率影像成为高端影视制作首选，Connect系列AI视频会议一体机则以智能追踪与14麦阵列技术，切入商务场景蓝海。
目前影石创新正以“全场景覆盖”战略拓展智能影像生态边界，消费级智能影像设备产品主要包括ONE X系列、Ace系列、GO系列、ONE R系列、瞳Sphere、Link系列、Flow系列、Nano系列等，专业级智能影像设备有Pro系列和TITAN等专业VR全景相机及Connect系列AI视频会议一体机。同时，影石创新针对未来业务发展目标表示，未来将根据市场需求结合技术积累不断创新，实现各产品线的迭代升级，并拓展智能影像产品范围。
此次影石创新挂牌上市，将借助资本市场的力量，强化品牌形象，进一步提升国际品牌影响力，持续提高公司核心技术的维度和深度，进而全方位增强公司的技术实力，助力公司加速实现未来经营战略。