| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：26 | 喜欢：3 |
杭州银行我也是少量配置不到10%，杭州银行的优势是拨备和资产质量，且贷款占总资产极低，银行拉长周期看，胜负手就在资产质量和拨备，沦落到垃圾股的银行都是资产质量差和拨备不足的银行，杭州银行拨贷比和拨债比储存了450亿拨备，如果充分释放业绩的话，未来几年业绩稳定性可能是银行里最高的
南京银行原来估值偏高一点，业绩失速，走的弱是在意料之中，估计反弹也会弱，江苏成都杭州无论主营增速还是净利增速都远好于南京，跌起来也不含糊，不过南京银行分红不错，长期看是不错的买入机会，但整体判断，南京银行确实不如江苏成都杭州优秀，小行其实感觉都差不多，我是尽量选择主营和净利增速好一些的，算瘸子里面挑将军吧
我倾向于估值够低，股息率够高的话，就无惧利空了，前怕狼后怕虎，完全没必要，我们不是神，对未来大概率都是拍脑袋毛估估，所以只要模糊的正确，控制好仓位即可，成都我也就接近20%仓位，一个涨停，也就影响我2%的收益
楼市涨跌应该是正常的事情，成都银行不到900亿房贷，整体成都房地产这几年算不错的，就算下跌，也是最后下跌的，已经比较强了，房贷的风险依然不大，且有抵押，风险不大。其实银行房地产公司贷风险也不大，只是被认为的想象的风险很大的样子，比如成都大概380亿房地产公司贷款，占总资产的3+%，总贷款的6+%，就算10%的坏账率，也就38亿，只要不是一年一起爆发，对成都银行能有多大影响，再说了，贷款基本都是项目抵押的，风险有限
人家都调研了，管理层都说化债没影响成都，你还在瞎猜。公司对完成全年业绩非常有信心，公司业绩目标是增长15%，也就是每股收益3.05左右。当然了，大家不要再对银行业绩有太高的不切实际的预期了，现在银行业绩释放的已经比较充沛，净利润率普遍在40-50%之间，未来银行净利增长速度，不会偏离主营增速太多了，成都银行释放业绩有2方面的必须的原因，一是核一充足率偏低，只有通过释放业绩满足核一充足率经营需求，二是充分释放业绩，提升估值，达到强赎的目的，目前看并不成功，目前的现实是，只涨业绩，不涨股价
以前的成长性，不代表以后，明后年息差承压，银行只能靠投资收益增长，南京银行投资收益占比最高，息差也会逐步稳定了，因为今年南京银行存款利率下降的幅度大，明后年会逐步体现效果
少量配置，捡死鱼而已，毕竟杭州也不是一无是处，说不定增发失败还能大涨呢，看现在的情况，明年五一前完成增发的概率接近0，明年五一后增发价不低于23年净资产，至少15.8左右吧，就算不取消增发，那增发也是大大的利好了，毕竟比现价高出50%了
成都今年核一资本已经差不多够用，明年分红后会有压力，大股东还有十多亿转债，转股的话，就差不多了，后年转债强赎应该比较轻松，成都银行估值也就不到3.9倍市盈率了，明年业绩5%以上增长是大概率的，这就够了