厦门港务（000905.SZ）

核心驱动因素

资产重组落地预期
公司拟收购控股股东持有的厦门集装箱码头集团70%股权，标的公司2023年净利润4.92亿元（接近上市公司同期净利润的2.1倍）。整合后，集装箱业务占比将显著提升，预计归母净利润从2亿元跃升至7亿元级别，形成“散杂货+集装箱+物流”协同格局。当前重组审计评估尚未完成，若加速落地可能催化估值修复。

政策与区位红利

RCEP深化合作：福建省作为“21世纪海上丝绸之路”核心区，厦门港务在东盟航线密度、国际中转效率等指标对标新加坡港，2025年RCEP区域航线货量预计年均增长9%。对台贸易枢纽：2023年对台集装箱吞吐量占比超15%，若两岸经贸深化，增量空间显著。智慧绿色港口：海润码头实现全流程远程控制（船舶在泊时间1.05天，全球第四），光伏项目2024年发电量1095.88万千瓦时，绿色转型获政策支持。

板块轮动催化
近期交通运输板块（+1.79%）及航运港口板块（+3.76%）表现活跃，厦门港务作为区域龙头受益于大宗商品贸易回暖（煤炭、钢材等占贸易收入89.6%）及港口吞吐量回升预期。