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截至2021.6.18，质量基金近一年净值增长14.66%，成立以来净值增长高达40.59%！
周一（6月21日），北向资金今日净卖出20.1亿元，连续2日净卖出。北向资金延续上周节奏，抛售医药生物和白酒股的同时，继续加仓电子股。
药明康德、恒瑞医药分别净卖出4.69亿元、3.59亿元，五粮液净卖出近4亿元，泸州老窖净卖出逾2亿元，洋河股份、口子窖净卖出不足1亿元。此外，宁德时代、中远海控净卖出逾3亿元，比亚迪净卖出逾2亿元。
净买入方面，立讯精密获大幅净买入8.62亿元，净买入额创去年10月以来新高；兆易创新、歌尔股份净买入逾8000万元。此外，中国平安、牧原股份分别获净买入5.22亿元、4.35亿元，贵州茅台、美的集团净买入逾3亿元。
北向资金上周动向：结束连续9周净买入，重点扫货消费电子股和芯片股，近20亿资金撤离药明康德
上周（6月15日-18日）A股震荡调整，三大股指周跌幅均超1%。北向资金累计净卖出50.05亿元，结束连续9周净买入。截至6月18日，北向资金持仓市值为25515.99亿元，较上周减少619.69亿元。在A股调整之际，北向资金趁势大举调仓，减持前期买入较多的白酒股和医药股，重点扫货消费电子股和芯片股。
华泰证券指出，北向资金通常被视作市场中的“聪明钱”，通过对北向资金和沪深300以及行业周度收益率之间的统计分析，我们发现在大盘层面，北向资金每周的资金净流入流出对下一周A股市场的涨跌具有一定指示作用，当北向资金当周净流入时，下一周A股上涨的概率往往更大；在行业层面，北向资金流入规模大小与行业涨跌幅度之间也存在正相关关系。
（今年以来北向资金周度净买入额）
从北向资金行业资金流向来看，上周，申万28个一级行业中有14个行业获北向资金净买入，其中净买入超10亿元的行业有3个。电子、机械设备、计算机、农林牧渔、家用电器净买入规模居前，分别净买入38.68亿元、12.26亿元、11.18亿元、9.21亿元、5.56亿元。
14个行业遭北向资金净卖出，其中净卖出超10亿元的行业有4个。食品饮料、医药生物、有色金属、银行、电气设备净卖出规模居前，分别净卖出37.34亿元、22.08亿元、16.28亿元、15.01亿元、9.48亿元。
从行业持市值分布来看，食品饮料持仓市值总额居首，持仓市值达3187.99亿元，占北向资金总持仓市值比例为12.49%；医药生物持仓市值为2280.26亿元，占比8.94%；计算机持仓市值为1945.01亿元，占比7.62%；农林牧渔持仓市值为1921.45亿元，占比7.53%；银行持仓市值为1507.01亿元，占比5.91%。
个股方面，上周，北向资金共加仓681只个股，减仓1537只个股。
其中，26只个股加仓数量超1000万股。中国联通、中国中车、TCL科技、中国化学、广汇能源加仓数量居前，分别获增持6907.13万股、6302.3万股、3804.46万股、3144.94万股、2894.35万股。
45只个股减仓数量超1000万股。京东方A、农业银行、宝钢股份、包钢股份、中国石化减仓数量居前，分别遭减持8238.87万股、7339.44万股、6115.32万股、5385.48万股、5052.33万股。
从北向资金持股数量变动幅度来看，上周，213只个股增持幅度超10%，311只个股减持幅度超10%。 其中，豫能控股、川能动力、天海防务、莱美药业、金雷股份增持幅度居前，增持幅度分别达6425238.1%、2960546.22%、1673698.63%、788084.54%、146666.67%。
*ST艾格、四方精创、*ST聚龙、同有科技、市北高新减持幅度居前，减持幅度分别达98.5%、98.42%、97.68%、95.4%、94.55%。
从北向资金增减持金额来看，上周，79只个股增持金额超1亿元，66只个股遭减持超1亿元。
其中，立讯精密、牧原股份、圣邦股份、迈瑞医疗、东方财富增持金额居前，分别增持8.81亿元、8.73亿元、6.89亿元、5.87亿元、5.52亿元。
药明康德、贵州茅台、宁德时代、伊利股份、东方雨虹减持金额居前，分别减持19.75亿元、10.37亿元、9.05亿元、6.69亿元、6.69亿元。
从北向资金持股比例变动来看，上周，4只个股持股比例增加超1%，311只个股持股比例下降超1%。
其中，佩蒂股份、博雅生物、捷佳伟创、捷成股份、兴发集团持股比例增幅居前，北向资金占流通股比例分别增加2.13%、1.35%、1.1%、1.06%、0.89%。
三棵树、恒瑞医药、亿嘉和、移远通信、南京证券持股比例降幅居前，北向资金占流通股比例分别下降5.15%、2.54%、1.94%、1.61%、0.96%。
来源：Wind
【华宝质量基金501069特别介绍】
华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。
质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：
ROE（净资产收益率）：净利润/净资产
Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值
Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率
质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。
下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。
但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。
质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：
市盈率（PE）：总市值/净利润
市净率（PB）：总市值/净资产
市销率（PS）：总市值/主营业务收入
为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。
小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。
标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：云南白药、美的集团、海螺水泥、青岛啤酒、三七互娱、老板电器、扬农化工、顾家家居、思源电气、普洛药业。
数据来源：WIND，截至2021.5.31
标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比
数据来源：WIND，2014.1.01-2021.5.31
数据来源：WIND，2009.1.01-2021.5.31
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风险提示：标普中国A股质量价值指数(SPCQVCP.SPI) 基日为2006.6.16，发布于2017.9.29，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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