【投股票，优选质量好的，关注501069质量基金！】
截至2021.4.29，质量基金近一年净值增长26.39%，成立以来净值增长高达41.96%！
截至4月30日凌晨，全部A股4287家上市公司中，共有4282家上市公司披露完2020年财务数据，易见股份、美尚生态、ST网力、跨境通、延安必康合计5家公司尚未披露2020年报。
总体上看，2020年A股上市公司合计实现营业总收入51.76万亿元，同比增长2.79%，实现净利润3.99万亿元，同比增长4.56%。其中科创板成长性突出，营收及净利润增速均位居前列。2020年，有色金属板块净利润翻倍增长，休闲服务、综合板块等业绩下滑明显。
业绩总览
01全A营收和净利润
2020年A股上市公司合计实现营业总收入51.76万亿元，同比增长2.79%，营收持续增长。
2020年全部A股上市公司实现归属于母公司净利润为3.99万亿元，同比增长4.56%。
分季度看，今年以来A股整体业绩持续复苏。2020年第四季度，A股整体净利润增速为64.35%，明显要好于第三季度17.45%。
02板块营收和净利润增速
2020年各板块的业绩增长出现分化。科创板公司表现尤为亮眼。营收增速达19.78%，位居各板块首位。
在医药、半导体公司业绩的带动下，2020年科创板归母净利合计同比增速为58%，高于深证主板39.90%的增速及创业板32.42%的增速。
03行业营收和净利润增速
2020年营业收入呈现增长的有农林牧渔、电气设备、有色金属、建筑装饰、房地产等21个行业，占比超过70%。
2020年，受益于大宗商品价格上涨，有色金属行业净利润增长最为明显，同比增速达130%，传媒、机械设备、电气设备、通信等行业净利润增速亦较高。此外，因疫情影响，综合、休闲服务净利润下滑均超过90%。
A股总榜单
04A股公司营收TOP10
05A股公司赚钱TOP10
06A股公司亏钱TOP10
07A股公司业绩增长TOP10
08A股公司业绩下降TOP10
09A股公司每股收益TOP10
10 A股公司人均创收TOP10
11 A股公司人均创利TOP10
备注：
1、本文所用净利润均指归属于上市公司母公司的净利润。
2、A股整体营收增速算法：(∑成分股.本期营业总收入-∑成分股.上年同期调整后营业总收入)*100/ABS(∑成分股.上年同期调整后营业总收入)。剔除本期或上年同期营业总收入为空的成分股。
3、 板块、行业营收和净利润增速算法同上。
来源：Wind
【华宝质量基金501069特别介绍】
华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。
质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：
ROE（净资产收益率）：净利润/净资产
Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值
Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率
质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。
下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。
但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。
质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：
市盈率（PE）：总市值/净利润
市净率（PB）：总市值/净资产
市销率（PS）：总市值/主营业务收入
为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。
小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。
标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：云南白药、美的集团、海螺水泥、青岛啤酒、三七互娱、扬农化工、老板电器、利欧股份、思源电气、普洛药业。
数据来源：WIND，截至2021.3.31
标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比
数据来源：WIND，2014.1.01-2021.3.31
数据来源：WIND，2009.1.01-2021.3.31
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风险提示：标普中国A股质量价值指数(SPCQVCP.SPI) 基日为2006.6.16，发布于2017.9.29，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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