【投股票，优选质量好的，关注501069质量基金！】
截至2021.2.25，质量基金近一年净值增长22.77%，成立以来净值增长高达45.88%！
据21投资通智能监测，2月25日，北向资金净卖出7.32亿元，其中沪股通净买入8.41亿元，深股通净卖出15.73亿元。
增持汽车行业，减持软件服务
从净买入金额来看，北向资金增持了29个行业，其中汽车行业居首，净买入金额达14.13亿元，其次是房地产行业，净买入10.26亿元。
北向资金减持了31个行业，其中软件服务最多，净卖出金额达12.79亿元，其次是酿酒行业，净卖出11.29亿元。
个股方面，北向资金净买入宁德时代(300750.SZ)、万科A(000002.SZ)、隆基股份(601012.SH)、赣锋锂业(002460.SZ)、分众传媒(002027.SZ)居前。
其中，宁德时代被净买入14.00亿元；消息面上，宁德时代公告，拟投资不超105亿元扩建时代上汽动力电池生产线项目。进一步推进产能布局、满足客户需求、推动业务发展和巩固市场地位。
昨日，地产股集体爆发，万科A被净买入10.48亿元；此外，隆基股份被净买入3.62亿元，赣锋锂业被净买入3.55亿元，分众传媒被净买入3.51亿元。
北向资金净卖出贵州茅台(600519.SH)、科大讯飞(002230.SZ)、格力电器(000651.SZ)、五粮液(000858.SZ)、华友钴业(603799.SH)居前，其中，贵州茅台被净卖出6.94亿元，科大讯飞被净卖出4.85亿元，格力电器被净卖出3.35亿元，五粮液被净卖出2.26亿元，华友钴业被净卖出2.11亿元。
来源：21世纪经济报
【华宝质量基金501069特别介绍】
华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。
质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：
ROE（净资产收益率）：净利润/净资产
Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值
Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率
质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。
下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。
但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。
质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：
市净率（PB）：总市值/净资产
市盈率（PE）：总市值/净利润
市销率（PS）：总市值/主营业务收入
为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。
小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。
标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：美的集团、云南白药、海螺水泥、三七互娱、青岛啤酒、扬农化工、老板电器、利欧股份、顾家家居、圣农发展。
数据来源：WIND，截至2021.1.07
标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比
数据来源：WIND，2014.1.01-2021.1.07
数据来源：WIND，2009.1.01-2021.1.07
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风险提示：标普中国A股质量价值指数(SPCQVCP.SPI)成立于2017年9月29日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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