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2月17日，联想集团发布2022/2023财年第三财季业绩，非PC业务营收占比已经超过40%，其中SSG方案服务业务营收增长22.6%、ISG基础设施方案业务营收增长48%，双双创下历史新高。国内外大行齐声给予联想买入评级，加入看多行列。
日前，高盛点评指，将联想集团2024-25财年预测上调13%，主要是由于毛利率提升，反映了组件成本的降低和公司的产品组合升级。将目标价从6.19港元上调至7港元。瑞信表示，预期联想的经营利润率短期内可保持增长趋势，公司可通过推出更好的产品组合来实现显着增长，将目标价提升至6.5港元。光大证券称，2H23全球PC出货量有望迎来边际复苏；数字经济及ChatGPT浪潮带动服务器行业相关资本开支提升，公司估值具备进一步上修空间。
财报发布后，2月20日，$联想集团(00992)$ 迎来大涨，短暂调整两天后，今日继续活跃，高点涨幅近8%，创半年来新高。联想集团财报后迎来估值修复，你怎么看？@清风牧云白 @别犹豫别后悔 @美港探案
作为中国为数不多的国际化公司，联想一直稳扎稳打，取得非常好的业绩。过去几年某竞争对手长期的专业的污名化最近逐渐淡去。人们在觉醒，越来越多的人会认识到联想的优秀。这恰好使得在联想市值明显低估的今天有了非常好投资预期。
相信未来几年，联想不会让他的投资者失望。$联想集团(00992)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $小米集团-W(01810)$
ChatGPT给出的估值估值在2300-2500亿之间，倒是觉得挺合理
现在期待戴维斯双击啊，市场对$联想集团(00992)$ 的估值已经从PC厂家开始转向多元化估值了。多元化增长的几块业务估值均是远高于PC业务估值，ISG的服务器存储解决方案业务的估值对标$浪潮信息(SZ000977)$ ，20PE+妥妥没问题，SSG的服务方案业务这块业内在30PE+，IDG中的手机平板IOT业务这块业务处于高速增长期，估值怎么也不会低于10PE，按照这个估值回归，2000亿港币稳稳的。叠加业绩在联想2024年第一季度的企稳回升，戴维斯双击的预期可期
复制21年初那波涨幅，上10。
财报显示联想第二成长曲线的发展空间很大，无论是市场占有率、增长量，还是实际的营收，其实都有非常长足的进步。从这点来说，联想相当于在第一成长曲线，即PC或者说核心的硬件生产之外，找到了一条新的发展道路，无论是说算力基础设施，还是其提供的整体性的云服务，以及相关的这些解决方案，未来都会在整体的营收当中，占据非常大的组成部分。
各个产品业务集团中，基础设施方案业务集团和方案服务业务集团期内创销售历史新高，合并溢利同比增长19%。与此同时，联想集团在财报中表示，尽管收入下降，但智能设备业务集团的经营盈利能力维持在健康水平。非个人电脑作为支柱业务，收入占集团总收入的 41%。
具体来看，回顾期内，智能设备业务集团主要由个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成，其收入及经营溢利分别同比下降 34%及 37%。值得注意的是，个人电脑领域出货需求下降导致渠道存货过剩。
基础设施方案业务集团的收入同比增长48%至29亿美元，创历史新高，连续三个季度刷新纪录。经营溢利同比增长超过150%至4300万美元。财报显示：基础设施方案业务集团受益于其扩大的客户覆盖范围以及全集成 ODM+（原设计制造）业务模式。在分部策略支持下，云服务IT基础设施业务及中小型企业IT基础设施业务的收入录得高双位数增长并创新高。
联想集团业绩亮点多多，值得关注。
1、整体业绩表现优秀，虽然受当前外部经济环境影响，智能设备业务营收同比下降34%，但是基础设施方案业务和方案服务业务营收依然保持强劲增长。公司注重研发投入，加强成本管控，在稳住PC领域龙头地位的同时，加速布局“端—边—云—网—智”新IT架构，为企业智能化转型赋能。
2、智能设备业务: 2022年Q3全球个人电脑市场联想稳居全球第一并扩大与其他竞争对手差距，其市占率为22.7%，得益于游戏电脑和工作站在内的高端细分市场增长强劲。联想集团持续投资于高增值创新产品及组件将有助于为公司带来新的增长机遇。
3、基础设施方案业务：公司服务器、存储、软件等细分领域收入保持高速增长，超过市场平均水平。并且，公司中小型企业IT基础设施业务表现良好，收入达到双位数同比增长。公司发布的“云电脑”解决方案将带动更多中小企业实现办公智能化和降本增效，有助于推动整体经济的数字化转型和高质量发展。
4、方案服务业务：公司与电讯盈科合资进展顺利，各细分业务均获得高利润水平和高增长。此外，联想臻算服务商城上线，满足客户订阅化算力需求。联想集团正在加速布局“端—边—云—网—智”新IT架构，为企业的智能化转型赋能。在服务商城的推出和新布局的驱动下，方案服务业务集团有望实现较快的增长和较高的盈利能力。
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从联想的财报看，各个细分板块都有长足的进步增长，多元化之路让联想未来持续的成长成为可能，也会有更高的抗风险能力。同时契合未来国家数字经济的顺风车，后续成长空间进一步打开，中长期值得逢低布局持有。$联想集团(00992)$
除了财报本身，还有就是AIGC引爆的算力需求，对于ISG业务来说算是锦上添花，服务器会卖的更好，新的增长引擎也会更强劲，估值修复是肯定的。