目前$建设银行(SH601939)$ 和$农业银行(SH601288)$ 已经出来了中报，看起来大行的中报数据惊人的相似。净利差都在大幅下降，其中农行差不多降了20%，建行下降15.8%。通过大幅增加放款使得营收基本持平，目前的经济形式下估计会给未来埋下不小的雷。同时由于贷款的增加，核心一级资本充足率也下降很快。

虽然目前的银行处于增收不增利，还得为国纾困的阶段，但估值也确实到了一个极低的阶段，就当前阶段，农行和建行哪个更值得持有一些呢？从纯数据来看，各有优势，农行胜在拨备覆盖率高，而建行的核充比较高。另外中报来看农行的净利差下降得更大一些，估计新增贷款利率极低。当然银行是个经营复杂的行业，数据也是经过调整的，从纯数据看也很难了解真实的经营状况，但投资者收到的股息是真实的，考虑到目前 $农业银行(01288)$ H股的股息率9.1%，而建行H高达10.1%，建行的性价比会高一点点。

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作者：癫自石来

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