$伊利股份(SH600887)$ 伊利讨论分析之五：伊利股权解析，到底国企还是民企？
伊利的国资是名义第一大股东，但只占比8%，但是经过多年mbo和股权激励之后，管理层潘刚及一致行动人（十大股东里看到的老CFO赵成霞，副总裁刘春海，以及老董秘胡利平，还有十大股东后面你没有看到的名单，再加上公司的员工持股平台等）合计持股比例已经接近20%。早已完成公司控制权的转化。
因此，董事会席位呼和浩特国资只有一人，剩下都是管理层团队。
保留国资股东对于争取当地政策支持有非常大的作用，但同时国资并没有话语权，因此伊利现在切实是管理层把控的民营公司。多年来战略举措，公司的副总裁，事业部负责人等人事任免从来都是潘刚自己说了算。
另一方面，因为乳业是需要资源支持的行业，所以伊利的那么一些国有股对于和内蒙政府的合作有巨大作用，比如呼和浩特伊利智慧健康谷是内蒙古重点工程，呼和浩特一号工程，政府投入了大量人力物力资金，政府给伊利的新的现代化工厂配套了大量交通，娱乐，旅游，迁移人口，甚至把呼市最好的高中，呼市二中都建了分校。大家自己去看一圈就都明白了。一个没有国资背景的民营企业是不会得到这样力度的支持的。
相比来说，蒙牛是国资中粮绝对控股的公司，管理层没有控制权只是纯粹打工的，卢敏放做的再好，8年了也得下课，在后牛根生的中粮时代，蒙牛经历了杨仁俊，孙伊萍，卢敏放，包括现在的高飞，四个总裁，每个总裁上来经营思路和体系都不一样（一会大经销商，一会直营，一会全体系，一会事业部）折腾来折腾去，被伊利反超了。
伊利的潘刚从05年做董事长到现在已经快20年了，每一步提出的战略都是五年到十年的规划，经营战略一以贯之，现在高层到中层管理层全员持股。
简单来讲，从机制上看，伊利蒙牛的区别就是华为和中兴的区别，这也是伊利得以从12年反超蒙牛，并持续拉大差距的根本原因。