一个连续十年增长的公司$成都银行(SH601838)$ ，就拿三季报来看，三季度利润依然是历史最高（图1）。这样的业绩理应对应历史股价的最高位才对，然而市场却认为这样的公司要完蛋了，市场先生可以发疯，但理性的投资者不该悲观！
银行股向来几条腿走路，主要是靠息差，其次靠投资（债券为主），其他还有服务等，这几条腿往往是东方不亮西方亮，总能保证银行在收成不好的年份顺利渡过。
然而今年却是碰到了寒冬，今年息差在连续下降几年后还在继续下降，虽然半年报时已有所企稳，但今年下降已成定局；偏偏另一条腿的债券，往年五年才碰到的一次连续调整今年就碰到了（见图2）。所以今年对整个银行业而言，确实是最艰难的一年。
然而自然的规律总是周而复始、否极泰来！
银行业恢复两条腿走路的时刻即将来临：银行股的息差在今年半年报已有企稳迹象，已经公布的三季报更加确认了这一点，四季度起大多数银行的利息收入会进一步改善其财务报表。明年起全行业净利息收入将随量同步增长；另一方面，债券市场从来没有连续两年调整的，五年一次的调整也将结束，明年起恢复正常。
所以明年起，银行息差收入和债券投资收入双双正增长，银行的好日子全面来临。当前三季报银行的短期放慢脚步不是常态，更不是衰退的前兆，只不过是万里长征的一次小憩而已。
我们国家的银行是唯一没有天花板的行业，并且没有扩容竞争担心的行业。行业的天花板会随着GDP的增长而水涨船高（见图3），银行的贷款增速基本上是GDP的两倍，只要中国经济在发展，银行的增长就不会到头。即便是未来GDP增速下降到很低，那时候银行的贷款需求也会同步放缓，那时候银行的分红比例可以进一步提高到40％、50％甚至更高。
投资其实是很简单的事情，如果知道中国的经济将继续增长，那就眼睛向着前上方远处目标看即可。如果太关注眼前，看到的是各种坎坷，到达目标得经历九九八十一难才行，恐怕绝大多数人很难取得真经！
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