真正的价值投资不会天天去琢磨高估低估，不会想着30pe卖掉20pe再买回来。凡是这么干的，不管说的多么冠冕堂皇，本质上都是投机。
真正的价值投资，是长期拥有一个好生意，获取这个生意本身创造的产出。比如你在上海南京路黄金地段拥有一家珠宝店，生意红火，每年能挣好多钱，你会把这个店轻易卖给别人吗？这种不可复制的顶级地段，就像下金蛋的鸡，每年源源不断贡献现金流，本身产出极其丰厚，卖了干嘛，抱着一堆现金数钱玩？卖了容易，再想买回来可就难了。
在南京路到处收购商铺，想着以更高的价格卖给别人，这就是投机；认真经营商铺，理由商铺的产出赚钱，细水长流，这就是价值投资。