1.讨论下财报后股价大跌
今天赛力斯财报公布后的首日，股价走势很重要。没想到高开低走。
上午高开7.9%，价格为103元。主要是由于很多媒体的误导，说赛力斯扭亏为盈，大利好 ，散户情绪高涨，买入增多。
从资金上看，当日主力资金流出15亿，最近六十天117亿。只有小资金在接盘买入。
有的时候不得不说大资金很聪明，小散户看到利好，买入。结果发现实际是利好兑现，利空来临。
那么到底是什么原因导致赛力斯的大跌呢？
有人认为是由于特斯拉FSD来华，买办资金卖出罢了。
但我认为，特斯拉的大涨是利好新能源整个板块的。昨夜美股的理想已经跟涨。
我认为下跌原因主要有三：
1、财报业绩低于预期，260亿营收，才2.2亿的净利润，不足1%的净利率实在是让聪明的资金难以下咽。
但是20万股民的容忍度很高，期望值很低。并不会因此而抛弃(开盘7%的涨幅验证这一点）。主力资金会因此走掉一些。
2、一季度销量较高，3月份已经开始销量下滑，利好因素是m9销量提高，但是整体月销量两万出头不足支撑市场期望。
3、定增资产重组方案引发市场担忧
赛力斯要稀释的资金不是特别大呢，这家公司资产68亿元。对价还没出来，估计也就是净资产30亿的三倍90亿吧，相对于1400亿市值不算多。
有人提醒我：不会按照净资产的好几倍，也就一倍多点。
如果是如此，稀释不严重，不应该有今天的惨状。
此处主要是引入重庆国资委入驻，相当于资产入股。国资委入住本身是利好，主要就是上面所说价格问题。30亿资产要花多少股票购买。
收购股票价格：按照政策是20天60天120天三选一价格八折，赛力斯选了最低的那个-66元一股。
为啥协商是这么低的价格：主要是由于对方是重庆国资委，66一股给他，他都嫌高，这就是大资本，对于股票价格比较敏感，需要更便宜的筹码。只有散户，不断在高处追。
具体对价是多少，会稀释多少股份，咱们后续再关注下。
2.赛力斯的价值
昨天的文章其实只是一个初步的分析，有些东西写得还是很粗糙。具体请看：赛力斯一季度财报不及预期，业绩还需要进一步提升销量才能实现支撑市值
整体感受简述下：赛力斯财报业绩不是那么好也不至于那么糟糕。和华为合作基本理顺了，市值偏差没那么大，但也要更好的业绩来支撑，大约提高40%。
赛力斯和华为合作就好像，租了个很贵的铺子，或者说加盟了个奶茶店。目前租金和加盟费较高，但华为确实是好地段，好品牌。
边界21.5%毛利，盈亏平衡点220-240亿很高啊，租金高辛苦的打工人别只给房东赚钱了。
赛力斯的市值主要取决于未来主力车型高单价高毛利的销售情况。
赛力斯m9销量不错啊，需要跟踪高利润车型销量才能够更好分析价值。
简单的判断就是基础业绩一个月要超过220亿，大约九万辆M7销量。维持不亏损。
然后就是M9销量，如果有一个月一万台，单价60w，预计毛利13.2w，净利润按照净利润率10%估计，约为6w一台，一万台是六亿。一个季度是18亿。
一年70亿利润，能够支撑现在市值。
当然这是粗略的判断，季度销售额达到220亿+60*1*3=400亿销售额。
现实情况就是很复杂，一季度9万多的销量很好，但是现在目测是下滑了，但是高单价的M9占比上去了，所以肯定很难完成上面的400亿销售额数据。
所有车型销量问界4900台一周，一个月销量在2万辆，估计二季度营收不会比一季度好，但净利润方面不好说，大概率起鼓相当，就是不咋赚钱。那些预测一年赚一百多亿的赛力斯，我倒要看看能不能实现。
如果想增长到3000亿市值（青山为首吹得市值），就需要拿出更强大的销售数据。这点其实一方面考验大家的胆量，市场的认可与否，还在于赛力斯、华为等多因素。
赛力斯不低估，高估了约30%吧，我也就认可66元定增价格。但投资一个是赚成长的钱，一个是赚价值回归的钱。需要的根本是认知，散户很多自己假设自己是强者，不给自己安全边界，很容易吃亏。