创业板指大涨5.15%，两市成交额超2.4 万亿元，科技板块集体狂欢，PCB 概念股批量涨停。
2025 年 9 月 12 日，A 股市场迎来了一场科技股的狂欢盛宴。三大指数全线大涨，创业板指表现尤为抢眼，飙升 5.15%，成功站上 3050 点，创下年内新高；深证成指涨 3.36%，沪指也上涨了 1.65%。两市成交额显著放大，合计达到2.44 万亿元，较前一交易日增加近 4600 亿元，显示资金入场意愿强烈。
个股呈现普涨格局，超 4100 只股票上涨，涨停个股数量达到 149 只，市场情绪高涨，赚钱效应明显。
01 连板股分析：连板股晋级率超六成 低价股表现活跃
今日共66股涨停，连板股总数18只，其中三连板及以上个股7只，上一交易日共11只连板股，连板股晋级率63.63%（不含ST股、退市股）。个股方面，全市场超3300只个股下跌，但有近百股涨逾9%，行业结构化明显。低价股活跃，共26只涨停个股股价不足10元，占涨停股比例近4成。连板风格有所回暖，青山纸业、苏宁环球、淳中科技均缩量加速晋级4连板。板块方面，存储芯片概念集体大涨，兆易创新一度走出2连板，精智达、德明利涨停，香农芯创、开普云、北京君正、江波龙等涨超10%；房地产板块表现活跃，叠加机器人概念的首开股份8天7板，新大正2连板，南都物业涨停，叠加低价属性及化债概念的苏宁环球4连板，荣盛发展、华夏幸福、香江控股涨停。
02 资金流入最多板块
从资金流向来看，今日资金重点聚焦科技成长股，具体板块流入情况如下：
1. 电子行业：净流入额高达 108.17 亿元，为当日资金流入最多的板块。
2. 通信设备板块：净流入超 53 亿元，其中通信设备主业板块资金流入 88.78 亿元，位居行业板块之首。
3. 计算机板块：净流入超 53 亿元，与通信设备板块共同成为科技股资金流入的核心方向。
4. 其他科技细分板块：电子元件板块资金流入 86.1 亿元，半导体板块资金流入 64.5 亿元，消费电子板块资金流入 37.72 亿元。
需注意的是，盘中资金流向存在波动，截至 10 时 25 分，主力资金净流出电子、医药生物板块超 27 亿元，显示部分资金或已开始获利了结。
03 当前市场最牛主线
当前市场最明确的主线方向是AI 算力产业链，该主线受海外 AI 算力需求超预期强力催化：
• 消息面上，OpenAI 已签署协议，计划在约五年内向甲骨文购买价值3000 亿美元的算力；甲骨文昨晚收盘大涨 36%，创纪录新高，市值单日暴增约 2500 亿美元。
• 这一全球企业级 AI 服务的标杆性事件，极大提振了市场对 AI 算力产业链长期景气度的信心，直接推动 A 股科技板块集体大涨。
04 主线涵盖细分板块
AI 算力主线覆盖多个紧密相关的细分板块，具体包括：
1. 算力硬件：涵盖光模块、PCB、液冷服务器等，今日集体爆发 —— 工业富联涨停创新高，景旺电子、剑桥科技等多股封板。
2. 半导体芯片：作为 AI 算力的核心支撑，板块今日集体拉升，海光信息 20CM 涨停，寒武纪涨超 10%，兆易创新（存储芯片概念）也实现涨停。
3. 通信设备：5G 通信、光通信模块等概念板块涨幅居前，其中 CPO 概念涨幅达 7.27%，光通信模块涨幅 6.54%。
05 最景气的三个细分板块
在 AI 算力主线中，最景气、消息最密集的三个细分板块如下：
1. 光模块 / CPO：作为算力基础设施的核心组成部分，板块今日表现强势，CPO 概念板块涨幅高达 7.27%，位居各概念板块涨幅之首。
2. PCB 板块：直接受益于算力需求增长，叠加 5G 通信建设推进、移动智能终端市场发展，PCB 产品需求持续增加，今日板块掀起涨停潮。
3. 半导体芯片：AI 算力的核心环节，板块今日涨幅达 4.58%，资金流入 64.5 亿元，海光信息、兆易创新等龙头个股涨停。
06 行情发展阶段判断
当前市场正处于科技成长驱动的上升期，具体阶段特征如下：
• 行业基本面：AI 用户渗透率仍较低，大模型发展处于中初级阶段，产业化周期刚启动，大模型带来的算力投资方兴未艾。
• 机构观点：人工智能当前处于 “政策、技术、需求” 三维共振阶段，叠加 “人工智能 +” 行动的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片、云计算龙头业绩逐步验证，大厂 CapEx 持续投入推高行业确定性。
• 风险提示：创业板指短期涨幅较大，存在技术性调整需求，市场或呈现 “宽幅震荡、逐级抬升” 的态势。
07 未来最大机会方向
往后看，市场机会主要集中在以下三大方向：
1. 科技成长方向：AI 算力产业链是当前最明确的主线，资金追捧度高，机构认为 AI 驱动的算力扩张周期远未结束，短期情绪化调整或为优质配置时机。
2. 国产替代方向：政策明确支持国产替代，相关领域机遇显著，例如兆易创新在 NOR Flash 全球市占率约 20%（连续两年第二），体现国产芯片进步。
3. 新兴技术应用：AI 终端（AI 眼镜、AI 耳机等）、虚拟电厂等领域值得关注，例如兆易创新已前瞻性布局 AI 终端领域。
08 个股选择思路
个股选择可遵循以下四大思路：
1. 关注主力资金流向：优先选择主力资金大幅流入的个股，例如立讯精密（主力资金净流入 24.76 亿元，居首位）、新易盛（主力资金净流入 20.12 亿元）。
2. 优选细分领域龙头：聚焦各细分领域龙头公司，如 PCB 设备龙头方正科技、存储芯片龙头兆易创新，龙头公司通常具备更强竞争力与业绩表现。
3. 注重基本面稳健：选择业绩增长确定、基本面扎实的优质资产，避免追涨杀跌，例如方正科技（业绩稳步高增、HDI 能力优秀）。
4. 把握政策催化机会：关注政策催化的新方向，如数据要素、阿里概念、核电核能等领域。
今日科技板块全线爆发，AI 算力主线成为市场最明确的方向。随着 AI 算力需求持续增长及国内政策支持，科技成长行情有望延续。投资者可沿 AI 算力产业链，关注光模块、PCB、半导体芯片等最景气细分领域的龙头个股。
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