心安 的讨论

想在低位拿筹码，会找出无数条理由

港股比不了，2、3倍的一大片。还是按国内算。

我的意思是，如果下游整体来看就是正常个位数的增速，在现在这个利率下，15倍没毛病，甚至放到港股可能就是5-10倍

正常如果不增长15倍是没毛病。

或许吧…但考虑到中国拉胯，最多也就是个位数正常增速，怎么说新开源现在这个时点给15倍PE，真的没啥毛病

巴斯夫德国工厂还有部分产能没停，供应高端客户的。

我指的全球化妆品行业，还可以

正常的认证或许6-12个月，但如果巴斯夫没货了，那就得想办法在库存消耗完之前补上来，总之，到巴斯夫库存消耗干净之际，其德国工厂停产让出来的市场份额就已经被瓜分完毕，未来还是要看行业正常的增速。至于化妆品，大片大片地失业，班都没了画😧妆，连高端豆卖不动了，何来增长…？

巴斯夫去年9月停的德国工厂部分产能，才一年。巴斯夫的原客户都是高端品客户，很难进，认证都得6个月到一年半。另外下游医药、化妆品行业增长可以的，由其是化妆品行业，增速较高。

哦是的，的确产品很多。不过，对于新开源，巴斯夫停产到现在2年了，新的行业格局已经形成，快递抢占巴斯夫市场份额的时间窗口已经过去，未来新开源的增长主要还是看下游等增长。目前看除了锂电和光伏，像什么牙膏、化妆品、啤酒都是没有什么增长的行业，医药也要靠人口老龄化慢慢实现增长，而锂电合光伏占比也不高，所以这样一个制造业，给15倍PE，2倍PB，要说低估真的也没低估多少。