$兴齐眼药(SZ300573)$

从双氯芬酸钠滴眼液的销售看兴齐眼药在眼科的销售实力。

双氯芬酸钠滴眼液国内上市多年，近3年销售额均超过1亿元，目前仿制药企业有16家。氯芬酸钠滴眼液16家企业的2020年销售额数据如下，沈阳兴齐一枝独秀，2020年销售额接近1亿元，销售额排第二的湖北远大天天明也才684万元，第三名是联邦制药569万元，其他厂家都不超过200万元。
假设低浓度阿托品10年后的仿制企业超过10家，在众多厂家的共同努力下，渗透率达到30%，同时价格降到1000元/年（83元/月），那么市场总额会达到300亿，参考双氯芬酸钠的市占率和兴齐在阿托品的先发优势，再保守一点，预估兴齐的市占率为60%，那么兴齐每年的阿托品销售额为180亿，低浓阿托品稳态净利润预计为90亿左右，给以不增长的10倍PE，其他业务按照100亿估算，兴齐的总市值也将达到1000亿。

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作者：目光forest