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回复@东芳斋: 这个怎么说呢,有些资产可能公司并不想投入,因为对公司来说可能并不“经济”,但政府可能又希望公司进行投资,所以承诺如果公司投入那么就进行相应的补贴;包括销售某些产品也一样,公司10元的销售价格可能政府补贴1元,消费者支付9元,看似公司拿到了1元补贴,实际上补贴的是消费者而不是公司。
所以一刀切的直接不考虑“其他收益”这个项目,实际上是很不合理的,因为这些也是公司正常经营所得的一部分,比如如果没有相应的补贴,可能公司就不会把厂房迁到某地,那当地就得不到这部分的税收收入和就业,公司也省去搬迁的费用。
再如果按照那么仔细的去计算,那么欧派家居账面上110亿元的净现金就得从314亿的市值中扣除,因为既然假设这部分净现金产生的收益要被完全剔除,那么市值也就同样需要将其扣除,也即目前只有204亿市值,欧派家居的静态市盈率应该是8.95倍。//@东芳斋:回复@没有一片相同的雪花:我算的是15pe。我把其他收益也剪掉了[斜眼]
引用:
2025-11-05 18:03
欧派家居:欧派家居集团股份有限公司投资者交流活动会议纪要(2025年11月4日) 网页链接

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11-06 16:05

如果这些政府补贴是临时性的,或者有时间限制的,把它们计入总利润进行估值是否合理?一旦乘以15PE,是否意味着这些其他收益需要持续不断地收入15年才合理?