是,不过加盟商给海底捞带来的增量毛利率会很高,估计不会再那么使劲儿薅颐海了。。。
全年收入414亿,yoy33.38%,上半年是188.86亿,测算出下半年收入225.14亿,比上半年多19%,比历史最高的2021年下半年收入多7.12%。
收入还是非常好的。
翻台率没给,但我们知道中报翻台率是3.3,假设客单价下半年也是102.9(上半年),假设门店和座位数不变,假设每桌平均座的人次也不变,那么下半年的翻台率就是3.3*(1+19%)=3.927了。
翻台率和收入应该是很不错的。至少比低迷的股价显示的要好太多太多。简单说就是,海底捞还是很上座、大家认,并没有因为所谓的消费低迷和经济不景气而不去吃。
利润方面,“撇除匯兌收益及損失的影響,相較2023年 上半年,本集團於2023年下半年的淨利潤預期增加不低於10.0%。”
而收入下半年比上半年多了19%,可以认为下半年利润率少了9%。这个是不太好的一方面。
下半年不知道是薪资奖金成本更多,还是开店成本等更多。总归是比上半年多。(等财报确认)
从商业模式角度,核心还是前面的翻台率的判断。
不看那么细的话,直接和2019年比,收入和利润分别多“不低於65.9%及71.8%”。这可是在市场讨论经济低迷 海底捞贵的背景下。
我个人觉得业绩非常不错,至少底限很清晰了,悲观的判断海底捞没差异化、贵消费下行吃不了都是不成立的。
但具体财报数据,等完整年报公布后再逐步详细解读。$海底捞(06862)$
海底捞企业文化是:塑造并传播火锅文化,让就餐欢乐轻松开心(所以不以口味、销售额、坪效那些来考核员工,多年积累下来形成了一道很深的护城河)
颐海是:让美味更轻松(目的是把海底捞的轻松文化搬到店外去延伸,厨房、休闲、餐饮后厨),火锅底料、复调、速食、休闲零食等产品为媒介,还在摸索阶段