基于截至2025年4月4日的公开信息，以下是对$国风新材(SZ000859)$ 投资价值的客观分析：
一、是否值得购买的综合评价
短期谨慎，中长期关注重组与业绩改善潜力
公司当前处于亏损状态且行业竞争激烈，但题材概念丰富、国企背景加持、重组预期明确，存在结构性机会。若风险承受能力较高且能接受业绩波动，可适当配置；保守型投资者建议等待盈利拐点信号。
二、购买理由分析
1. 经营范围：聚焦新材料赛道，布局高增长领域
公司核心业务为高分子功能膜材料、聚酰亚胺材料（PI膜）、光电新材料等，产品应用于柔性显示、集成电路、新能源汽车轻量化等领域。
2024年塑料薄膜业务收入占比58.84%，工程塑料（含PI膜）占比17.69%，且后者同比增长39.56%。通过收购金张科技（光学功能膜龙头），进一步强化在光学膜、偏光片离型膜等高端材料的竞争力。
优势：技术壁垒高（如PI膜国产替代）、下游需求旺盛（新能源汽车、消费电子）。
2. 题材概念：多重热点催化
国产替代：PI膜长期依赖进口，公司已实现25μm芯片封装用PI膜批量供货，填补国内空白。
光刻胶/柔性屏：与中科大合作研发光敏聚酰亚胺（PSPI）光刻胶，并布局柔性屏用PI基膜。
国企改革：合肥市国资委控股，受益于国企整合与政策支持。
新能源汽车：轻量化材料已供货奇瑞、江淮等车企。
催化因素：重组落地、国产化政策加码、新兴领域需求爆发。
3. 估值水平：处于历史低位，具备安全边际
市净率（PB）：当前1.90，低于行业平均2.22。
市销率（PS）：当前2.54，接近历史分位点48.86%，低于行业均值1.56。
市盈率（PE）：因亏损暂无效，但重组后金张科技（2023年净利润5057万元，同比增6倍）并表将改善整体估值。
对比：可比公司如东材科技（PE 35倍）、双星新材（PE 25倍），若国风新材盈利修复，估值弹性较大。
4. 预期PE：关注重组协同与产能释放
短期（2025年）：若重组完成，预计净利润转正，合理PE可参考行业均值30-40倍，对应目标价6.5-8.0元。
长期（2026年）：PI膜新产线投产（规划12条线）及光刻胶商业化，业绩增长或驱动PE降至20倍以下。
三、目标价与操作建议
短期压力位：6.11元（2025年4月技术阻力）
中期目标价：7.2-8.0元（基于重组后2025年EPS 0.10-0.12元，PE 60-70倍）
支撑位：5.15元（半年线）
策略：
激进型：现价5.93元轻仓介入，突破6.11元加仓，止损位5.74元。
稳健型：待2025年一季报（4月30日披露）验证业绩改善趋势后决策。
四、风险提示
业绩亏损：2024年归母净利润-6972万元，毛利率仅3.97%。
重组不确定性：金张科技整合效果、商誉减值风险。
行业竞争：中低端薄膜产能过剩，高端市场面临国际巨头挤压。
总结
国风新材短期受重组预期驱动存在交易性机会，中长期需观察国产替代落地与盈利兑现能力。建议结合技术面突破信号与基本面边际变化动态调整仓位。