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消费场景，乳制品和相关衍生品肯定多，但是单就牛奶其实也很少，也就是早餐配个面包。但是饮料，吃饭要喝，运动渴了要喝，甚至无聊口里没味都要喝，所以从消费场景来看牛奶是绝对不如可乐等味觉享受型饮料。增长目前一季度已经出了，基本也是停增，看后续奶制品这块和牛奶出口这块能不能给到新增长曲线，这是说不好的。另外也是最重要的，养殖场比饮料制作工厂所耗费的成本高多了，资产也很重，加上牛奶的保鲜等问题，这就导致了净利率这块压根没法和可口可乐比，这就是为什么美股能给予消费级饮料那么高的估值的原因，你去查一下魔爪可乐啤酒哪一个都是净利润非常高的。在中国，也有另外的饮料净利润和可口可乐一样，那就是东鹏饮料，你去看看人家就能给到接近40倍的估值，而伊利不行。市场的定价都是有原因的