房产信托是有负债率要求的，不要指望048的商业全注进去，换一部分对048也是大利好。越秀地产的商业也并没全注入越秀房产信托。
我想过这个方案。
假如119改为房产信托并将高分红比例写进公司章程的话确实是不亏。
但问题是：这样一搞的话，按照保利地产的体量，后续还有巨量的商业会形成，而那个房产信托是吃不下后续增量的。
硬吃的话必然发债收购，那分红率就没有保障了。
SO……
若119换来十元净值的商业地产，改为房产信托，每年的租金保证分红有0.5元，我一定会投赞同票。
事情大概率会往阻力最小的方向发展。
多赢的方案肯定是阻力最小的方向。
当然，这是个概率问题，并不绝对。
怎么个资产置换法？
吃亏的任何一方断然不可能通过（关联交易，小股东投票的）。
119要私有化，肯定是由048收面。若站在保利集团的层面，那就是资产置换更合适。资产置换就没有两地股市，两地资金交换的问题。
所以这条路从一开始就走不通啊。
我是从来都不觉得保利置业会私有化。
保利香港50%的股权刚转让给保利地产，私有化又要卖还给集团？然后集团继续跟上市公司同业竞争，这不是越高越乱吗？
分析保利置业的问题要站在保利集团的角度去理解，而不是站在保利地产的角度去理解。
不是凭感觉的，要看事实。
事实是保利集团仍控制保利香港的董事会。