济川的家底，厚得吓人。
账上躺着差不多132亿的现金和理财，负债才31亿，净现金就有100亿！公司总市值230亿，刨掉现金，相当于只花130亿就买下一个年赚10-15亿（预测2025年能到14亿）的公司，这买卖怎么看都划算。光理财收益一年就贡献小几个亿，稳得很。
现实问题很清楚，但已是明牌。
三大王牌产品——蒲地蓝、小儿豉翘和雷贝拉唑，确实在衰退，2024年合计卖了61亿，并且2025年预计要跌到36-38亿，惨是惨了点。但这已经是大家都知道的最坏情况了，股价也基本反映了这个预期，再坏也坏不到哪去了。
看点是：济川药业的摇钱树马上就要结果了
这才是关键，济川的未来不是画饼，是实实在在的：
1. 伊坦生长激素：这是王炸产品！预计2026年上市。它是长效生长激素，一周打一次就行，市场巨大且竞争少。一旦成功，轻松能卖到年入10亿级别，能把公司带到一个新高度。
2. 玛硒洛沙韦：新的流感药，一次口服就管用，比奥司他韦更牛。济川有独家推广权，借着它的销售网络，遇到流感爆发年，能爆发出几个亿的利润。
3. 小儿便通颗粒：填补儿童便秘空白的独家药，正好能用上它家强大的儿科渠道。
总结一下：
用130亿的价钱，买一个年赚10-15亿的生意，还白送一个未来可能爆发的“生长激素”期权，流感大单品，以及第一款少儿便秘用药。$济川药业(SH600566)$