| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：24 | 喜欢：43 |
我提供一点供你们参考，说白了就是参考大佬的投资作业。比如 鲍无可 最近安抚投资人情绪的投资观点。再参考他管理的基金的持仓变化， 截止2023年12月31日，景顺长城价值边际灵活配置混合A(008060) 前十大重仓股中有 陕西煤业和山煤国际 ，到了2024年3月31日，这两只都不在前十大重仓名单，但是前十大重仓新进了 神火股份，同样是煤炭股。
我的理解就是 ，煤炭行情 很可能进入 后半段了，但也可能是中线调整，大行情还没完，这点就是仁者见仁了。剩下的行情还能看的懂的，那更是高手了。 但是投资就是投资确定性，可是 判断确定性 太考验功力了。
鲍无可访谈链接： 网页链接
鲍无可 原话： “目前，能源相关的资源板块在我们的投资组合中占据较大比重，我们对这一领域持续看好。虽然中国经济当前面临一定压力，但全球其他地区的经济表现稳定，对资源品特别是能源的需求持续增长。在供给端，由于环境、社会和治理（ESG）等因素的影响，全球能源类资源品的产量增速较低。即便在产品价格高企的背景下，原油等行业的资本投入依然处于低位。鉴于这种供需格局，我们预计资源品的供需矛盾可能会进一步加剧。因此，市场可能显著提升对这些产品的远期价格预期。目前的持仓都符合我们的投资理念，拥有较佳的商业模式和极强的经营壁垒，当前的估值也处于合理的范围，希望通过长期持有这些公司力争给持有人带来持续的回报。”
抱团不一定非要买到前十大流通股，有种抱团叫防御性抱团。现在机构买高股息的都是为了对冲低迷的经济环境，我们不要认为机构就特别喜欢高股息的。资金拥抱高股息股的环境是低利率，通缩的经济，那么高股息的最大风险就是通胀。从刚公布的通胀数据可以看到，CPI还在低位盘着，而PPI跌幅慢慢收窄。我认为今年下半年通胀会起来。