割掉吧,别分析了
a股最高的分红募资比,12094%;每年分红率51.9%,还会有特别分红。
存货能升值,生产工具没折扣,酒窖越老越香,相对于营收每年资本开支可以忽略不计。
飞天1000亿大单品、1935两年搞到200亿大单品、系列酒都是10亿以上大单品,随便哪个单品拉出去都是一家上市酒企的水平。
行业比较茅台一年赚750亿,占整个白酒行业利润的32%,排在后面五粮液300亿、泸州130亿、洋河汾酒各100亿,2-4名加起来没有茅台赚的多。
可口可乐生意模式远没有茅台好。
只会用pe来比较估值,软饮和白酒,跨行业要用roe来比较,如果可口可乐抛开回购,你可以去算算到底茅台和可口可乐哪个roe高。
问题就是这个差价啊。茅台的利益体系、价值信仰就是靠这个价差维持的,现在市场价跌了,经销商的差价小了(经销商的成本可不是1169,要消化很多搭售的赔钱货的),利益体系、价值信仰出现了裂缝。
香港的地产行业需求增长是很低啊。至于负债不负债,已经说的很明白了,具体到单个企业来说,当然是负债率低的稳健。宏观到整个行业,负债不负债只是行业特性,对一个行业来说,最重要的是需求预期,整体低负债率,说明需求预期偏弱。
有没有负债,是行业特性决定的。白酒就是个成熟的小行业,当然没什么负债。自身企业负债率低,与同行业相比是好事,但是整个行业都负债率低,并不是什么好事,说明这个行业需求增长很低,企业自有资金就够用了。