数据来源:Wind,截至2022.11.7
二、化工行业几大投资亮点
(1)通胀情绪带动周期反弹
市场预期美联储12月加息步伐将放缓,市场风险偏好抬升,全球股市以及原油在内的大宗商品普涨,对于以化工为代表的周期行业来说是利好。
(2)板块业绩有望创新高
2022年上半年,供应趋紧、国际油价高位、俄乌冲突等因素下,化工行业整体价格不断抬升,部分化工品价格创近年新高。虽然Q3有所回落,但整体来看,今年以来化工均价明显高于去年,全年业绩有望超出预期。
中国化工产品价格指数(CCPI)自2020年以来走势
数据来源:Wind,截至2022.11.7
山西证券认为,展望四季度,国内经济的持续复苏,国内家电、新能源汽车等市场有望保持增长,纺服行业订单回暖,化工下游终端需求有望持续改善,行业景气度反转。
(3)农化产品高景气
中短期内冬肥市场逐渐启动,磷肥需求有望回暖。长期来看,欧洲地缘冲突仍未解决,全球长期粮价预计维持相对高位,带动农化产品维持高景气。
化肥批发价格指数(CFCI)自2020年以来走势
数据来源:Wind,截至2022.11.7
(4)新材料行业景气维持
据Wind数据,9月橡胶和塑料制品业利润额同比上升25.30%,环比增加27.62%,表明以橡胶和塑料为主的新材料行业高度景气。
三、投资化工首选中证细分化工指数
嘉实中证细分化工产业主题指数基金跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数从A股化工产业中选取规模较大、流动性较好的50家上市公司,对于化工行业极具代表性。
中证细分化工产业主题指数前10大权重股
来源:中证指数公司 截至日期:2022.11.4,行业分类来自申万二级行业,以上仅是中证细分化工产业主题指数前十大成份股的列示,不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判。
(1)回调明显,估值相对较低
自7月份以来,化工指数回调明显。 目前,中证细分化工指数市盈率TTM为14.05,处于上市以来6.84%分位,低于上市以来90%以上时间段。
数据来源:Wind,截至2022.11.8
(2)历史表现优异
指数近三年涨幅超46%,同期沪深300下跌超5%,大幅跑赢市场。
数据来源:Wind,截至2022.11.7
备注:中证细分化工产业主题指数2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的涨幅分别为5.76%、-35.51%、25.10%、51.68%、15.72%
问题来了,如何上车这一指数?投资者敬请关注嘉实中证细分化工产业主题指数基金(A类:013527/C类:013528),轻松一键布局细分化工行业龙头。
风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。