魔法部

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还要更快更果断啊 $阿里巴巴-SW(09988)$
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Kam Shing Kwang：房间里有很多的阿里巴巴的股东或者潜在股东，对于未来 3-5 年，他们可以期待什么？
Joe Tsai： 我认为我们的股东首先应该期望的是，管理层极度专注，我们非常专注于我们的核心业务，以及如何创造价...

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哪些事情会打击到Nvidia？
AI找不到杀手应用，都是“辅助”、“降本”之类的应用。
小模型流行，大模型的必要性降低。
下游大厂客户自研替代芯片。
上游制造商提价瓜分利润。
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前两者是致命影响。其中，杀手应用缺席已经太久。小模型等待技术突破...

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资金已经大规模流入股票市场，这还没降息呢。
涨了这么久，估值这么高，还没见着像样的调整呢。
美国真有它独特的经济学，每个时代还不带重样的。
Don't bet against the US equity market.
$标普500ETF-Vanguard(VOO)$ $纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ $iShares Bitcoin Trust(IBI...

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1997年，亚马逊刚刚上市。置身当时，传统书商和网络书店谁能胜出，你能未卜先知吗？
影响胜负的决定性因素是什么？
每个时代都有这样的新旧之争。
$亚马逊(AMZN)$

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丽珠集团，学习

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阿里现金充足，发行可转换债券是“用聪明的方式发展自己”。
互联网公司利用债券市场来增强股东回报并不意外，当前高利率环境下，可转债相比普通债券提供了更好融资选择。
阿里票据的初始转换率为每1000美元本金额的票据转换为9.5202股美国存托股份，溢价约30%。
阿里还计划为订立限价...

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“民营资本从来都是国有资本的附属或补充，因此，最好的自保之道是要么远离国有资本的垄断领域，偏安一隅，做点小买卖，积极行善，修路架桥；要么与国有资本合作或合资，形成混合经济的格局，以自身的专业能力与严格管理在为国有资本保值增值的同时，使民营资本获得社会主流价值观的认可，创造一个...

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中国的Carl Ichan？招商局中国基金不温不火十来年，确实该受到挑战

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全文摘自财新周刊“四小龙”鏖战出海，文章写得挺好！
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2023年，中国电商“出海”跑出了“四小龙”：拼多多旗下Temu、快时尚零售商SHEIN、阿里巴巴旗下速卖通（AliExpress）和TikTok的电商业务 TikTok Shop。
过去十年，中国跨境电商的基本盘在全球第一大电商...

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遥想当年零首付

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业务差距，很明显，只能靠估值贴补了
$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ $纳指100ETF-Invesco(QQQ)$

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业绩后已经买了些阿里

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历史上五次油价暴跌：
1998年： 最大跌幅 61% 亚洲金融危机
2001年：最大跌幅 40% 互联网泡沫破裂致 全球经济衰退
2008年：最大跌幅 75% 全球金融危机
2014年- 2016年：最大跌幅 76% 页岩油冲击
2018年：最大跌幅 41% 贸易纷争叠加 OPEC 增产冲击
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“金融科技及企業服務業務二零二四年第一季的收入同比增長 7% 至人民幣 523 億元。金融科技服務收入以個位數百分比同比增長，主要由於線下消費支出增長放緩及提現收入減少，而理財服務收入增長強勁。企業服務業務收入實現十幾個點的同比增長率，乃由於雲服務收入及視頻號商家技術服務費增長。”

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云计算领军者都会这么干，微软亚麻也这样。不同之处是，阿里估值确实低，它得证明电商不再是拖累

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纳斯达克100指数（NDX）与代表美国小盘股的罗素2000指数（RUT）过去十五年回报的差异：
$纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ $罗素2000指数ETF-iShares(IWM)$

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挺有标志性的事件。 认识的一位万科人这几年一直忙活这个项目，朋友圈里经常晒进展。 规划中的集团总部，现在要转手卖了。 万科，已经不是当年的万科了。$万科A(SZ000002)$

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苹果产品越来越贵，在邪路上越走越远。
苹果收取服务收入的能力很强，服务收入的毛利也更高。
在今天这个时点，它本应该致力于提升产品价格的吸引力，扩大用户保有量。
奈何一条道走到黑。
太贵了，买的人就更少了。
产品是比别家都好一些，但性价比被超越了，还不自知就丢掉...

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对，0 - 1创新阶段失败率太高，1 - 10 成长阶段看走眼的几率太高，10 - 100 的阶段更容易看清楚竞争格局，稳妥很多。 个人投资者，没必要承担早期投资的风险。 更多的，只是看看热闹，当做了解学习就好。 真金白银还是要押注给胜利者。

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In 2013, Munger told Reuters: “You could hardly think of another business that is more un-Berkshirelike than Apple.”
时至今日，伯克夏哈撒韦在苹果的账面盈利超过1,200亿美金，是其历史上最大的单笔收益。
如果没有这笔交易，BRK在2016年以来的收益率将大打折扣。
从来就没...