黎烽投资笔记

自2022年2月9日写下关于白酒板块的思考笔记后，该板块指数调整至今已近二年多。
文中写到：存在“市场先生”会慢慢地远离白酒板块去寻找被人遗忘的角落。白酒板块不排除出现增长还好就是不涨的现象，也有可能出现企业利润一旦不增长或负增长，股价大幅下跌的现象。
目前回过头来看当时...

回复@多看多思考: 假设就是对市场存在无效或有效变化的一种推理。//@多看多思考:回复@黎烽投资笔记:假设1、如果前三家总市值不变能保持三年净利润高增长才能与现在的洋河市值相匹配；第一个假设我就没看懂，啥意思？能解释下吗？

回复@我猜2012: 一种假设而已，有时不站在市场波动原理上进行对比。//@我猜2012:回复@黎烽投资笔记:文章中一个逻辑不成立，如果山西汾酒等未来三年保持这种增长率，为啥要求他们的pe和洋河一样。

关于洋河的财报，网上已有很多大V进行了详细的解读，大体上就是增长放缓，看空者多数聚焦在三三制度是否改变、管理层诚信与管理水平不足等等因素上。这些看空因素的分析确实有一定道理，但是不是构成对未来洋河的长期影响呢？可能还需继续观察才行，不能一把定乾坤。
一、以市场数据来进行对...

回复@时尚小马哥哥: 可以这么保守考虑，但谁也不知市场先生什么时候疯一把。投资没有绝对。//@时尚小马哥哥:回复@黎烽投资笔记:白酒可以赚估值钱。五粮液可以赚15倍买。20倍卖的估值差价。这就是市场先生给的福利。只是福利。而洋河只能赚13倍到17倍估值钱。业绩没有反转。没有回到两位数增长之前...

5月14日，腾讯发布一季报显示，今年第一季度营收1595.01亿元，同比增长6%；毛利838.7亿元，同比增长23%，净利润（Non-IFRS）502.65亿元，同比增长54%。

回复@Patrick江: 亏了就不舒服，那应该是还没有成熟的表现。太注重成本的原因。//@Patrick江:回复@黎烽投资笔记:亏了点就不舒服，我之前洋河赚了点

回复@Patrick江: 成本不高//@Patrick江:回复@黎烽投资笔记:计划88/80加两次仓，现在109两手，被套13/% [捂脸]

回复@Y先生的关门弟子: 120不算高的//@Y先生的关门弟子:回复@黎烽投资笔记:刚把洋河换为茅台和泸州老窖了
说说我的看法我觉得投资要想收益最大化
首先考虑的是增速再就是估值的提升最后才是股息
茅台是明牌就是估值高
泸州老窖20倍的估值百分之三的股息成长性比洋河确定性更...

回复@做一个好的执行者: 我参考的是国内，因为有外汇管制，大部分人的钱出不去。//@做一个好的执行者:回复@黎烽投资笔记:一个不增长的消费类成熟企业，给不了 25 倍吧

回复@罔怠: 谢谢，大家一起交流。//@罔怠:回复@黎烽投资笔记:分析的不错。

回复@璞玉顽石r9p: 各有各的生存圈子。//@璞玉顽石r9p:回复@黎烽投资笔记:白酒行业拼到最后拼的就是品牌价值。
😀😀其它的企业基本上都是图劳的，而白酒行业可以说只有前3名头部企业才是只赚不赔，而4-5名也只能是互拼死活。
😀😀至于后面的6-20名上市公...

回复@复利奉献: 目前银行年利息1.7%//@复利奉献:回复@黎烽投资笔记:为什么是25倍而不是15倍？

回复@复利奉献: 在目前银行利息2%的基本上，给合理25倍已经不过分了。//@复利奉献:回复@黎烽投资笔记:为什么是25倍而不是15倍？

回复@做一个好的执行者: 这是目前的合理倍数，如果利息上涨到5%，我会合理给20倍。//@做一个好的执行者:回复@黎烽投资笔记:一个不增长的消费类成熟企业，给不了 25 倍吧

回复@Y先生的关门弟子: 你说持了三年，正好是最高位介入的，这个应该是时机没有把握好的原因。好公司一定要有好的价格下手才有超额利润。//@Y先生的关门弟子:回复@黎烽投资笔记:刚把洋河换为茅台和泸州老窖了
说说我的看法我觉得投资要想收益最大化
首先考虑的是增速再就是估值的提升最...

从国九条来看，未来绩优、业绩能持续、分红大方的企业将受到资金的热爱，这些公司在分析研究时还是要看其股价是否高估，高估的要注意风险，处于低估的可以重点关注。
短期来看，大盘已有突破2950-3100箱形的迹象，如果再回箱形也没有什么可怕。操作上关键还是选好的公司，绩差垃圾股除了投机，...

回复@买股三思: 假设后三年不再提价，那同比增长率还能保持那么高不？//@买股三思:回复@黎烽投资笔记:为啥要扣除了，

茅台如果扣去提价20%的因素，那它的第一季度的营收和净利润增长又是多少呢？