$天孚通信(SZ300394)$ "25年NV光模块自供比例预计增加，我们认为Mellanox引入友商代工光模块对天孚份额没有影响。天孚在NV中定位是优先研发方案提供商，1.6T DSP+EML方案已经出货且有望逐级上量，发货具备时间优势。"
阿巴阿巴咕噜噜
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他的全部讨论
$天孚通信(SZ300394)$
【广发通信】天孚通信24Q2业绩超预期，下半年1.6T光引擎逐步起量
核心观点：目前对于光模块三龙头的核心是买入、减少博弈并建议上仓位。目前三家仍非常便宜。二季度报能兑现业绩且未来展望依然非常好的大型科技龙头企业非常稀缺。事件：天孚通信24H1实现归母净利润6...
【天风通信】天孚通信中报业绩点评：24Q2公司业绩超市场预期，1.6T方案具备先发优势
$天孚通信(SZ300394)$
事件：公司发布24年上半年业绩预告，预计实现归母净利润6.3~6.8亿元，同比增长167%~187%；公司预计实现扣非后归母净利润6.2~6.6亿元，同比增长173.56%~194.48%。
1、【Q2归母净利润中位数3.75亿元，超市场预期】 公司Q2单季度预计归母净利润实现3.5~4亿元，中位数3....
$新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$
今天光模块板块调整，主要原因担心加税，我们分析如下：
1、这是整体中国各行业出口美国业务面临的风险。
2、历史上光模块曾在2500亿关税名单上，当时关税客户承担了，后来跟随2500亿移除了。
3、光模块目前没有...
$中际旭创(SZ300308)$
【市场关注点六问六答，独家验证】
NV新订单。 不含1.6T，800G达不到65亿美元。
EML和DSP芯片，大概率都会缺。
具备量产的三家产能仅对应不到300wd颗1.6T。
NV自研DSP进展。
NV加大DSP自研速度，仍处于前期，25H1自研DSP导入不了。自研主要保证稳定供应，...
$天孚通信(SZ300394)$ 【华创通信】持续强推【天孚通信】@20240710
临近中报披露时点，继续看好公司Q2业绩增长。我们预计公司Q2业绩有望达到3.4亿，环比增长超20%。核心贡献来源于：1）无源器件产能持续稳步增长，FAU、AOC等核心产品收入利润增长明显；2）800G光引擎出货量持续上升且保持单价...
$天孚通信(SZ300394)$ $中际旭创(SZ300308)$
光模块：头部厂商有望更好应对加征关税可能性
1）回顾过往/加征部分关税由客户承担。国内光模块行业曾出现在美国加征关税列表,根据中际旭创此前交流公告,海外客户对公司光模块产品需求量大且稳定,供应关系稳固,经与海外客户协商,双方于销售...
$中际旭创(SZ300308)$
近期市场信息更新
一、明年如果包括Meta、谷歌、微软等自研芯片，再加上NV、AMD等芯片厂家，明年的800G需求需求在1800∽2000万只（广发最新1800万只）；
二、已证实中际拿到了微软的大份额；
三、明年AWS的光模块需求会超预期；
四、中际下半年800G...
光模块海外映射其实逻辑很简单$中际旭创(SZ300308)$ 市场份额第一，市场关心的就是份额能不能保住，毕竟到了一定的市占率再往上提升的空间有限，成长更多的是看全市场需求的提升了边际增速递减。不过现在是行业高景气持续提升阶段所以会随着加单而上涨。$新易盛(SZ300502)$ 行业老二最大的优势就是...
【华创通信】光模块是时候该price in明年预期了@20240618 核心一句话：光模块明年预期逐步清晰，相关公司业绩高增具有强支撑！建议重点把握三条主线：
海外线——
$新易盛(SZ300502)$ ：年内400G提供确定性强支撑，800G已实现突破，1.6T进展也行业领先，业绩上修弹性最足；
$中际旭...
$天孚通信(SZ300394)$ $新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$
Q&A
800G 光模块在当前市场中的表现如何?其良率和成本对市场推广有何影响?
目前，800G光模块的良率较低，这直接导致其成本优势不明显，利润率也不高。因此，模块商缺乏足够的动力去推广硅光技术。此外，客户需求...
$天孚通信(SZ300394)$ $新易盛(SZ300502)$
Mellanox电话交流纪要
1）据传公司1.6T份额将大幅提升至50%是否属实？ 目前我们也无法确定，只能说有可能，主要看接下来finisar1.6T进度跟fabrinet的1.6T良率及扩产情况。若finisar不能及时出产那公司只能被迫提升份额。
2）如果公司1.6T...
其实吧……我没必要做这个科普，也是闲的，今天和大家聊聊顺便鉴赏小丑。
实现说一下，本文只分析基本面情况，不存在推荐标的，光模块里大家选择标的自行判断~
下面的会议纪要来自进门财经的这个电话交流会，拿AI自动语音转文字的，这玩意儿没有“发布稿”
小丑可能就是比较喜欢搞阴谋...
$天孚通信(SZ300394)$ 【天风通信】江苏、四川4月光模块出口货值、单价同环比双增 1. 根据海关总署5月20日公布最新数据，4月光模块出口货值38.51亿元，同比+110.84%，环比+7.9%；对美方面，4月光模块出口货值15.99亿元，同比+209.40%，环比+20.01%。 2. 江苏、四川出口货值同环比双增。4月江苏/...
$天孚通信(SZ300394)$
研究所的电话会议都是白名单准入，不对外公开的内容何来的发布稿？常规会议在进门财经、Wind等都有回访，“故意拿掉”简直可笑。显而易见此人消息基本来自“人传人”，估计都没听过完整版。
他的这些观点就更可笑了，产能的扩张不是今天订单来了，明天就能生产出来的...
笑死，电话会议有白名单直接听直播就行了，无论哪家研究所的电话会议都不会出“发布稿”。下午是因为市场传Meta加单叠加Finisar的份额下降，资讯看不到就直接臆想自己编也是挺小丑的。“【华创通信】持续强推【天孚通信】，今天午后迎来大涨。近期密集与公司高管调研交流，核心逻辑持续强化。 ①1....
节选了一部分业绩交流会中我觉得市场比较重点担忧的内容，四月底的电话会了其实都是比较老的信息了，但是不少问题其实已经做了解答了。自己看看吧~
$天孚通信(SZ300394)$
发言人05:52
今年的Q 一的话我们也遇到了。实际上你们看到的只是至少是好像环比没有特别大的一个增长。实际上内...
$天孚通信(SZ300394)$
全文超过2万字发不了，这里就节选了和天孚相关的内容
2024年5月17日 上午 1:03
57分钟 0秒
文字记录
说话人 3 12:55
And here's a question from our Online Investor. This question is about the supply chain. So the investor want to kn...
$天孚通信(SZ300394)$ 【天风通信】光模块板块大涨点评：美股上涨带动，后续密集催化，光模块有望迎来“AI”季行情 事件：5月16日截止午间收盘，光模块（CPO）指数收涨3.24%，罗博特科涨幅7.40%、源杰科技涨幅5.57%、光迅科技涨幅4.52%、中际旭创涨幅3.75%、博创科技涨幅3.75%、仕佳光子涨幅3.67%...