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阳光阿伟
价值投资 企业分析 财务分析 用闲钱长期投资
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他的全部讨论
回复@经典1962: 我的观点即方法5，在公司账上的类现金减有息负债可视为真现金。前提是公司没有假账，相信财务的真实性。//@经典1962:回复@二马由之:二马老师，不倒闭、不清算、不分红怎么计算估值呢？
回复@后小羿: 294亿就是方法5：归母）自由现金流 = 期间分红 + 期间类现金增量 - 期间有息负债增量 +期间股权增量打7折 + 期间债券增量打9折 - 期间归母股东投入 - 期间少数股东权益增量//@后小羿:回复@阳光阿伟:294怎么算的？
回复@自由的投资: 谢谢鼓励，共同学习！//@自由的投资:回复@阳光阿伟:自由现金流计算的几种模式说的很通透了，通过研究经营性现金流去推导自由现金流，对于投资收益占比较高的公司就不大合适，不同的生意模式确实应有不同的自由现金流计算方式。纵观整篇文章，思考是非常严密的，受教了！
回复@二马由之: 谢谢二马老师的意见！方法5从分红开始计算的自由现金流就是站着小微股东角度看的企业估值，即考察期的分红加上清算价值（主要看类现金，股权和债权）。//@二马由之:回复@阳光阿伟:关于估值，我在写完《噪声与洞见》后有新的思考。另外，这本书主要是投资相关内容，涉及估值部分不多...
计算公司自由现金流是价投们绕不过的坎。关于自由现金流，我在雪球专栏《如何计算公司自由现金流？》的浅见，欢迎大家关注评论。
按照经典投资理论，公司的价值就是该公司未来自由现金流的折现。如果要给一个公司估值,那么计算自由现金流就是绕不过去的坎。一段时间内公司产生的自由现金流究竟是多少呢？公司的财务报表里并没有明确地列出此项。因此不要说公司未来自由现金流是多少，就是公司过去自由现金流是多少也没有现成的...
回复@大酒窝: 请教一下，腾讯2023业绩简报第23页 归母应占股份酬金271亿，但财报第30页综合权益变动表中归母应占购股权计划是18+8=26亿，奖励计划是189-44=145亿，合计股份酬金是171亿。二者相差100亿。好久没想明白，哪里算错了。求指教，谢谢！//@大酒窝:回复@南与秋:腾讯股份酬金的专业解释，谢
未来的世界是游戏的世界
今天看《戴维斯王朝》里有这么一段：
老戴维斯每周出一期保险通讯，后来交给孙子克里斯戴维斯完全负责。克里斯花了很多心思改进保险通讯，可是，经过版面改进的每周保险通讯并未吸引更多的读者反馈，影响力与旧版差不多。于是，克里斯问戴维斯：“既然没有什么读者，我们为什么还要费心做这个...
回复@巨蟹w: 谢谢提醒，跟进最新的年报是投资学习日复一日的过程。//@巨蟹w:回复@阳光阿伟:我就是建议，23年的业绩预告还有现金流数据都公告了，经营性现金流净额是46亿（历史上最好）。所以我才留言。当然海康更优秀，毕竟央企背景，当然大华现在靠上了移动，而不是移动投资公司，也许能高看一眼
今天我的雪球个人专栏终于申请成功了。之前一直默默地学习观摩投资前辈的投资分享文章3到4年了，有时也有想写点什么的冲动，但始终没能完成动笔写一篇完整的企业分析文章。可能是我一个理工男，以前上学的时候就害怕写作文，现在提笔还有畏手畏脚的感觉。但自从我在雪球上发了第一篇分析分众经营性...
回复@巨蟹w: 截至2023Q3经营性现金流净额13.25亿，而净利润是27.06亿。我分析的文章是基于2013-2022的经营数据。2023年报没出来，分析过去的数据依然对了解企业有帮助。//@巨蟹w:回复@阳光阿伟:一次性收入以外的收入呢，经营性现金流呢，写这类文章之前最好更新了下已经出来的经营数据，误导性太大
回复@巨蟹w: 那是出售零跑汽车股权得到的现金，是一次性的营业外收入。//@巨蟹w:回复@阳光阿伟:单独拿23年看看，现金数据一年等于过去10年的40%。你还可以看看去年大华分红分了18亿以后，现金增加了多少亿
回复@流水白菜: 平安资管业务从22年赚38亿到23年巨亏195亿。23年末保险投资组合约4万亿，平安资管业务规模7万亿。请问一下平安资管业务资金来源主要是保险投资组合吗？资管业务为啥亏这么多？跟保险投资组合投资亏损有关系吗？望白菜兄能抽空说说吗？//@流水白菜:回复@Higher:这要看命![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
请问一下中国平安的资产管理业务中除了第三方存管，其他管理的是平安的保险资金投资组合吗？如果是的话，资产管理业务的盈亏和资金投资组合的盈亏是不是有重叠？