赔率的确定性

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基于商业常识的赔率优先体系，买入的每个公司必定有资本、产业、估值三重逻辑，并非针对某一具体公司。雪球只记录潜在机会，作日后验证反思之用。不将时间浪费在认知差的争论上。

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$牧原股份(SZ002714)$ 老兄总是能透过现象看到本质，然后通俗易懂表达出来

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$国电电力(SH600795)$ 听了电话会议，中报分红不确定会有。但有几点可以确定：
1、央企考核指标 净利润、ROE，扣非的重要性不及二者（扣非不在考核体系内）。2024 年火电机组投产、2025 - 2026 年水电机组投产、每年新能源机组投产、高息负债的置换，个人预期 2024 - 2025 年净利润 75e 左右、...

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$牧原股份(SZ002714)$ 电话会议原话：赚到的现金流优先用于降财务杠杆，然后会用各种措施保证股东回报长期处于一个好的水平上。大白话：有息负债率降低后，回购注销、高比例分红都会有。

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$牧原股份(SZ002714)$ 四大因素投资牧原：
天时：大环境下无风险收益率长期走低，有投资价值的刚需资产越来越稀缺；
地利：经过整个行业三年逆周期，行业资产负债表溃烂，牧原也出现上市以来首次亏损，产能连续去化 16 个月，周期确认反转；此时猪价上涨，带领 CPI 回正，大哥希望看到，属...

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$中矿资源(SZ002738)$ 业绩符合预期，公司比较靠谱，保持跟踪。

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$国电电力(SH600795)$ 不在年报做减值，中报就做，在我看来这意味着公司宣告今年中报也有分红（但必须把卖资产的收益藏起来，不分）。

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$国电电力(SH600795)$ 简单来讲，60多亿的净利润就是扣非净利润。如果不做减值，就变成净利润100多亿、扣非60多亿，这样做管理层有两个为难：
1、今年业绩基数这么高，明年咋搞？
2、今年卖资产导致净利润高增，如果半年度要分红，还保持去年的分红率吗？国电愿意多分吗？
答案很明显...

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$长江电力(SH600900)$ $国电电力(SH600795)$ $华能水电(SH600025)$ 和时代大趋势同向而行，想亏钱都难。2022年开始，系统地反思过去每一笔投资的赚和赔后，我把时代大趋势永远地放在投资体系的第一位。投资需要综合考虑天时地利人和，个体的努力在时代滚滚车轮面前不值一提。投资恰好是一个关于选...

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$牧原股份(SZ002714)$ 记录自己的预期：2024 年保守些，净利润 160 亿左右；2025 年净利润有不确定性，取决于牧原扩繁策略对猪价和自身出栏量的影响，大致区间在 360 ± 10% 亿。盈利预期的大趋势确定向上，细节不好判断。
今年夏季南方非瘟导致产能去化的潜在影响，不在预期范围内。

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记录：
回顾过去，当我以“资本”自我定位，在深度研究的基础上充分理解市场，综合各方面因素进行投资，不论市场牛熊，几乎总能赚钱；而当我以“人”的角度，带有人的情感和偏见来评判市场，过于自我，则赚钱的概率很低。价值和趋势，兼收并蓄，融会贯通。

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$龙净环保(SH600388)$ 意料之中，紫金矿业继续增持。粗略估算，自紫金入主以来，二级市场合计增持超过股本 7%，增持均价 12 元/股左右。未来紫金还会继续增加控股比例。

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$中矿资源(SZ002738)$ 从安全边际来讲，只给现有价值估值，花100亿买公司垄断的、盈利能力稳定的铯铷盐业务，然后等着铜矿和锂矿这两个看涨期权白送。如果对手盘能给出这个价格，那是完美的。综合各方面，也并非不可能，基本面的大环境就不说了，懂得都懂；二级市场上还有10多亿的融资盘没有出清，...

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$温氏股份(SZ300498)$
问：近期猪价上涨，请问公司是否考虑大幅扩张？
答：近几个月生猪价格上涨，逐步覆盖公司生产成本。但整体来看，目前实现盈利的时间尚短，公司将优先考虑偿还一定的有息债务，降低资产负债率，保障公司运营安全。同时，公司以“降成本、保盈利”为首要目标，重点考虑...

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$中矿资源(SZ002738)$ 几位实控人和孙梅春在行业景气期、股价高位大笔减持股票，如果看好未来锂矿和自家公司价值，当下是不是应该增持？公司质量是不错的，也可借锂矿市场和股票市场泥沙俱下的大环境，观察下大股东实控人的动作。若有实质性增持，可加分。

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$龙净环保(SH600388)$ 紫金矿业又给亲儿子业务了。未来围绕绿色矿山，龙净的业务空间还很大。把紫金降本和ESG的部分吃干抹净，龙净的营收和净利润体量很可观。

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$牧原股份(SZ002714)$ 202310-202405的回报率的斜率太过陡峭，斜度超过2018-2021年的超级周期的回报率，这是不可持续的。综合本轮猪周期所处的时间和空间位置、当前牧原二级市场所处的时间和空间位置来看，今天是很好的机会。加仓。//@赔率的确定性:$牧原股份(SZ002714)$ 这些筹码的卖出，并非看空...

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$牧原股份(SZ002714)$ $太阳纸业(SZ002078)$ $中矿资源(SZ002738)$ 商业模式一般、利润周期性强，投资人不能有偏见，但有个前提：别碰烂公司，别碰烂公司，别碰烂公司（重要的事说三遍）。优质公司 = 确定性。所谓优质公司，有几点条件：
1、大股东实控人管理层，三观要正，利益层面要和中小股...

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$国电电力(SH600795)$ 完成 1000 亿市值阶段性目标。小幅减仓，感谢国电！//@赔率的确定性:$国电电力(SH600795)$ 明天能上千亿市值吗？原计划2025年实现，没曾想2024年中就要实现了。

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$国电电力(SH600795)$ 明天能上千亿市值吗？原计划2025年实现，没曾想2024年中就要实现了。

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$牧原股份(SZ002714)$ 商业模式好坏，不能太教条地看。说养猪业商业模式差，我也认同，但这么一个差生意，为什么数千年来一直存在、未来也会存在下去？只要某种供给被长期、永续地需要，作为供给端的产业资本长期来看一定会获得合理的回报率。某行业在利润周期最差的时候，只要判断它未来是否存在...