赔率的确定性

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基于商业常识的赔率优先体系，买入的每个公司必定有资本、产业、估值三重逻辑，并非针对某一具体公司。雪球只记录潜在机会，作日后验证反思之用。不将时间浪费在认知差的争论上。

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$牧原股份(SZ002714)$ 牧原关键数据更新：
结合行业整体趋势和牧原当前经营情况，无需多言，懂哥自然明白这两张图意味着什么。2024 - 2025 年，K线上见。

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$国电电力(SH600795)$ 不错，符合预期。今年全年净利润预计75亿左右（包含减值，不包含卖煤矿）。

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$宇通客车(SH600066)$ 真正的大佬是洪泽君，2022年底部举牌宇通，2024年一季度持股比例从5%降至1%，这一笔投资就赚了十几亿。看得准，下重仓，拿得住，膜拜！//@赔率的确定性:需求端稍稍起量，制造业商业模式的弹性就体现出来了。宇通历史最强一季报，优秀公司经常超预期。$宇通客车(SH600066)$

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计提的原因导致利润低于预期，连带着股息率也低于预期。有影响但不是最关键的，关键是今年的业绩和股息率能否让人满意。记得前阵子还说已经没有多少需要计提的资产了，然后来这一出$内蒙华电(SH600863)$

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需求端稍稍起量，制造业商业模式的弹性就体现出来了。宇通历史最强一季报，优秀公司经常超预期。$宇通客车(SH600066)$

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现在刚从坑里爬到半山腰，距离目标还很遥远...$牧原股份(SZ002714)$
//@赔率的确定性:$牧原股份(SZ002714)$ 这些筹码的卖出，并非看空做空公司，而是杠杆资金被强平、有时间成本等被动因素所致，是带血的筹码，也理想的对手盘。叠加猪周期所处位置、公司质量、二级市场估值，以及当前估值和整...

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从风光设备（组件、风机）价格一路跌至产业亏损，就想找一个理想的绿电运营商来投资。寻寻觅觅，不就是$龙净环保(SH600388)$ 吗。
绿电运营商，商业模式有两个痛点：
1、量：发出的电必须由电网消纳，在商业关系当中，电网是强势端，而运营商竞争越发激烈。而且国家前阵子也出台政策，电网...

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$宇通客车(SH600066)$ 牛股之所以是牛股，是因为它是天时地利人和等多因素共振所造就。
宇通除了公司层面质量非常优秀之外，还有一个原因是客车这个行业已经被资本忽视很多年了。就连宇通自己，产能也接近8年没有增长过。需求端非线性变化，制造业供给端是来不及反应的，短时间内行业的产能比...

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记得2022年底还是刚加息那会儿，RRP还有2万亿美元的规模，加息缩表的过程中持续下降，然后到去年底卡在4000-5000亿。现在突然下降到接近3000亿，有可能年中或者三季度面临枯竭。得警惕米国资本市场可能出现流动性危机（这种情况出现，米国必然降息扩表）。$标普500指数(.INX)$ $纳斯达克综合指数(....

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$保利发展(SH600048)$ 时来天地皆同力，运去英雄不自由！地产行业质量最硬的公司之一，股价快要跌到2007年，但时代已经不是2007年。

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转发留痕。$振华重工(SH600320)$ 公司层面有不少问题，但先研究行业是否有机会，如果有，公司层面的问题在需求反转的背景下，是否会被市场原谅或忽略。基本面需求底部的低估值很重要。

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$振华重工(SH600320)$ 顺着航运业、造船业、港口业往上捋，发现港口机械值得研究下。上个月米国宣布用日本供应商替代我国供应商，先不说这事对振华的影响，有投资嗅觉的第一反应是米国官方对更新换代周期的确认，可能未来要进入一轮设备更新期。查了下港口机械的更换期，大致上20年左右，上一轮交...

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广为流传的“高风险、高收益”和“低风险、低收益”是彻底的谬误。股票投资只有两个关键词：确定性、盈亏比，确定性来源于商业规律和公司格局（格局决定行为），也就是“资本、产业”；盈亏比来源于该资产估值和所处行业、整体市场的比价，也就是“估值”，或叫“预期差”。潜在风险和潜在收益的不...

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感悟：
进入市场多年，慢慢发现，资本市场上，不仅投资人在挑选资产，资产也在筛选投资人。心术不正之徒多半匹配业务不精的高杠杆公司，领悟价值规律的投资者往往在明珠蒙尘时欣然等待。一轮又一轮周期大浪淘沙，排除幸存者偏差，最终留下的不一定是赚最多的人，却是稳定盈利、心态平和的人。...

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$宇通客车(SH600066)$ 数据更新：
2023年宇通业绩反转的最主要原因是外销火热大超预期。内需还是低迷，但越来越接近行业规定的更换期。
出口收入占比接近一半了，不管是外销绝对值还是占总营收比都创历史新高。
制造业商业模式下，有固定成本（折旧摊销等），产品卖得越多，单位产品折...

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$宇通客车(SH600066)$ 案例经典归经典，客观冷静地说，宇通当前的估值，定价的已经不是当下或者2024年的基本面，我预计市场定价的是“外需持续旺盛（2023年海外销售收入接近翻倍，创历史最好水平）+内销量反转”，净利润至少要达到30-40亿，也就是2015-2016的行业巅峰期。作为质量过硬的行业龙头，...

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$宇通客车(SH600066)$ 年报出来了，这称得上我投资中遇到过的的经典案例。2022年研究时，能确定的是：行业层面，竞争格局稳定，宇通是绝对的龙头（竞争力、市场份额），制造业商业模式，主要矛盾是需求（量），价格（毛利率）是次要矛盾，只要需求端反转，毛利率也必然提升；公司层面，无有息负债...

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$宇通客车(SH600066)$ 已经是需求端完全反转、公司盈利能力中上水平的估值，价值兑现基本完毕。寻找下一个宇通。//@赔率的确定性:$宇通客车(SH600066)$ “宇通客车：预计2023年净利润为14亿元至19亿元，同比增加85%至150%；受益于海外客车市场需求恢复以及海外新能源客车需求增长，公司出口业务持...

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$国电电力(SH600795)$ 国电的市场价值始终是“稳”，当市场关注火电价值时，有不少纯火电标的可供市场选择，希望给国电拔估值是不切实际的幻想。国电的发力期不是板块普涨时，是市场大环境不好的时候。所以，说了这么多，$内蒙华电(SH600863)$ ，加把劲，懂？//@赔率的确定性:$国电电力(SH600795)$...

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$牧原股份(SZ002714)$ 趋势刚开始的时候，绝大多数人一脸茫然，看着股价涨但不知道将要发生什么、市场在定价什么，思维还停留在过去烂透的行业竞争格局和亏损的公司基本面上，以为只是区间波动而已。等到股价上涨大趋势确立、猪价开始上涨、公司漂亮的报表出来，才明白发生了什么，但悔之晚矣。话...