西国犬妖

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$中国电信(SH601728)$
大背景：东西方新冷战成型，国内数据追求安全自主可控；各种因素导致国家对互联网巨头的态度从全力支持变为反垄断；GDP失速，数字经济成为拉动gdp的核心行业；地产经济难以为继，国有资产收益率亟待提升。
传统通信业务按照今年300亿净利润，4％+股息率估值，16.5pe...

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2014到2024年10年间美国页岩油从零增加到占全球原油产量的10％。然而这几年页岩油中天然气和lgn占比越来越高，已经过半了。所有的油田都会经历成长期和衰退期，包括美国的德州油田和阿拉斯加油田，已经连续衰退了几十年。这10年，尤其是2014到2019这5年页岩油增速极高，这才不是常态吧。哪怕退一步...

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有港股通的日子平均20亿，这几天成交了百多亿。一百个亿想跑一个月都用不了。

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页岩油新井的成本都要70了，就算减免税收成本也下不来多少，这和油田本身的衰退与这些年的通胀有关。如果油价围绕页岩油的成本（65美元）波动，对中海油是完全没问题的。

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回复@人模狗样不信神: 嗯，我是这样想的，海油的含税成本27美元，在全球看确实是非常非常有优势的，未来油价有供应过剩的可能性，但至少20年内石油用量不会发生太大规模的下降。税费减免对美国页岩油，海还有油砂之类的油田带来的正面影响不足以带来巨大的成本下降，技术在进步但人工成本也在膨胀...

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原油总会有个用量向下的拐点，可能在几年后，也可能十几年后。但要注意汽油占原油消耗量是25％，假设10年后全球电动车渗透率20％，也就是原油5％的销量。柴油也替代一点，但其他消耗都还是增长的。大宗商品主要看供需，需求下来了就淘汰成本最高的那一批产品。全球尚有相当多运营成本60，70刀的油...

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回购其实更好，但央企很难大规模采用。

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回复@贵重的财经精英: 中海油是央企，高管没有股票，神tm高层减持//@贵重的财经精英:回复@红雷:高位回购只有一个目的，大跌时给股民打气，留住他们，然后高层套现离场

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回复@理想主义的侦探: 19年油价60，利润610亿。24年产量比19年增长30％，桶油加税成本从29降低到27.6美元，汇率从6.9贬值到7.2，几项一合计24年60美元油价的利润至少900亿。//@理想主义的侦探:回复@想猫的人:实话实说，中海油还是可能有一定周期性的。海油的桶油成本是54美元，售价是78美元，净利2...

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回复@lyjo: 可以看看15，16，17年，平均油价50左右，20年，油价40，都进行了分红，其中16年几乎亏损了。中海油的桶油成本从2014年38美元降低到2024年23美元，产量大幅增长，汇率贬值。如果明年油价再到50美元，不计提利润会超过900亿。//@lyjo:回复@西国犬妖:50美元还能分红稳定吗

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美国常规油气产量下降了几十年了。如果加大开采力度，就算从川普上任开始做这个事，做到他下课油都采不出来。降油价的方法有很多，麻烦说个能做到的，比如多弄点天然气管道和船，让页岩油企的利润稍微好点，这样他们多少能扩产一些。

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回复@假装在投资: 那不一定。稳定期的公司，哪怕未来毫无增长也可能会出现行情。比如无风险收益降到零，成长板块证伪的情况下它能不收经济影响，派息能一直保持6个点，并且未来长期保持稳定的概率大，那么除了分红收益之外股价可能翻倍，让股息率达到3％。这是这几年红利行情的根本原因。//@假装在...

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回复@胖虎rz: 21元成本，不过我是从其他高息股换过来的，也还行。//@胖虎rz:回复@西国犬妖:你的成本要是2块以下，那确实可以说是心里有数。

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30美金可能的，跌到负数都可能。但跌到30谁还生产呢？原油供应又不像我国这样各生产国都亏损也要补贴，哪怕是欧佩克通过增产价格战打击对手，低油价持续一两年时间产量低了价格也就起来了。长期看油价和生产成本最高的那一批产能关系最大，短期波动剧烈。

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回复@胖虎rz: 管他谁买谁卖，值多少钱心里有数就行了。//@胖虎rz:回复@西国犬妖:你知道高股息为什么会涨吗？高股息除了海油还有各个行业的高股息，拉升高股息的钱哪里来的？你们这些小散户吗？全都是成长白马里面出来的大资金去抱团，如果哪天成长白马重新走趋势，向上，这些资金又会抱回来，和股...

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回复@胖虎rz: 07年h股20多元，股息率1个点，存款利率8个点，油价从20涨到100还追，那套住不正常嘛。就算这样当年最高点买的也解套了。你要说48元60pe买的，那还有啥好说的。现在股息率7个点，未来股息率长期在5％到15％，过几年存款利率零，我不知道要怎么亏嘛。//@胖虎rz:回复@西国犬妖:洗脑洗的...

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回复@胖虎rz: 分红嘛。油价50美元5个点股息保底，未来几年一个点甚至零利息存款，宁德时代如果长期稳定分红也行啊。股票的本质本身就是做股东投资参与分红嘛。//@胖虎rz:回复@西国犬妖:宁德时代这两年业绩比卷商预期的还要好，结果股价已经腰斩了。中海油涨是因为资金抱团避险，和业绩有个啥关系。

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觉得抱团股跌了他们的股票就能涨了。短期有点关系，长期嘛…

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中海油就算今年明年的嘛，把油价按50美元算，持续5年（2004年以来从未连续1年半低于50），结果依然比绝大多数上市公司值得持有啊

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回复@seairlan: 不要说什么油价70到100，没办法预测。哪怕未来几年油价均价50，中海油也在10pe以下，大概率股息率5％以上。这在过去十几年不算什么，但如果人民币利率跌到1％，美元跌到2％呢？每个大时代的逻辑完全不同，未来国内可投资的资产里面，能很大程度上规避经济下行，内需减弱，外部脱钩...

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槽点太多，一句话里一个正确的概念都没有…