秋水长空

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疫情不见底，实体经济就没有底；实体经济没有底，靠印钞机堆起来的数字很快就会成为收割机。#疫情下的投资策略#

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最近看到不少对于股市走向判断的文章，他们的结论对错暂且抛开，只说一点。如果支撑其结论的依据在一年前的2000点的时候已经存在，那么这种依据就忽略了吧。反之，值得一看。

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$微博(WB)$
微博上市首日的表现充分反映了美国资本市场对中国社交媒体市场的信心。如果参照新浪在2004年后的股价表现来看，目前的微博价格肯定在低位。因为现在微博的地位超过当年新浪门户业务的地位，社交媒体的商业潜力也超过新闻门户。

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回复@江涛: 众筹的核心还在于股权融资，而不是变相的债权融资，债权融资有P2P。而股权融资在中国短期很难不踩红线，极容易变成非法集资。//@江涛:回复@赵小雪Jeshe:学习，众筹是个新东西，2014年会不会冒出来很多

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回复@天天静心课: 长期的除非是到期一次还本付息的，那承诺的收益率才能避免再投资风险。如果是分期分红或付息的，也一样。//@天天静心课:回复@蓝石债券-马克苏:那现在应该搞点长期的

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我是 @秋水长空，我刚刚撰写了#2013投资总结#：
1、2013年我的投资收益为 11.4% 。
2、目前投资仓位排序为$博瑞传播(SH600880)$，$奥飞动漫(SZ002292)$，$贝因美(SZ002570)$，$招商银行(SH600036)$，$科大讯飞(SZ002230)$。
3、最想感谢的2位球友是 @江涛，@天天静心课。
2013年我...

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没有研究过这个行业。但根据经济发展规律，就中国目前的发展阶段，文化休闲消费产业是下一阶段绝对的经济增长主战场之一。具体企业我没有考察过，没法直接评价。就提醒注意一点，就是文化消费目前盈利性还有限，所以不少企业是打文化牌，赚地产的钱。这种盈利模式，在现阶段来说是现实的，但文化的...

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非常有参考意义。之前也说过，行研就是用历史的已知来推导未知。虽然美国的社会、政治环境与中国相差很大，但行业毕竟主要还是经济活动，中国在经济领域越来越多的尊重市场，接受西方经济理论，也意味着承认了经济规律的普遍性。

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嗯，有团队当然就方便更广泛的收集数据，关键是团队的头必须要有清晰的分析框架和思路，还有细致的任务分解和恰当的分工。否则团队大部分人的工作会浪费掉。这个其实是一个项目管理的问题了。最重要的是任务和目标的分解，以及总体目标在整个团队中的明确。

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1.判断历史市场规模和未来空间是2个方向。判断历史规模一般可以从收入、消费和供给3端来考察。收入就是统计行业各企业的收入，消费就是考察企业客户在该行业产品上的消费，供给就是看行业上游对这个行业的供给然后折算（这个一般用在原料到产品价格关系比较稳定也透明的制造行业）。判断未来空间，...

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这个很难一概而论。因为政策含义比较多，有直接影响行业的，比如行业准入；有直接影响市场（这个市场指行业的用户）需求的，比如打击盗版；有直接影响行业环境的，比如升降息影响融资成本。还是要先搭起一个行业模型吧，把影响行业的各种因素及其影响方式都列上，然后政策出来，再一个个对着框架里...

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因为我不是投行的行业研究，所以我的研究并不直接面向投资建议。事实上我自己买股票也不依赖行研结论。从关系上来说，我的理解是，行业发展是影响股价的一个因素，而且是中长期因素。中长期投资不看行业不行，但光看行业不够。反正我自己买股票只看股价和成交量，当然我的业绩不算好。

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当然最好是一手数据。所以如果你身在该行业里的话就会有信息优势。除此以外，上市公司的报告相对可信。还有就是拥有海量用户数据的大企业发布的分析报告，再就是行业管理能力强、资源多的政府主管部门或附属行业协会出的统计和报告。第三方商业机构出的数据，如果实在没有别的途径的话，那也只能看...

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没有直接接触过光伏产业。建议你可以分析下导致它之前亏损的主要因素目前是否有根本转变，以及现在它扭亏的因素及该因素的可持续性。新能源行业确实有着光明的未来，但这不等于说在这个行业里的任何动作都代表着未来。新兴行业里的大部分人都会死在光明到来前的。

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行业研究，简单说就是用历史的已知来推导未知。因此，研究的入手应该是行业的发展历史。尤其是关注该行业中成功和失败企业的变化过程。至于A股中哪些行业会好，我真不了解。我涉及的行业很有限。顺便说一句，如果是真正要从价值角度去投资的，最好不好跟风去看很多行业。还是要扎扎实实的盯住少数...

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刚好我就想先回答下这个问题。因为我并不是做专门面向投资的研究，而是面向行业的研究，所以我只对1、2个行业有了解，主要在互联网产业中。绝大部分的行业我是不了解的。就我自己来说，文化休闲消费产业链上的行业，个人理财及其创新相关的行业，是我的兴趣。顺便多说一句，怎么利用行业研究来选股...

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首先要确定分析的目标，因为不同目标会适用不同的分析框架。比如要评估行业的盈利性，会习惯用静态的波特五力模型。这其中就会涉及行业集中度、行业门槛、上下游关系等内容。如果要评估行业发展潜力，我习惯看价值链和宏观的PEST框架。不过，框架只是提供一个一般性的分析思路，并不是框架中每个因...

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最近成长股成了重灾区，吞噬了我过去半年近一半的收益。市场的热点开始转换了吗？好吧，转吧。给成长股降降温，便宜点，等待下一次转换吧。

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直接把廉租房、限价房满足率作为官员晋升核心指标，不就完了嘛。调什么控，净瞎搞。

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2013-10-22以￥22.62买入$博瑞传播(SH600880)$。