理思明者

餐饮行业估值思考

核心结论：
结论1 ：回购是餐饮企业在成熟期股价上涨的一大重要原因。这一点无论是在麦当劳还是星巴克的股价上都有体现，主要是因为在成熟期，餐饮企业门店新增数量少，资本开支低，有足够稳定的现金流。
结论2 ：餐饮企业常见问题，扩张激进，导致门店质量下滑，或者是产品不稳定，...

周度复盘与反思，以雪球组合为例（7.22~7.26）

本周沪深300下跌3.67%，申万一级行业仅国防军工和环保出现上涨，今年表现较强的红利板块，以银行为例，出现下跌，整个板块下跌3.22%。虽然沪深300出现了较大幅下跌，但是个股表现好于沪深300，如同花顺全A（沪深京等权）仅下跌1.03%。
操作层面上，本周出于交易考虑，下降了股票总仓位，加仓了...

半导体产业链梳理及学习笔记（一）

1.材料的分类
材料可以根据导电性分为导体、绝缘体和半导体。金属、石墨、人体等具有良好的导电能力，被称为导体。橡胶、塑料、干木头等是不导电的，或者说导电能力极差，属于绝缘体。而导电能力介于导体与绝缘体之间的硅、锗等材料，就是半导体。
金属导体的电导率一般在105s/cm量级；...

PB-ROE策略初认识与四点启示

核心结论：
1.估值的影响因素众多，盈利能力可能只是影响估值的重要因素之一；
2.重视PB与ROE的匹配程度，PB-ROE策略并非单纯的强调低估值，更重视估值与盈利的匹配程度；
3.PB与ROE的匹配，并非过去或当前时点的匹配，而是对未来预期的反应，因此重要的是判断未来盈利能力的变...

为什么今年大盘股表现更好

从指数涨跌幅看，年初至今涨幅跟规模呈明显的正相关性，上证50、中证100取得正涨幅，而中证1000和中证2000则大幅下跌。
从分规模涨跌概率来看，表现尤为明显，1000亿以上今年上涨概率为75.42%，而50亿以下只有4.01%，并且上涨概率和公司规模呈明显的正相关性，即市值越小，上涨的概率则越小。<...

周度复盘与反思，以雪球组合为例（7.15~7.19）

行情回顾：
本周农林牧渔、食品饮料、国防军工领涨，纺织服饰、通信、轻工制造领跌；
本年银行、公共事业、石油石化领涨，社会服务、计算机、综合领跌；
风格来看，大小盘仍分化明显，上证50全年上涨5.62%，中证2000下跌26.23%
本周几件大事：
1.上周末特朗普遇刺，在遇刺之...

房地产降低到合理库存水平需要多少资金

首先如何定义合理库存？
2024年4月29日，自然资源部在《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》第二部分中提到：
“各地要根据市场需求及时优化商业办公用地和住宅用地的规模、布局和结构，完善对应商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供应调节机制。商品住宅去化周期超过36...

讨论

回复@Voyager12: 这个数据从那来的哇～//@Voyager12:回复@理思明者:导管架，宏华报10500元/吨，全市场最低、变态低，应该没有几百块的利润$宏华集团(00196)$

讨论

整个A股生态在悄悄持续变好。
2023年，IPO 3565亿元、再融资7779亿元、净减持3336亿元。
分红及回购 17934亿元，股东回报超过融资需求 3254亿元。
2024年（截至7月5日），IPO 331亿元、再融资 978亿元、净减持 70亿元。
分红及回购 亿元，股东回报超过融资需求 8594亿元。
$上...

周度复盘与反思，以雪球组合为例（7.8~7.12）

本周上证指数结束了周线7连阴，整体呈现低开高走的趋势，上周末美国出了6月非农就业人数和失业率的数据，整体强于预期，导致周一延续下跌，下跌个股超过4800支；周二，受益于iPhone16系列上调今年备货目标及消费电子、半导体板块个股半年报超预期，带动大盘反弹，超4200只个股上涨，且较上个交易日...

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回复@趙兄托你帮我办点事: 按公司交流的，现在的预期就是9-10个亿左右的利润//@趙兄托你帮我办点事:回复@趙兄托你帮我办点事:7月10号中午12：41分，天顺居然跌到了8元以下，还刷新了前低7.77 ，有点过分。
半年业绩公告是直接原因，但股民一次次期待，一次次落空，天顺还真挺让人失望的。
...

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你这看的时点数据哇，而且长期逻辑估值已经反映，实际上在啤酒里面，重啤吨价最高，要做量恰恰是啤酒里面最难的，如果跟最近数据，就会发现乌苏数据不好，核心矛盾还是消费拐点，如果横向对比其他消费，他也没有多便宜。

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回复@那一水的鱼: 今年数据不好，另外大家估值都降了，再叠加不景气，所以也下来了。//@那一水的鱼:回复@裸奔向前:啤酒也跌很多啊，不知道是不是预期民工减少的原因?

消费拐点仍需等待

2024年已过半，纵观全部一级行业，食品饮料指数涨跌幅排名仍靠后，与消费相关的美容护理、纺织服装、社会服务等表现不佳，而家用电器这些依靠出海涨跌幅排名靠前。
2020年以来，十年期国债收益率与食品饮料指数高度相关，且背后反映是由于食品饮料中的个股主战场在国内，其公司基本面情况受国...

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这公司才是真价投呀，1998年买入万华化学，
期初投资成本274万，去年期末账面价值6.62亿元，涨幅超过240倍，年化超过24%。
（这还没查中间是否有减持）
$万华化学(SH600309)$ #雪球星计划# #今日话题#

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又双叒叕一次上证指数跌破3000点，第一次上3000点还是2007年，已经17个年头了。
虽然今年到现在，上证指数基本没涨没跌，但个股跌幅却不小。
2024年至今（截至6月21日）
涨幅超过50%的仅88只股票，占比1.64%；
涨幅0-50%的仅832只股票，占比15.51%；
即今年实现上涨的股票占比...

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$海底捞(06862)$ 一代人有一代人的使命。 杨总出色的完成了任务，数字化和多品类，前者是成本优化，后者是成长空间。 其实之前在特海剥离之后，一直担忧海底捞的成长天花板问题，现在在主业恢复后，更注重远期发展，我认为长期来看是件好事，希望海底捞越来越好。

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$天顺风能(SZ002531)$
最近研究生室友问我，天顺风能咋了，天天跌，
其实我也不知道咋了，你说跌的多吧，每天的跌幅都还好，毕竟最近大盘不好，你说跌的少吧，大金最近挺强的，然后为了重拾信心，我又开始按了遍计算器。
天顺就四块业务，陆塔及相关产品、叶片类、海工类、发电。

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感谢收录

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5月份粗钢产量正增长了，显著高于市场预期。统计局今天上午10:00发布的数据，粗钢产量同比增长2.7%（1-5月同比下滑1.4%）、生铁产量同比下降1.2%（1-5月同比下降3.7%）。中钢协重点钢企旬度日均产量5月同比下降0.22%，减产缓慢

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在“同质化”产品的行业，景气度下行，行业内卷，终有出清的过程，未来整个行业会有一个集中度提升的过程。
$宝钢股份(SH600019)$ $包钢股份(SH600010)$ $华菱钢铁(SZ000932)$