猎手思远

最长猪周期拐点渐进

本轮猪周期于2022年10月达到28.3元/公斤的猪价高点，而后周期下行17个月至2023年3月末，期间触底价格约13.4元/公斤，猪价跌幅达52%。
从绝对低点看，本轮周期低点高于以往周期，主要系非瘟影响下散户二次育肥规模提升对猪价形成托底， 本轮猪价虽未达前轮周期低点，但猪价持续磨底叠加52%的跌...

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今年国家把CPI定到了3%，并提出来要促进物价的温和上涨，目的是想拉起来CPI，避免进入通缩，温和的通胀是有效的手段，而跟通胀挂钩的是等对的物价上涨。
而这回不一样，不是去拉消费领域的物价，而是直接去拉公共服务领域的物价，比如水，电，煤，气，公交，地铁等等，因为这些都是必须消费，...

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多地的收储实践和即将推出的收储方案，指向的显而易见的结论是：
第一，附着在土地上的地方债务压力可以很大程度缓解；
第二，土地财政依靠地方国企能完全重新转动起来。
但前提是地方政府有上面这两点意愿，重视租赁贷款这类超长期加杠杆工具，打通地方国企拿地与融资和地方财政这两...

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上海政策超预期，体现在：
1. 首付比20%，与全国接轨，且二套下调更多（15%）；
2. 外地单身限购放开，社保变3年；
离婚公积金什么的都在预期中。
居民收入下降、预期变弱的前提不变，明年该跌还会跌，但在“市场基本回到荣枯线”的背景下，年内上海率先企稳小幅反弹是大概率的。<...

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本周美股宏观改善还是利于市场：
1）首要就是英伟达财报过关，不仅过关甚至还打消了市场对于其未来一两年业绩增长的烦忧：B系列二季度开始出货、主权AI、特斯拉代表的汽车业务开始起量 ,甚至英伟达的cfo还棒客户算了一笔账“在GPU上每花费1美元，云提供商就有机会在4年内获得5美元的托管收入。...

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国内的水电气煤等公共事业，其实价格一直都在低位运行。虽然老百姓觉得很贵，但是供应商却大部分都在赔钱。
根本原因是这些行业大多以国有垄断为主，一方面成本难以控制，另一方面，价格被政策压着，和成本不成正比，以至于现在很多自来水管网需要外来融资才能实施设备和管网的更新
现象由...

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本次座谈会，最值得关注的企业家和专家中各自排第一的两位：
一个是深化电力体制改革的国电投，这标志两个月后的三中全会上，电力的系统性改革将会是最重要的主线，
一个是消失已久的周其仁重回高层座谈会，这标志着他“私有化”经济主张，也会重回上峰的视野。
还有就是请了黄汉权，...

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今天A股投资者认怂心态汇总：
1. 昨天担心英伟达业绩miss，今天担心英伟达高开低走
2. 昨天认为有色是供给硬缺口全球大复苏，今天认为有色价格需求双向崩盘
3. 昨天认为光伏供给侧改革拐点降临，今天认为产能出清遥遥无期
4. 昨天认为房地产是经济复苏主要动力，今天认为房地产还...

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上周末之后二手房行情到底怎么样？需求端热度是肯定的，但供给端更很关键，找了些媒体新政后对挂牌量的报道，可以看到一线城市挂牌已经非常平稳了，但二线城市还不一定，有两个判断：
1. 一线房价年内见底，如果政策配合，年内微涨点也有可能，沪〉深〉京；
2. 在去库存落地推广之前，全国...

再次简单聊聊猪逻辑

本轮猪周期下行时间长、伤害大。像牧原这样的头部公司，去年甚至出现了首个年度为负数的ROE。要知道牧原在过去几轮猪周期中ROE从未跌破或0。但是近期猪价触底反弹，是否意味着新一轮猪价上涨周期开启呢？
首先，这次猪周期情况和以前不同，因为上一波猪周期中进场的大型企业太多了。
以前...

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月初在说宏观改善向好的几个信号，在大调整之后市场需要对向好的信号逐步确认然后逐渐恢复信心，当然不同信号权重是不一样的。上周不那么硬的cpi对市场的影响可见一斑。
接下来要看就是本周的英伟达财报，做为新一届股王和权益市场定海神针，它能否继续超预期已经未来超预期的指引就显得尤为重...

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高频数据的好消息：出口、生产将延续4月的势头！
高频数据的坏消息：国内消费将延续4月的势头…
就算地产在接下来的十天稍微回暖，5月经济大基调应和4月一致：
在出口和生产带动下读数不是太差，但内需会让政策层着急，预计地产需求侧政策还会持续推出。
#经济数据#
#房地产大...

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房地产这轮到底救了谁？当然谁收钱谁受益，结论就是开发商。说几个推论：
1、开发商上层关系好的（世茂融创），或者跟面子相关的（万科），会被优先照顾，那如果之前是基于破产重整去估值的，现在政策底线就是ICU维持，这里面有一个估值上升空间。
2、债权人别高兴的太早，有抵押的可以去...

谈谈最火热的房地产话题

关于房地产：
最近港股市场暴涨，或者说剧烈反弹，历来反弹都是垃圾股幅度最大，而地产板块因为下跌过久，基本面持续恶化，多头已经全部牺牲，而这次反弹空方获利了结反而涨幅惊人，股价快速上涨和政策密集出台又让很多人对地产重燃幻想。
我认为对于市场有效论最经典的体现就是房地产这几...

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昨天证监会公布了一个通告：一个叫张明的小散，用几十万资金坐庄，两年时间赚了154万，涉嫌操纵市场，没收154万收入，罚款307万。
庄家都是大资金运作，几十万迷你庄家，闻所未闻。我市值几百万也是小散，一笔成交几十万，一天交易几百万是有的，但做庄是想也不敢想的…
话说这人也是个奇...

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$*ST傲农(SH603363)$ $ST天邦(SZ002124)$ $新希望(SZ000876)$ 跟着猪周期吃大肉的半年 2024年，傲农生物的经营计划是：饲料销量目标250万吨，生猪出栏量控制在150万头至200万头，食品营业收入目标25亿元，饲料和食品保持正向现金流和盈利，养猪业务正常经营减亏。

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4月份规模工业：
41个大类行业中有36个行业增加值保持同比增长。
煤炭开采和洗选业增长1.5%，石油和天然气开采业增长0.7%，农副食品加工业增长1.2%。
酒、饮料和精制茶制造业增长3.8%。
纺织业增长6.6%。
●化学原料和化学制品制造业增长12.3%。
非金属矿物制品业下降1.5%...

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美国宏观改善向好的第三个好信号：4月cpi及核心cpi同比和环比均符合预期低于前值，甚至cpi环比还略低于预期。上周六说到这次cpi符合预期的概率很大，而不是普遍以为会超预期，算是被验证了。
细看应该是新车和二手车走弱幅度很大，住房略有走弱。能源同比小幅升高，但随着地缘降温5月cpi出来时...

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关于房地产收储方案：
1. 确有此事，还在征求意见层面，可能1-2个月内会形成方案并正式下发；
2. 执行有很多问题，比如折扣多低，实施主体，城市范围，多大规模等等；
3. 那不重要吗？不，非常重要，这代表上层一派为主统一意见，三大工程继续做，但要向收储倾斜。
#房地产# $上证...

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政府为什么要发超长债，如50年债？
因为超长债的时间越长，某种程度上就越接近永续债（只付利息不返还本金）
因此，超长债的核心在于①发多少②发的节奏（市场承受力度）
目前看，1万亿早有预期，原因是财政缺钱，并且估计在多年内都极难逆转！现在只付利息，可以把还本金的压力往很遥...