猎手思远

一季度央行货币政策例会重要解读

一季度央行货币政策例会的重要变化，第4点非常重磅：
1、本次例会的主基调变化较少，主要是吸取了去年一季度例会的教训，去年一季度经济恢复“好于预期”，于是央行过早拿掉“三重压力”，政策力度随即断崖式退坡，结果二季度就被打回原形，后面又不得不将三重压力放回来，最终形成年底经济工...

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$*ST傲农(SH603363)$ $ST天邦(SZ002124)$ $新希望(SZ000876)$ 跟着猪周期吃大肉的半年 2024年，傲农生物的经营计划是：饲料销量目标250万吨，生猪出栏量控制在150万头至200万头，食品营业收入目标25亿元，饲料和食品保持正向现金流和盈利，养猪业务正常经营减亏。

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4月份规模工业：
41个大类行业中有36个行业增加值保持同比增长。
煤炭开采和洗选业增长1.5%，石油和天然气开采业增长0.7%，农副食品加工业增长1.2%。
酒、饮料和精制茶制造业增长3.8%。
纺织业增长6.6%。
●化学原料和化学制品制造业增长12.3%。
非金属矿物制品业下降1.5%...

最长猪周期拐点渐进

本轮猪周期于2022年10月达到28.3元/公斤的猪价高点，而后周期下行17个月至2023年3月末，期间触底价格约13.4元/公斤，猪价跌幅达52%。
从绝对低点看，本轮周期低点高于以往周期，主要系非瘟影响下散户二次育肥规模提升对猪价形成托底， 本轮猪价虽未达前轮周期低点，但猪价持续磨底叠加52%的跌...

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美国宏观改善向好的第三个好信号：4月cpi及核心cpi同比和环比均符合预期低于前值，甚至cpi环比还略低于预期。上周六说到这次cpi符合预期的概率很大，而不是普遍以为会超预期，算是被验证了。
细看应该是新车和二手车走弱幅度很大，住房略有走弱。能源同比小幅升高，但随着地缘降温5月cpi出来时...

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关于房地产收储方案：
1. 确有此事，还在征求意见层面，可能1-2个月内会形成方案并正式下发；
2. 执行有很多问题，比如折扣多低，实施主体，城市范围，多大规模等等；
3. 那不重要吗？不，非常重要，这代表上层一派为主统一意见，三大工程继续做，但要向收储倾斜。
#房地产# $上证...

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政府为什么要发超长债，如50年债？
因为超长债的时间越长，某种程度上就越接近永续债（只付利息不返还本金）
因此，超长债的核心在于①发多少②发的节奏（市场承受力度）
目前看，1万亿早有预期，原因是财政缺钱，并且估计在多年内都极难逆转！现在只付利息，可以把还本金的压力往很遥...

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美国加关税，影响出口180亿美元，其中：
钢铁、铝：0-7.5%⬆️25%，24生效；
半导体：25%⬆️50%，25生效；
电动车：25%⬆️100%，24生效；
ev、电池组件原材料：0-7.5%⬆️25%，少量26生效，其他24-25生效；
太阳能电池： 25%-50%，24生效；...

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腾讯业绩大超预期：24Q1腾讯收入1595亿，归母净利润为419亿vs一致预期345亿；NonGAAP归母净利润502.65亿vs一致预期430亿；调整后EPS为5.26元vs一致预期为4.45元。
结构上广告游戏大超市场预期，尤其是广告收入 +26% yoy，侧面证明经济温和回暖，游戏海外流水 +34%yoy，金融低于预期，属于管理...

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提示下AI周来临：
今晚，谷歌将举办2024年度I/0开发者大会，也是凌晨，焦点大概率也是人工智能，并且据悉将举办超过10场与生成式人工智能相关的开发人员“技术分论坛”。
5月21日下周二盘后，微软Build 2024开发者大会，聚焦AI和Copilot。根据11日微软公布的信息，有两场分论坛分别聚焦“...

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这次chatgpt让我最惊艳的，可能也是教育机构会害怕的事情，教育平权来了～
它的新功能在教育领域的应用意义重大，尤其是在促进教育平权和辅助教学方面，正面的意义挺大的，当然发展到极致的话，也许可能好多水平不好的老师会下岗。。
1. 教育平权：它可以提供个性化的学习支持，帮助那些在...

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今年的ST投机行情，只适合寻找确定的重整股 高主营+国资推动+周期价值为代表的报团反弹。 $*ST合泰(SZ002217)$ $*ST傲农(SH603363)$ $*ST金科(SZ000656)$

“防守与AI”兼备的公用事业

最近公共事业板块突然成为美股最热门板块。
截至周四收盘，公用事业SPDR ETF（XLU）收于52周新高，4月初以来累计上涨8.5%。今年累计涨超10%，跑赢标普500和纳指，成为今年以来表现最好的板块！
原因：防御股+AI电力概念股。
首先，公共事业股正在成为下一个AI受益者。
随着科技巨...

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4月社融只有-1987亿，上一次社融为负是20年前。
算不上什么大事，毕竟需求真的差啊！但1-4月累计增长还有8%以上，一季度货币政策报告也打了预防针。
而且看细项，同比少增1.4万亿中主要是国债发行、承兑汇票、企业债这几项，银行贷款都还好，5月国债发行肯定要提速了。
卖方：
M2...

非典型顺周期品种涨价潮

近期多个顺周期方向出现涨价行情，如化工、电信、交通运输和农业等，之所以叫“非典型涨价”，因为不是需求好造成的涨价，容易让人错觉是顺周期行情，实际上原因较复杂。
首先是高铁涨价，虽然之前有文件允许铁路运输企业在公布票价后自行决定涨价，一直没有执行，直到2019年开始陆续调价，而...

ST新规下破产重整的变化

首先前阵子国九条发布的退市新规中提到：“大力削减“壳”资源价值。一是加强重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司；从严监管重组上市，严格落实“借壳等同IPO”要求；严格监管风险警示板（ST股、＊ST股）上市公司并购重组。二是加强收购监管，压实中介机构责...

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有机构明确提出，新一轮核心资产主要体现在两方面，15%增速+3%的股息率。
其次，当确定性被充分定价之后，如果有进一步的资金外溢，那高景气、高成长的产业也会被当做核心资产持续买入，类似在上一轮核心资产牛市后期崛起的新能源。
总结来说，A股每次大调整之后，都有新一轮长钱抄底，从...

短期港股上涨的逻辑

在全球股市都陷入调整的时候，港股在经历漫长的下跌后出现了强反弹，短期表现可谓一枝独秀。
所谓一根阳线改变三观，港股牛市论忽如一夜春风来。
国内经济到底面临什么样的问题不再赘述，在我看来基本面长期因素没有任何的改变趋势，此轮更多是资金推动。
首先将根据UBS和Morgan Stanl...

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巴菲特股东大会重点：
1、关于苹果，减持苹果是税收问题。（耐人寻味）
2、6月底2000亿美元的现金储备。（一直没有好的投资标的)
3、继任，会顺利交接。资金配置决定权会属于阿贝尔。
4、人工智能，很重要。但对它一无所知。
5、投资，依旧在美国。
6、印度，也许有机会。...

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看了美银对于看多中国的报告，核心我觉得是3点：
1、现在全球股市都在高位，只有港股在低位，恒生的平均PE只有日经225的1/2，日本经济半死不活的咱们其实也没那么差要便宜一倍对吧？
2、虽然整体环境不好，但互联网企业营收还都可以，房地产占比不大；
3、全球基金对港股都是低配，只...

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鲍威尔最关键的表述：
1. “数据没有给可以降息的“更大信心”，而且时间可能比预期的更长。”
—今年大选前预防性降息大概率不会有了。
2. 未来几个月的通胀读数是重要的，尽管美联储关注数据的整体（totality）。
—避免21年暂时性和结构性判断的覆辙。
3.住房通胀会回落，...