深圳金豆

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回复@有智思有财: 这个观点值得学习//@有智思有财:回复@经阁半卷书:你这样说，证明你没有真的算过。芒格也说巴菲特没算过，但我知道巴菲特算过，我也算过。
2020年净利润是100万，按你给的“估值”下限是3500万元。我说过，超过10%的贴现率进行“估值”的，不如直接去压大小点。如果按10%贴现...

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茅台时空这算是提前泄露了二季度的业绩了吗？$贵州茅台(SH600519)$

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回复@酒金岁月: 好文，学习了//@酒金岁月:回复@酒金岁月:有人问我消费税的看法，以前写过一篇文章，大家可以做做参考。不过白酒消费税从生产端征收对于贵州和四川经济支持比较大，改成消费端征收相当于富的越富，这会是个问题，所以消费税改革可能不会从白酒先行先试，未来折中的话生产端和...

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回复@一个茅台小股东: 说囤茅台酒是为了赚钱的一般都是没做过生意的，做生意的基本都知道赚钱除了要考虑差价以外，还要考虑 turn over，也就是资金周转率。正常来说，利润百分之五十，但是需要一年周转期的生意，是比不上利润百分之五，但是只需要一个月周转期的生意的。黄牛一般是不囤酒的，主打...

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虽然五粮液的问答没有像老窖林峰一样进行展开，但是在经营数据上展现的比老窖更有信心。可能一是五粮液这一轮控量挺价进行的比较早，整个渠道库存负担最轻。二是老窖林峰向来说话相对保守的风格，给人感觉老窖目前比五粮液的短期压力要大一些

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回复@s海波-慢慢来: 是的，经销商都是做生意的，在经济下行阶段，会更谨慎，保时捷厂家压货，经销商一样联名抵抗，这时候谁都不会舍命给厂家去撑业绩。所以厂家公布的业绩水份应该不大，但是可能出现时间上的错位。经销商为了降低自己的库存水位，减缓从厂家拉货的节奏，虽然终端消费没变，但是厂...

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回复@百无yi用: 如果喝茅台是因为有社交属性和金融属性，那茅台葡萄酒的社交和金融属性好像不太行，是因为什么呢？是先有鸡还是先有蛋呢，是产品好才有的品牌，还是品牌强大，所以人们才消费他的产品呢//@百无yi用:回复@深圳金豆:可口可乐的市场是全世界，茅台打开国际市场成为全世界认可的...

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请问文中的这部分数据是不是口误或者笔误了。林峰说： 2015年12月15号我上任的时候，就在这个大会堂，讲了整整7个小时，当时我判断2030年中国白酒消费者估计不会超过400万，2015年我讲这个数据的时候很多人不信，今天来看的话，我估计会信。

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回复@百无yi用: 我理解你说的情况，且你说的情况是不能被简单证伪的。不举白酒的例子，我们举可乐的例子。老年人基本是不喝可乐的，我们中青年一代喝着可乐长大的，现在也基本不喝了。我们家小朋友也不喝可乐，因为他看了偶像 C 罗说的，要喝水，不要喝可乐，可乐对运动对身体不好。从我的视角看起...

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“技防”“人防”同发力，观察后续效果怎么样。但无论如何，这是一个好事，促进茅台在打假上更重视，投入更多资源，切实保障消费者权益。毕竟喝到假茅台和吃到苍蝇一样难受😂

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刘加忠 回复 段永平 2017-08-14 07:33
段老师，现在茅台零售价混乱，厂家指导价是1299，市场都超过1500元，还断货，存在炒作存货问题，如果蔓延下去，过去的酒价断崖下跌将会重演，请教一下您有什么好的处理方法？
段永平 回复 刘加忠
你希望怎么样？为什么？
刘加忠 回复 段永平 ...

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分析的很有道理。估计等三季报出来的时候，如果业绩增速真的下来了，又会来一波“茅台也不行了”的宣传。届时估计股价可能还会承压。岂不知，对于企业长期发展而言，可能并不是坏事。

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回复@JIROY: 如果说 2011 年的两千多零售价茅台贵的话，十几年后今天还是两千多的价格，其实真不算贵了。说茅台贵的人一般都不太清楚稍微好一点的红酒或者威士忌是什么价格。就商务宴请来说，选用茅台招待有可能也是出于性价比考虑。毕竟用类似影响力的红酒的话，可能成本要高出一倍不止。另外，引...

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茅台已经正面回应此事了，并专门派人联系了记者，去郑州（当事人所在地）做了现场检验，结论是瓶身是回收的，内部酒体是假的。茅台回应此事问题发生在自营店检测流程和体系方面还存在需要完善的地方。茅台确实要在打假方面多下点功夫，假茅台的危害比黄牛大多了。不少人因为怕买到假茅台，在一些招...

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问题的核心，是太多1499价格的酒流转到市场上，而市场的价格又远远高于1499，这才有了黄牛生存的空间。 价格双轨制不改变，这种空间就始终存在。

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好文🌹，做投资还是需要能够根据财报，把数据分析清楚，而不是在那凭空瞎猜什么经销商因为搭售系列酒，导致飞天售价低于 2500 都亏钱之类的。

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非常喜欢看Deep老师的文章，看到评论中不少还在讨论文中的公式推算，我自己也没有完全看懂。毕竟折现率，永续增长率这些假设对于估值的影响还是很大的，而且每个人对于投资都有自己的理解。
我的理解是确定性始终是判断投资的首要条件，这个确定性首先是未来五年十年这个企业还在不在，其次才...

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一年前的文章，拿到现在看，还是很有参考价值。这一年多以来，高端白酒的竞争现在也更加白热化了，期待作者可以分析一下高端白酒的竞争格局和投资价值。尤其是浓香高端五粮液和泸州老窖未来的看法。酱香现在是一家独大，没有争议，也没有竞争对手。高端浓香或者清香是否后续面临的竞争更为激烈呢？

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看懂了这些问答，更容易理解为什么说“买股票就是买公司，就是买公司未来的现金流折现”。

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回复@酒金岁月: 确实经典，我也是看了宁静老师关于股价不涨反而赚的更多的帖子（当然对什么样的企业是有前提条件的），受到了很大的启发。//@酒金岁月:回复@酒金岁月:现在的外围舆论跟当年有点类似，当年的定存利率比得上今年的股息率股票了，唯一不同的是老窖基数大了，认知很重要，不做什么更重...