江东听潮

减法思维与神华投资

10月月尾以来，在神华H净资产附近（19到20元人民币）加仓了5万股，嗯，10月31日20.5港币加了2万股，那天埋单少了，也是有点贪心，想在18.5元左右再加5万股，让神华H接近50万股的上限持仓的。嗯，目前来看，很难跌下去了，恐慌似乎过去了，当然，跌下去就是机会哦。加仓神华H是基于这样的考虑：

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$兖矿能源(01171)$ 买了点，市场情绪过度了

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梁总的高明之处在于投资以结果为行动导向，装逼以情绪为导向

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回复@仍看今朝: 年年打的哟//@仍看今朝:回复@江东听潮:哥，空调万一打起了价格战怎么办

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回复@梁宏: 不会吧，我还指望梁总的基金翻几番呢，为了你的投资人，可要注意安全哈//@梁宏:回复@HIS1963:黑丝叔，其实你还好 你只是难以启齿的行业，说了也只是换来同情眼光。
我的职业比你难启齿多了，我说了我是jjjl，臭鸡蛋番茄就招呼过来了。去饭局我都怕别人把我赶走。我和你说，晚...

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回复@消费医药走天下: 嗯，兄台的动态市盈率计算就包含了这个增长，以泸州老窖为例，如果按23年收益，按现价计算静态市盈率，那么是17.3倍，如果今年业绩下降10%，那么就近20PE了。所以，现价如果失去成长性甚至业绩下降，个人觉得是谈不上多低估的。白酒成本极低，也没有什么技术壁垒，可以无限生...

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回复@投资生涯a: 茅台不担心销售，其他的白酒没有这个确定性，所以其他白酒我是不考虑的，现在考虑的是茅台的成长性会不会受影响，白酒价格的整体下降这是必然的，一斤白酒动则上千几千，确实太贵了，价格下降如果导致接下来的白酒包括茅台业绩不增长甚至下降，那么，目前这个估值，投资收益率还是...

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支持黑丝老兄，市盈率和分红更能反映出标的现价买入的收益率

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由于茅台的出厂价还远低于销售价格，所以下跌不会影响利润，但是，会不会影响成长性呢，茅台及一些白酒都是建立在利润年增长10%到15%左右的估值，如果明年利润不增长了，甚至下降，那么市场会给茅子多少PE的估值呢？其他白酒呢？这是个值得思考的问题，也是我没有想明白的地方，所以，这两天还没有...

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回复@投资生涯a: 嗯，也不要光看分红，现价买入格力，长期投资回报率还是不错的，我已经买足20%，剩下的时间就是耐心等待，享受现金流（分红），当然，如果再有5%左右的跌幅，咱把6%的现金再加上//@投资生涯a:[该内容现已无法查看]

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茅台的长期投资价值是确定的，建仓确实只需参考技术面

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回复@在行走的路上: 关注茅台，正想择机买入呢，价格合适的话，买15%到20%仓位。嗯，其他白酒不考虑//@在行走的路上:回复@江东听潮:白酒不考虑么?下行周期，估计也有机会捡便宜货

关于投资格力电器的定性及其他

这段时间由于中国神华H大幅上涨，陆续减持了部分，并且将格力电器加仓到20%仓位，嗯，原来在格力跌到31元多时，抱着捡烟蒂的思想买了6%仓位，依据格力近年来的各项数据定量分析，个人觉得格力已经很低估，不上大仓位是对格力前景难以定性。
我一直以为对企业的定量倒还容易，毕竟有历年数据可...

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神华估值巳经突破过去的极高值13.5PE，估计要突破15PE，嗯，市场偏好不可测，低估久了，也让老实人多少享受一点高估值的滋味吧

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回复@等发财syy: 嗯，减持了好多，但是主账户还持有42%负成本的神华H，继续收红利看戏。//@等发财syy:回复@江东听潮:现在还是重仓神华？

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嗯，我年度收益落后公公近5个点

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回复@江东听潮: 嗯，如果有人是15年7月3日前最高点66元买入的，那么分红的确没收回成本，而且收益微薄，可是那又能怪谁呢//@江东听潮:回复@广予茶座:刚刚又仔细看了格力电器历年分红，14年10转10了，如果从14年的分红开始计算，也就是说15年7月3日前买入持有不动，那么当时买入的每股分红是3...

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刚刚又仔细看了格力电器历年分红，14年10转10了，如果从14年的分红开始计算，也就是说15年7月3日前买入持有不动，那么当时买入的每股分红是3元+17.98元（15年到23年每股分红）x2=38.96元，嗯，即使以14年最高价39元买入，十年分红也收回成本了。

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今天继续减了一点点神华H和中煤H，今年利润近30%，主要是格力电器与内蒙华电拖后腿了，当然，这是短期而言，嗯，投资的精彩总是在你的预想之外

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十年分红收回成本，那是绝对便宜，嗯，目前市场上找不到这么便宜的公司，相对便宜的格力电器其实是不错的选择，考虑到制造业及公司负责人因素，所以给了20%仓位。$格力电器(SZ000651)$