江上

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$帝亚吉欧(DEO)$ 业绩平平，拉美继续落后竞争对手毫无回稳的迹象，整体负债甚至还上升了。业绩报告里继续充满了各种exclude这个exclude那个的口径以使数字好看一些，管理层在presentation里依然洋溢着笑容……

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$英美烟草公司(BTI)$ 中报中规中矩，预期这是有多低

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几乎是永续的业务，信用等级超过绝大多数国家的国债。现金流全部返还给股东，每年多多少少还有点增长。多安心的资产。

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永远不分的现金能算实打实的资产吗

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都说暴跌了，一看还比卖出价贵好几块市场最近对高杠杆和强周期公司也都盯住股息率了

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地产公司只要进入大面积违约阶段，资本金很快就被非银机构的罚息吃光了。原本就注水的净资产里极少还有剩的。

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回复@江上: 原文里说了，八成以上的主动基金跑不赢标普500。加回管理费其实大部分也跑不赢。那么他们为什么就有那么那么强的价值发现能力使得市场极其有效呢。即使他们的价值发现能力极强，短期价格也是被边际交易者影响的。这些年的市场效率在提升，但深耕任何一个行业的产业投资人，都会觉得市场...

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还是反复争论的市场到底多有效的问题啊。

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降息交易虽迟但到

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居然比DE便宜这么多

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回复@PaulWu: 是否创造了价值是市场来投票。以群体而论，消费者和商家中长期都是很理性的。缺乏竞争力/无法创造价值的生意自然做不下去。不需要引入什么管理和限制。//@PaulWu:回复@梁宏:有些人看直播得到了情绪价值，这算不算一种效率，还是只有低价才算效率？太多这样的“美好初心”，这正是我们...

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回复@兵长身高一米六: 这个细分领域，新产品一浪接着一浪//@兵长身高一米六:回复@兵长身高一米六:$Celsius Holdings(CELH)$ 根据尼尔森数据，最近几周celsius的销量不佳，市场份额正在下滑。（这是在celsius促销降价的情况下发生的，也就是说，在短期降低毛利的同时并没有阻止销...

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回复@我是丁真666: 这货根本不能算是一家公司啊//@我是丁真666:回复@Allium_tuberosum:但是这家公司治理实在太烂了，下不去手

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回复@light2015: 我又后知后觉了//@light2015:回复@江上:已经买买买了不少了 可惜好多药不再医保了

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$美团-W(03690)$ 刚发现买药接入了医保支付

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回复@Eclipse-X: 美国经销商很强势的，从食品到家具。//@Eclipse-X:回复@Elon伟大的自由:我还想问为什么国内很多公司下面都有经销商这种业务模式，不只局限于茅台，尤其还包括各种服装品牌。感觉是和行政划分工商登记有关？我没有查过。在美国，印象中好像只有乘用车，游艇房车，和工程车辆，这种...

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能说的不重要 重要的不能说

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回复@皮皮狼: 我觉得做的和说的不一致也没太大关系，不要自我欺骗就可以了。//@皮皮狼:回复@孤舟_蓑笠:顺着结尾的话题，我觉得没人可以真正做的与说的一致。
这不仅在于始终说与做一致很难，就象人很难不说谎。很多时候还在于现在的想法过两年真的会变。所以真诚面对自己和别人也不一定是说与...

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…投的实体店每年还要给点评贡献几万年费 查看图片

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互联网产品经理眼中的产品，通常只是产品的呈现形态。