模式-壁垒-文化

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$贵州茅台(SH600519)$ 1400左右加仓，再1200左右加仓。

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回复@模式-壁垒-文化: 除了壁垒外，商业模式和企业文化也很重要，海螺的商业模式不值得再关注。//@模式-壁垒-文化:得天独厚的竞争优势，合作共赢的行业格局 $海螺水泥(SH600585)$

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不再投资热衷多元化或差异化不明显的企业了。

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似乎最近小米短期得到了资本市场的认可，但我还是找不到小米的明显壁垒。可能最大的竞争优势是雷军吧，希望雷军更上一层楼。

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今日份思考：内部管理问题是企业文化还不足够好的表现，足够好的企业文化不需要降本增效，因为一直就是合理的本合理的效。但从另一面看，腾讯主动合理瘦身又是一个企业文化好的表现。//@模式-壁垒-文化:毛利 -9%。主要是视频号投入以及广告收入减少所致。
净利 -23%，主要是人员相关开支所致

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企业文化是真不行 $阿里巴巴(BABA)$

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buy some good company(s) to own

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值得思考

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1、依然保持用户需要但其他竞争对手满足不了的东西（最广泛的双向熟人社交、最便捷的支付场景） 2、云服务追求利润而非规模，效果明显 3、降本增效中，反应到费用上会有滞后 4、持续瘦身与回购

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$新东方在线(01797)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$

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留作学习教材之用，$心动公司(02400)$

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$金龙鱼(SZ300999)$ 平时吃的油都是节日时单位发的礼品，感受不到品牌差异。口味以及着色差异也不如酱油明显。个人判断油还是属于偏同质化的产品

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毛利 -9%。主要是视频号投入以及广告收入减少所致。
净利 -23%，主要是人员相关开支所致
视频号投入在预期中，广告收入减少受宏观影响。
人员开支是内部管理问题，未来可在营收增长中以及内部降本增效中消化此问题。
商业模式与壁垒未发生变化。
总体问题不大 $腾讯控股(00700...

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追求利润而非规模，好评

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$腾讯控股(00700)$ 1400 股了

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同不看好海外的后发拓展，如果分众的壁垒是先发的网状规模优势。那国外的梯媒也有这种壁垒，如果分众攻破了人家的这个壁垒，那自己为何不同样被攻破？

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得天独厚的竞争优势，合作共赢的行业格局 $海螺水泥(SH600585)$

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$小米集团-W(01810)$ 小米的竞争优势（壁垒）是什么？如果有的话，属于以下哪一种？如果一个都不属于，请无视划走
消费心智
网络效应
客户转换成本
可持续的低成本优势
特许经营
有效规模