投研自习室

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按特朗普之前的逻辑，关税重点在于“先高科技、后生活消费；先依赖度低的、再依赖度高的；豁免当前需要或者符合自身战略的、不豁免当前不需要的或者不符合自身战略的”
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$

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消费税改革正式出来吹风了
根据光大证券的测算，假设烟、酒和其他分类的消费税，中央和地方各分成50%；成品油因为主要是大型央企进行生产和销售，假设中央和地方分成比例为8:2；小汽车由于实名制登记以及地方需要提供相应基础设施的配套，假设地方分成比例为100%，在以上分配比例的假设基础上...

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回复@YBHedd: 看股价，消费哪有好的//@YBHedd:回复@投研自习室:看股价应该是假的

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回复@Eddie瞎bb: 抖音的快，淘系那些没这增速//@Eddie瞎bb:回复@投研自习室:都这么快，是抖音全平台增速就有大几十？

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【方正食饮】休闲食品抖音渠道6月GMV跟踪
6月卫龙抖音GMV同比增速超200%，良品铺子、三只松鼠、百草味、盐津铺子同比增速超50%。
1-6月累计来看，三只松鼠同比增速超200%、卫龙、比比赞、百草味、盐津铺子、良品铺子同比增速超100%，好想你、洽洽食品增速超50%。
$三只松鼠(SZ300783)$...

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安洁科技，iPhone折叠屏？可拆卸电池胶？
$安洁科技(SZ002635)$

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● 2024秋季发布会（9月）发布iphone 16pro and iphone 16pro max （变化不大，A18芯片，8GB 内存，屏幕窄边框，电池加强，充电加强）
● 2025秋季发布会（9月）发布iphone 17 + iphone折叠屏 + iphone air ● iphone存量11亿部，iphone 15 2.2亿部销售，pro+promax差不多9000万部等于能运行AI...

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根据亚马逊美国站TOP100产品数据：
5月Stanley品牌销量73.9万只，同比+225%，环比+33%，月度销量水平接近11-1月旺季时期；1-5月累计Stanley销量322.4万只，同比+128%。5月YETI品牌销量29.3万只，同比-3%；1-5月累计123.4万只，同比-12%。
亚马逊美国站Glassware&Drinkware大类产品5月...

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上周五是不锈钢电池
今天吹到一体成型电感了吗？
$顺络电子(SZ002138)$ $麦捷科技(SZ300319)$ $铂科新材(SZ300811)$

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#生猪专家会议信息总结
1、前期超预期上涨和近半月的回调怎么看：
（1）前期超预期上涨主要是因为23年低价下产能持续去化以及23Q4疫病造成的供给缺口，特别是23Q4仔猪死亡率较高，能够支撑17-18元的涨幅；另外叠加部分二育压栏的影响，助推猪价上行到19-20。
（2）这段时间的回调略有...

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华利走弱的原因
FY24Q4耐克实现收入126亿美元/持平；归母净利润15亿美元/+45%。大中华区FY24Q4收入19亿美元/+7%；北美FY24Q4收入53亿美元/-1%。
公司下调FY25收入（报表）指引至下滑中单位数，其中FY25H1下滑高单位数
下调指引主因1）运动生活在线上表现疲软；2）预计汇率走势对收入产...

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苹果AI手机硬件新增量部分
$鹏鼎控股(SZ002938)$ $信维通信(SZ300136)$ $蓝思科技(SZ300433)$

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果链的逻辑有着出货量做强支撑。一季度同比负增长，4-5月都是大幅增长
2024年一季度，苹果在华市场份额为15.6%，出货量同比下滑6.6%。
4月出货量达349.5万台，同比大幅增长近52%。
5月出货量超500万台，同比增40%。
$立讯精密(SZ002475)$ $领益智造(SZ002600)$ $东山精密(SZ002384...

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国光电器公告，2024年1月1日至6月30日，预计归属于上市公司股东的净利润为9700万元至11200万元，同比增长50.62%至73.91%。报告期内，公司销量同比增加，带动业绩增长。
对比长江电子预测Q2净利润0.68亿，同比增19%，目前预告中值1.04亿，同比增82.5%，大超预期了
$国光电器(SZ002045)$ $漫...

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5月末能繁母猪存栏3996万头，环比增加0.3%，同比下降6.2%；母猪产能环比转正，但环比增幅弱于22年5月（+0.4%）；预计6月份环比增幅继续小于22年（+0.6%）。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $神农集团(SH605296)$

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今年iPhone16预计1款钢壳电池，25年预计3-4款钢壳电池，价值量提升50%。供应链看：1）焊接设备：联赢激光今年1条线4亿元100%份额，净利率25%，1亿利润弹性；25年4款电池，有机会占据6成到独供，大族激光预计有机会0-30%份额，还没确定，分别对应联赢2.5-4亿，0-1.2亿利润弹性。联赢弹性更大些；

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【哈尔斯】~
代工:Q2核心客户Yeti基数抬升、增速放缓,但仍实现稳健增长;Stanley持续改善,爆款Quencher、iceflow加速放量,同比增长超50%(客户已上调H2预期,全年有望高增);此外,公司前五大客户之一上调全年预期、引入全新亿级客户、下半年订单明确。
自主品牌:欧洲SIGG线上、线下同步扩张,Q2...

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本身消费电子一直处于周期底部，虽然只是因为没有太强的需求导致周期没办法起来。但同时对应的就是估值非常便宜，只要配合上一点星辰大海的预期，那么最后大家的认知也是“要不买点试试，反正便宜。”不过今年AI端侧确实是一个比较明确的趋势，区别只在于，到最后产品到底能不能行。但这个博弈点可...

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按长江电子这张表，消费电子中，立讯精密、水晶光电、奥海科技、国光电器的中报期待一下
$立讯精密(SZ002475)$ $水晶光电(SZ002273)$ $奥海科技(SZ002993)$

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银邦股份电话调研总结; 1.小米的纯钛中框由银邦股份独供，出货给比亚迪电子，由比亚迪电子组装 2.苹果也找过公司做中框，最后没有选公司的原因是钛金属出口有一定的管制钛属于军工金属(以前钛合金存在贱卖出口的问题) 3.钛金属门槛高，未来三五年国内企业应该没啥竟争。