往生惘逝

2023年思考：在低拥挤度中寻找机会

一、整体收益总结
2023年收益3.79%，同期沪深300涨幅-11.38%，指数的跌幅主要体现在机构重仓股上，从个人的投资风格上理应能取得更好的成绩，但实际只有去年配置的高股息仓位撑住了收益，对新标的的跟踪和选择上犯了很多低级错误，根本原因还是今年对投资的时间投入弱化了，对新的投资机会没...

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我刚刚调整了雪球组合 $人弃我取(ZH1987939)$。

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我刚刚调整了雪球组合 $人弃我取(ZH1987939)$。竞价砍掉st隐患标的。

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回复@静待花开十八载: 我觉得关于竞争优势的认知更多是表达的差异吧，行业最差的时候公司能创造的价值就是我理解的阿尔法，这也正是公司相较于同行的超额收益的量化标准。我强调阿尔法必须来自超额或竞争是因为要把时代的馈赠和企业自身的努力或幸运分开，这样能帮助我识别出过度乐观或悲观的预期...

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我的个人体会，两手抓常常精神分裂，最后还得分主次。可能是对周期的把握缺乏天赋，我现在还是觉得，能找到真实的阿尔法，尽量避免下行贝塔，就很好了。

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回复@发财路上的毛哥: 前两年接的单亏了可以理解，假设新单都爆赚，我是感觉顶峰200亿拍10倍也没啥弹性吧…//@发财路上的毛哥:回复@往生惘逝:他家的账算不过来的，之前订单也不确定哪些是赚钱的哪些是亏钱的，年报出来有时候一脸懵逼

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看造船板块，纯纯的纠结。
按照边际来看，新船价格和钢材的剪刀差明显会拉大，自身纵向显著改善，再差的板块这环境也该表现一下；按照终局来看，按照历史最高净利率*满产营收，对应当下估值也算不上低估，对比下海外同行的估值更是离谱，按照周期顶点去看算也没啥空间。
除了新加坡上市的...

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回复@a190306: 我觉得游戏还挺符合我的框架的吧，比较容易组合出坚实底部+弹性，以前是常年估值贵，几个低点我其实都有看，现在在弹坑里便宜多了，也不太容易连续挨炮吧；
选择世纪华通，首先是看盛趣在国内的基本盘+点点未来，追下寒霜启示录的数据（q1能看出爬坡后的成效），再看看评测，大...

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我刚刚调整了雪球组合 $人弃我取(ZH1987939)$。

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回复@投资路上多笑笑: 现在不是后面天花板的问题，如果这是真实未压货的业绩（我个人很难理解收入端怎么单季度实现这么大的跨越），按照最悲观的人口数据也等价于成熟期15pe//@投资路上多笑笑:回复@往生惘逝:大家担心的是后面大幅下滑

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伊可新这个四季度收入增幅有些离谱啊，这种竞争格局的公司不应该会有这么突然的变化，本来不想再看了，但这如果不是压货实在过于强了，等等纪要$华特达因(SZ000915)$

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今天从wx和雪球的发言里，终于能看到点悲观情绪宣泄的感觉。作为永远满仓的选手，对进步是螺旋的早就有充分的预期，眼下并不需要对宏观和政策做太多复杂判断，寒冬何时结束并不重要，能否在死寂的森林里找一些细分简单的机会，是24年收益的关键。
聊聊近期排除/错失的两个标的，既然短期不打算...

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我刚刚调整了雪球组合 $人弃我取(ZH1987939)$。挥泪斩仓再出发，配些产能释放期的有色

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回复@卿风善解人衣: 这是相对而不是绝对的概念//@卿风善解人衣:回复@往生惘逝:可是，有钱有闲的是不是不怎么选择绿皮飞机

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记录下调仓的思考：
1、春秋一直是我认为航空行业内唯一有投资价值的标的，目前单机市值已跌入合理偏低。基于其在行业内的渗透率并不高，预计还能有较长的增长期，且折旧标准合理远期是能释放出自由现金流的，我认为成长因素尚未充分定价；
2、中期行业供求结构有确定性改善空间，供给端这...

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我刚刚调整了雪球组合 $人弃我取(ZH1987939)$。

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我刚刚收藏了雪球话题 #REITS如何买# 欢迎一起来讨论