就是慢了点

小米，仅次于华为的智能终端品牌

今天涨了不少，消息面上似乎是应为卖车定调了。但是我不想说卖车本身，就像华为你会聊他的车，但是不会认为华为仅仅是卖车的。
我国经济转向高质量的发展，未来二十年一定会出现英伟达、苹果、特斯拉、强生等等的品牌。是的，我主要提的电子（智能）相关和医药相关。一个人口这么多的国家不出...

理想汽车股价反应过度了，等情绪释放完毕

下调二季度交付预期以及推迟纯电车型至明年发布，我认为这应该是昨天理想最大的两个坏消息。但是拿四季度环比数据来说事，还是有些过分了。我十分好奇，市场预期是有多高？
一季度确实不出彩，但跟Q4比也有点过分了
理想4季度的业绩确实不错，可能也是造成市场有不该有的臆想的原因。整体...

小米是一个很好的长期标的，追高慎重，静待回调

最近小米涨得多，讨论比较热烈，然后今天还蹦出来一跳消息，小米供应链加单80%（下图）。其实按照订单情况和雷老板多次透露的跟供应商开会赶交付，事情发展的走势是确定的，没必要太纠结80%还是50%。
小米不要光看当下，路还长
三月份我发过两篇文章，当时觉得位置还不错，因为小米是我去...

讨论

这是都开始吹小米了啊？我置顶了这么久也没啥人看。结果现在连老胡都开始关注了？
我开始有点虚了
长期看好，短期开始虚了
$小米集团-W(01810)$

通威股份年报+一季度简评

通威主要的优势还是在一体化，目前仍集中在硅料的电池片环节。
（1）硅料仍然保持竞争优势，半导体电子级开始供货。硅料2024年Q2、Q3陆续新增投产，虽然说电费原因导致今年四川生产成本上升，但仍然是有竞争力。没有像中来股份那样宣布扩产延期，说明新产能的成本是有把握的。因此硅料是否会在...

隆基和通威，光伏两种路径的思考和对股价的影响

去年龙鸡的HPBC聊出来后（应该是半年报），我发现好多机构可能跟我的理解都是有误的。HPBC不是PERC到TOPCON之间的半代升级，虽然隆基说的是可以在其现有PERC产线基础上改造。
这次年报后，又发现理解还是有偏差，HPBC不是我之前理解的P型的BC，而是跟钙钛矿叠层类似的叠层BC面板，从产业上来说...

汇顶科技，确定复苏，静待放量

上周汇顶科技出了一季度报告，没啥意外。既没有向下的（当然，没东西可减了），也没有向上的（一般情况Q1行业淡季）。
不过从结果来说确定了几点：
（1）汇顶业绩是确定性复苏。经历了一整轮的去库存、加研发、减值等等之后，目前大概率业绩触底，且去年整体报表都是很低的一个数据水平，...

天齐的雷，加速新能源股价见底！

上一次听见有人问我某白马股财务会不会造假，还是2020年3月地点，当事股是隆基，这次是天齐。天齐和赣锋海外资产不好盘清，今年H1还可能减的疑虑我之前是提过的，但确实没想到这么个炸法！
寻找来源
昨天自一季报预告出来后就上了热搜。我今天反复找了一下，11亿美金对应天齐SQM将近25%的...

江波龙年报+季报：主营有弹性，资金有点紧

江波龙在存储方面布局还是比较全面，而2023年主要增长的贡献是来自于SSD，针对电信或企业大客户，数据中信或企业数据服务。而今年Q1的业绩大增，和其他企业一起印证了存储涨价这个行业趋势，下面细说几点（年报和Q1混着说了）：
（1）Q1毛利率可以用飞跃来形容。虽然长期能不能维持还得再看，...

讨论

回复@割韭菜来咯: 非常赞同，比亚迪这些传统车企还是有点直男思维造车。小米和华为这些消费电子出来的，对于产品的拿捏还是细一些。//@割韭菜来咯:回复@专注主业:营销差远了，急需优化，吉利营销都比比亚迪好

福斯特年报点评---出货大增，毛利维持，新品24年有望放量

由于过去两年光伏产业链价格波动较大，所以去年光伏的整体情况都是减记、去库存等。以及去年开始TOPCON和BC之争，也到了可能会有技术分叉的路口。
但是福斯特有一个类似我之前说的容百科技的优势，那就是目前来看，哪种路径的光伏、即便是钙钛矿叠层，都需要福斯特的胶膜，而且对于胶膜的质量...

容百科技年报点评---新产品开始放量，年内弹性应该不错

总体来说，没有太多意外，但是有一些利好！
（1）中高镍的放量、以及今年Q1市场观测情况三元装机占比应该有所回升；
（2）韩国工厂一起量产，后续规划年底形成，4万吨；
（3）外海客户导入中，IRA法案影响有限。规划26年实现海外营收占比50%。
展开说说一些细节：
（1）单季度...

芯原股份年报简评---关注消费电子好转带来的第二增长曲线

芯原股份业绩交流会被戴老板突然科普一轮新质生产力，不过在他提到的九大未来行业中，五个跟芯原关系比较大，原宇宙、脑机接口、人形机器人、生成式人工智能、未来显示（AR等）。总之也算是坐实了我之前看着快报写的标题（也是结论）。 关注末尾原文查看
简单写几点：
（1）归母-2.9，扣...

固态电池？高镍三元正极放量之年，正极材料细分值得关注

智己发布会说自己第一家量产固态电池。搞得我一脸疑惑的还去看了一下。结果才368WH/kg的能量密度。这哪里固态了哪里值得吹牛了。正常的产业链升级、量产到了这一步了。再一看，好嘛，今年发布的“固态”电池多。。。
产业界定义的固态电池
目前这可怜的能量密度都说是固态电池，那是把未来...

赣锋锂业---锂电一体化龙头，锂化合物技术领先

赣锋锂业的年报跟天齐的大方向类似，细节又不太一样。总体来说赣锋锂业在2023年计提了更多的资产减值，而且从毛利率上面来看，真的没法跟天齐比，大概这也是赣锋选择锂电一体化道路的根本原因。天赋不够，努力来凑！
简单说几点：
（1）如下图，化学基础材料（锂盐）部分的毛利率12.53%，...

天齐锂业年报简评--大白马，仍需要警惕H1境外少数股东权益的变数

天齐锂业的年报是预期内吧，总之我觉得没啥特别的以外。
（1）天齐锂业仍然是上游矿资源禀赋最优的公司
毛利率能说明很多问题（下图）。天齐2023年锂化合物细分的毛利率还能维持73.85%，这个基本可以秒杀国内其他上市公司了。锂矿90%毛利跟国外矿石价格在去年H1仍然相对维持高位、以及国...

锂电行业今年格局简析，关注电池和材料

锂电自2023年初碳酸锂价格的一路大幅度下滑，导致整个产业链的大幅度降价，给整个行业的生产行为带来很多扰动。目前已经在产业中下游出清。
根据宁德时代最新的年报来看：
第一，库存已经回到一个合理位置（如下图），财报显示是450个亿，一年前可是760亿。当然，这里面有碳酸锂带动整体电...

信达生物，产品管线逐渐丰富，多款潜在BIC

信达公布了2023年报，数据应该说是不错的。
（1）营收62亿增长36.2%，产品营收57亿增长38.4%。信迪利单抗，销售继续强劲，7个适应症里面6个一线。
（2）毛利率提升2.1至81.7%
（3）控费（行政、销售）有一定成果
（4）三款新药针对4个适应症NDA
（5）玛仕度肽三期数据非常不错...

中微公司年报及交流会要点

先说这次年报和交流会的要点，再对公司长期逻辑简要说一下。这货我大半年前在雪球里面也提过 中微公司--前道设备中的战斗机
（1）业绩符合预期，没啥毛病。扣非30%，归母52%。这个行业有补贴非常正常，本来就是高精尖加国家看重的。当然想着动不动翻倍的可能会失望，目前看来最近两年大概率是...

福斯特基础逻辑----细分里面的巨人

之前有分享过对于2024年光伏行业的预期。
作为光伏今年值得关注的一个环节---辅材，福斯特所在的环节又跟福莱特、阳光（非硅的我一般都统称辅材）等不那么一样。
首先 是福斯特在胶膜上，市占率可以用一骑绝尘来描述。其他环节我估计也就宁德了吧。但是宁德做的电池总产值相比于胶膜高很...