小虎仔的雪球

价值是最强的信心

在全球股灾大兵压境的当下，对未来反倒更有信心的理由：一是资产价格性价比更高，一是中国本身巨大的消费市场。
$合景泰富(01813)$ 利润60亿10PE就是600亿市值合每股24港币，这个估值没变我会一直持有。
$SOHO中国(00410)$目前成本3.3，如果股息0.5元对应的股息率15%。如果以一百万股计算...

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回复@yqysy: 如果你真想学习，你应该问一问为何在除息之前卖出对冲仓位，而不是在没弄明白别人干什么的时候这么目光短浅。
做我的粉丝难为你了。这样吧，在SOHO重上5元的时候我一定拉黑你，立贴为证。//@yqysy:回复@小虎仔的雪球:老师，你也太不够意思了，我是那么相信你、崇拜你，你却...

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回复@小虎仔的雪球: 不知能否再跌回4.1，让我再做几次？//@小虎仔的雪球:回复@小虎仔的雪球:今天又进行了一系列眼花缭乱的套利交易，之前构建的套利渔网陆陆续续有了一下鱼获。包括三诺换鱼跃，农行换兴业及SOHO换现金等等。看着现金资产不断流入，心情是十分愉悦的。
我们比别人多一种...

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回复@湛卢投资: 如果全卖空一百万股会不会砸低一毛钱？//@湛卢投资:回复@小虎仔的雪球:SOHO中国卖了？

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今天又进行了一系列眼花缭乱的套利交易，之前构建的套利渔网陆陆续续有了一下鱼获。包括三诺换鱼跃，农行换兴业及SOHO换现金等等。看着现金资产不断流入，心情是十分愉悦的。
我们比别人多一种甚至几种角度看市场，当然会比别人多一种甚至几种赚钱方式。这种基于资产估值的套利模型的构建，也...

构建绝对收益的资产组合

随着市场逐渐恢复，资产总额在$SOHO中国(00410)$和$合景泰富(01813)$的帮助下再创新高。其中SOHO在4.1附近增持的交易运气不错，相关交易可以看看当时股市崩溃时我的记录。最让人还算欣慰的是，今年开年三个月，已经比沪深300市场多赚了近十个点。
这结果的背后，其实是构建绝对收益资产组合在...

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建议不错，下次涨到25时试一下只留一手，看看收益是不是更高？如果卖飞了我也认了//@小虎仔的雪球:回复@小虎仔的雪球:再这么折腾两次，$三诺生物(SZ300298)$ 持仓成本将接近14元的增发价格，即使我介入的初始成本在20元以上。仓位管理是个好东西，不用太可惜了

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再这么折腾两次，$三诺生物(SZ300298)$ 持仓成本将接近14元的增发价格，即使我介入的初始成本在20元以上。仓位管理是个好东西，不用太可惜了//@小虎仔的雪球:回复@小虎仔的雪球:好了，又上22了。如果$三诺生物(SZ300298)$ 继续上涨，我也高兴。如果未来又跌到18，我更高兴，出来的对冲仓位...

汇率对成本和收益的影响

从去年九月到现在，港币相对人民币贬值5%，对以人民币为价值锚定的资产带来影响就是成本升高，收益下降。
构建一个简单的模型。比如去年九月港币与人民币比值为1：1，买入标价4港币的股票100股的价值用人民币计算就是400元人民币。即用400元人民币的成本持有这100股的资产。
现在港币相对...

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关于$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$，对@方锐-务圣投资 说: 资产配置是预防回撤的最重要考虑

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读【商战】有感
最近在读《商战》这本书，突然觉得投资生意与其他任何生意本质上与战争这种对抗形式没有区别，都是在变化无常的环境下与竞争对手激烈对抗中保存壮大自己，实现自身的战略目标。
生存是第一位的，在生存问题解决之后才是发展壮大问题。自己的折价股息投资策略，其实本质上就...

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回复@小乔L: 资产估值取决于自身增长和贴现率（无风险利率）的加权计算结果。对增长的预期有很大的不确定性，这也是投资最难的地方。//@小乔L:回复@小虎仔的雪球:老师，三诺生物市值给予多少合理哪，晚上好您

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阎岩离职搞得投资者心神不宁，问题很多。这里发起讨论，算是抛砖引玉。我有以下几个问题。
一，对于这种折价收息项目，总裁的离职会不会对租金收益或者其拥有的资产价值造成实质影响？
二，$SOHO中国(00410)$ 过往的战略决策是由阎岩决定还是潘张的夫妻店决定？即离任者是否对公司的发展影...

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相对于单边押涨跌，构建对冲和套利仓位对权益仓位进行保护和积极管理，在这几年的实践中获得了不错的收益，尤其是15年七月中下旬股灾，竟创造了单日最高现金流入记录。
由于有财务分析的估值及构建对冲套利仓位的积极管理手段，相对于一般的个人或者机构投资者，肯定有更大的优势，因为我们与...

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回复@滚就滚好点: 这个评论非常棒，它带出一个值得思考的问题。即对于任何一个项目，基本上在你介入之前，这个项目已经存在。所以项目之前的涨跌与你没有半毛钱关系，你所关注的就是在你介入的时候到持有期，这个项目能带给你多少价值。
$合景泰富(01813)$ 项目去年介入时，同时对其他地产公司...

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从去年七月到现在十个月时间，在跟踪的十家地产公司里市值增长最好的不是所谓的龙头（某个被所谓财务专家吹上天的品种目前只有各位数增长），而是我重仓的$合景泰富(01813)$ 以195%的涨幅名列前茅。
好消息是从开年数据看，大多都有不错的增长，尤其是去年基数低的品种。坏消息是现在的估值远...

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早上饮杯茶都要等半个钟，真嗨人财两旺

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刚刚坐冥想的列车返回地球，突然有了一个惊人的领悟，或者说是从业十年的经验积累：要想取得优异的成绩，必须学会拒绝平庸机会的诱惑。这是今年为止最值得记录的投资感悟。

套利交易的反思

过去几年带来丰厚利润的权益类资产间套利交易，由于去年民生银行异常的估值表现而锈迹斑斑。为何即使在15年中市场崩溃时都表现优异的套利模型，反而在去年市场上涨时如此不堪？经过这段时间的反思，得出结论如下：
一是套利品种的估值系统差异。四大行与民生招行虽然都是银行，但估值体系不同...

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一，有关财务成本资本化问题，根据会计准则在房地产公司确认收入前利息成本作为资本化处理，不计入损益表。确认收入后则作为财务成本，计入管理费用。
二，在资本化及费用确认上，有一定调节会计利润的空间。
三，每家公司的年报会有一段专门披露总体长短债务规模及利息支出和资本化情况。...

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这个珠江边的公寓项目，小面积也要七八百万。按照15%上下的净利率，一套房发展商最少也有一百万利润。
去年资金链紧张，有些小型发展商支付不了内部员工筹资款，只好用房抵债。面对不到一年就涨了一倍的房价，当初心不甘情不愿的员工现在心里一定乐开了花。今年再想以房抵债的好事，就有点想多...