小安不小

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回复@油漆笔记簿: 每年都有，确实不一定用//@油漆笔记簿:回复@小安不小:是不是每次都有，不一定实施。

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回复@油漆笔记本: 不理解，还有啥“不一般”的回购吗//@油漆笔记本:回复@小安不小:这是个一般性回购吗？

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歌尔、立讯一季报都回暖了，消费电子依然在谷底，但继续下跌的势头应该是止住了。19年初，大A真正从谷底爬出来是源自白马业绩的恢复，希望今年也是如此$歌尔股份(SZ002241)$ $立讯精密(SZ002475)$

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降低分红，但开始回购，结合之前大股东的增持。粤海的新董事长，这一手的新官上任三把火——减值、降分红、低吸，玩的溜溜的

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投资实录240424
之前因为重仓了腾讯、分众、泡泡玛特、平安和长江电力，24年10月最低点时收益率-25%，压力还是蛮大的，陆续卖掉了大部分债基持续补仓，基本这两年已经恢复了不少。今日建仓了九毛九@九毛久 ，一个仍处于扩张期并持续创新且管理团队稳定的餐饮连锁品牌，不应该仅仅是13倍的市盈...

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回复@慈悲的回报小自由: 深圳高速是个好标的，但感觉涨太多啦。买沪杭甬也是因为有券商的业务，图个增长吧//@慈悲的回报小自由:回复@小安不小:还好意思说股息，有心追求股息都买深圳高速公路股份了，接近8%股息，经营还稳定

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那不考虑增速，理想价位是多少呢？20倍PE，还是15倍？

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$浙江沪杭甬(00576)$ 高速公路收入增长10%，随着大家购车辆和短途出游的增加，相信未来还会是一个5%以上的增长。券商业务收入4.8%的增速，23年的交易量低迷，相信未来会有更好的增速。只是低价大量发股是个绕不过去的问题，每股股利下降了不少，不过应该是已经反应在股价（股息率6%）里了。还是值...

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高速公路收入增长10%，随着大家购车辆和短途出游的增加，相信未来还会是一个5%以上的增长。券商业务收入4.8%的增速，23年的交易量低迷，相信未来会有更好的增速。只是低价大量发股是个绕不过去的问题，每股股利下降了不少，不过应该是已经反应在股价（股息率6%）里了。还是值得继续持有的

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$海螺创业(00586)$ 因为赎回可转换债券，23年的现金流非常差，这导致23年的股息下降了50%。感觉这像是一次性的事件，后续还是要看海螺水泥的分红，以及锂电回收的增长。感觉还是一个下有底的企业

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$安踏体育(02020)$ s收入增长，毛利润率提升，净现金流大幅提升，负债率下降，周转率提升，分红超预期。在整个市场疲软的情况，这绝对是一份亮眼的财报

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$申洲国际(02313)$ 收入下降（主要是欧美市场下降），优衣库的订单减少，海外工厂扩充带来了毛利润率提升，分红保持稳定。应收持平，应付微升，储备现金大涨。在欧美市场恢复以前，大概就是这么个水平了。只是不知道港股市场会不会给这份不过不失的年报一个下马威

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泡泡玛特国内市场的增长也一般，高增速主要是海外。如果飞鹤也能输出到海外，市值也会好很多的

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回复@浦阳敢死队_毛总: 是的，现在的价格实际是把爆款的营收都算进去了，否则撑不住30多倍的PE。//@浦阳敢死队_毛总:回复@小安不小:24年春节档就比23年多了10亿

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$阅文集团(00772)$ 业绩不算好——收入下降、营业利润下降、不分红，付费用户数和付费每月收入是不可逆的进入下降通道，只有做好全IP运营才有可能杀出一条血路，所以大家都在等着看24年的爆款能给它带来多少收入

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回复@xianhuo19: 认可，所以还是个赔率问题。是不是足够便宜//@xianhuo19:回复@小安不小:这种绑定可能比想象的还弱，比如余华的部分作品有作家出版社和湖南文艺出版社的版本，这两家和新经典就没啥关系。一般不太差的上市公司肯定有一定的护城河的，但这么多家企业，何必挑护城河这么浅，只能赚辛...

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顶级作家往往和出版公司长期绑定，所以虽然是辛苦活，也算有一定的护城河。除了销量，图书定价实际是出版公司生死线，20年以前，图书企业普遍有过一次涨价，但这个跟着cpi走，不知短期是否还有涨价空间

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确实是这样，研究各出版企业的年报，所得税都非常低，主要的出版发行子公司都不太缴税，原则上净利润在24年会有较大影响。但这类企业的估值更多看的是分红而不是利润，保证股息率也许是可行的保证市值的方式

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我和你操作完全一样呢

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