威尔夏

2023年投资小结

2023年，年度收益率22.59%，账户收益主要来自中国移动、中国联通，国投电力、川投电力和国电电力。目前依然重仓持有国电，华润电力和国投电力，另外轻仓或者观察仓持有伊利股份，绝味食品、汤臣倍健，羚锐制药、中国平安和腾讯控股。
国电电力：依然认为国电是A股最佳的火转绿标的。公司兼具了...

讨论

截至2024年6月30日止六个月的收入较去年同期增长不低于55%，溢利增长不低于90%。业绩炸裂，在消费行业整体萎靡的大背景下依然存在非常好的结构性机会$泡泡玛特(09992)$

讨论

综合考虑商业模式，估值，股息率（含回购率），自由现金流和市值比，管理层回报股东意愿，甚至成长性（AI等可展望的方向），目前中国的互联网头部公司都到了一个非常好的击球区域。这一波腾讯因为超出期望的回购承诺率先走了出来，今年3月已加仓为第二重仓股，相信接下来其他几个头部公司慢慢也会...

讨论

回复@威尔夏: 这么快就反弹回来了，看样子等分红再买入没戏了$国电电力(SH600795)$//@威尔夏:扣非暴雷，水电站大额计提，是火电已经没有可计提的了吗期待一下年中分红，再来个大跌，大跌后分红买入，美滋滋$国电电力(SH600795)$

讨论

扣非暴雷，水电站大额计提，是火电已经没有可计提的了吗期待一下年中分红，再来个大跌，大跌后分红买入，美滋滋$国电电力(SH600795)$

讨论

钟睒睒已经占股83%了，股价稍微一跌立马拿出来20亿要增持，现金流喷涌的好生意

讨论

8月16号预计解禁数量1.39亿股，占总股本比例34.75%，不知道能不能借解禁和大盘大跌砸到一个比较理想的位置。$乖宝宠物(SZ301498)$

讨论

回复@威尔夏: 国电真成大盘对冲工具了，虽说从2022年就开始建仓国电，23年年中随着国电大跌逐渐加成了第一重仓，但我还是会把今年重仓国电归为踩了狗屎运$国电电力(SH600795)$//@威尔夏:回复@威尔夏:祝贺国电突破千亿市值，月线走出了霸气的十连阳感觉今年的上涨任务差不多完成了，...

讨论

消费板块这是要开启主跌浪了吗？耐心等待好价格

讨论

日本国民性特点之一就是很能隐忍，要不另外一面是有些BT呢。所谓寿司仙人，天妇罗仙人这种工匠精神，反过来看不就是一辈子爬不了更高所以被迫只能做一件事。芒格评价日本失去的三十年为什么所有宏观调控措施都失效了，提到过心理学层面的问题。在遭到风险重创之后，日本国民患上了紧张症，他们害怕...

讨论

回复@威尔夏: 对贵州茅台的毛估估：24年归母净利润按照15%增速计算，后边两年业绩稳定在这个水平，同时茅台估值回到15PE，对应股价大约跌到1000元附近，这时候我会开始买入。凭什么茅台回到15PE？大周期上来看，茅台有一两年业绩不增长是完全可能的，不增长的消费龙头估值回到15PE，有何不可呢。 /...

讨论

转眼24年已经过半，上半年运气比较好，由于年初对电力板块的极度重仓（80%以上，其中国电电力超过了50%）以及三月底腾讯大涨前重仓上车，使得总收益率达到了38.58%。不过可惜的是在国投电力和华润电力上涨途中过早下车换了一些消费股，导致收益被拖累。当然从分散风险的角度来看，降低电力仓位也无...

讨论

现在消费板块面临着茅台杀估值带崩消费估值，以及通缩预期下的杀消费逻辑的双重打击。消费股已经不贵了，一批消费股的股息率超过了传统高息股（银行煤炭等），有些龙头公司的PE甚至创了十几年新低。但是A股市场的特点是大众情绪总会从一个极端滑向另一个极端，三年前消费有多火，现在消费就有多惨...

讨论

回复@窗户边的赶海人: 讨论买入持有如何应对回撤的问题，实际上是在讨论芒格式价值投资法如何看待市场的问题。第一，股市里至少98%以上的公司估计都不太适合用芒格式的价值投资法去买入和持有，高负债，高科技，行业竞争格局差，业务复杂，没有垄断能力等等特点的公司压根就不会进入持股名单，寻找...

讨论

其实要看底层资产的变化情况，如果底层资产的内在价值没有变化，而且买入的时候没有支付过高的价格，也没有加杠杆，那么回撤越大风险就越低，未来的收益率也会越高，所以这时候理性的反应应该是回撤越大越应该高兴。

讨论

“截至2024年4月，全國排名 前十的高端百貨中心中，我們覆蓋了其中8家，覆蓋率在所有國內黃金珠寶品牌中排 名第一。我們不僅成功進入這些購物中心，還取得了出色的銷售業績。例如，於2023 年，我們位於北京SKP的兩家門店產生的總收入為人民幣335.8百萬元，實現每平方米 每月收入約人民幣440,574元...

讨论

还有一条也非常重要，就是发自内心的喜欢做投资研究，对于看年报研究企业史琢磨商业模式这种事情欲罢不能（注意不是喜欢做交易，而是喜欢研究企业），比如最惬意的事情就是度假的时候在海滩边的躺椅上看企业史。

讨论

回复@yhnbbb: 这种另类数据需要自己去调研，给你提供个思路，一是去调研几家大的经销商；二是去爬虫电商数据，比如电商评论，寻找关键词，然后做数据分析。//@yhnbbb:回复@威尔夏:那你把有统计学意义的数据放上来呗

讨论

回复@浊静徐清: 如图 查看图片//@浊静徐清:回复@yhnbbb:现在的情况，你不觉得比1213年要更严重吗？ 你看到5月份的居民中长期贷款只有3年前的1/10吗？ 所以这就是预期差

讨论

尽管现在一批消费股已经不贵了，但是茅台的杀估值过程会持续打压整个消费板块的估值。接下来是研究布局消费行业的好时机，不过对消费股的抄底要保持耐心，掌握好节奏。也许在这一波消费股大熊市底部，会出现一批消费大龙头估值被打到10PE以下的时刻，相信那个时候会是很好的大规模建仓的机会。$贵...

讨论

英伟达的逻辑也许还有两个风险点: 一是假如最后大模型公司结束竞争只剩下一两家巨头，英伟达的买家可能也就剩下这一两家；二是大模型训练和大模型使用对芯片的需求量也不一样，如果大模型存在一个能力天花板（目前有一派专家执此观点），在那个天花板到来之后，对芯片的需求也会下降。