回复@宁与靖: 去年精密制造36、7亿，特斯拉25亿，十多亿是慰小理。//@宁与靖:回复@夏木AAA:东山整体上还是比较清晰的，苹果稳，增量部分来自特斯拉，特别是特斯拉的新车订单，新厂产能可能都是给特斯拉的
夏木AAA
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回复@归藏先生: 好像苹果还没投AI服务器，不过东山的泰国厂，是计划安排了软板、硬板的产能的。不知苹果AI服务器开建能不能分一杯羹。好像去年初的一个电话会议，提了一嘴，泰国厂的硬板是应一个国外公司之邀而建的。//@归藏先生:回复@夏木AAA:鹏鼎走的强是因为苹果的Ai服务器吧？
回复@宁与靖: 4月25日电话会议（听了音频）明明白白说晶端去年净利1.2亿，财报数据是合并触控显示板块业务数据，原有触控显示亏了，晶端应该没有单独披露。精密制造几个新厂都是亏的、墨西哥也亏，只有原来5G精密制造转过来的产能不亏（折旧已计提完毕），去年新能源车业务不赚钱。毛利和净利是两...
回复@JVz2p: 跟英伟达有小部分关系（毕竟AI服务器用板是间接供应，且量小），跟苹果AIPC关系更大。东山不供应苹果硬板，所以不涨。东山4680那一波走强，可惜后来4680不及预期。但明年东山特斯拉新能源业务应该到收获期了，希望明年东山走强。//@JVz2p:回复@夏木AAA:这一波鹏鼎纯靠的英伟达的ai预期...
回复@JVz2p: 去年东山的PCB业务是增收增利的，鹏鼎萎缩了不少。只是东山被其他业务严重拖累，其他业务亏6个亿。净利总额少于pCb业务的净利。//@JVz2p:回复@夏木AAA:东山供的料号似乎比鹏鼎的低端一些 看利润率就能看出来了 东山是靠走量 鹏鼎靠着鸿海能拿到更高端的订单
回复@JVz2p: 不会吧？东山负债率高，财务费用高，是不是也影响毛利？另外，东山的硬板不行，也影响PCB毛利。//@JVz2p:回复@夏木AAA:东山供的料号似乎比鹏鼎的低端一些 看利润率就能看出来了 东山是靠走量 鹏鼎靠着鸿海能拿到更高端的订单
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都一样多赚3、4个亿，摊到900亿市值跟摊到300亿市值，业绩弹性能一样吗？//回复@归藏先生: 手机软板方面，两个公司业绩弹性差异不小。两个公司份额相差不大，但市值相差巨大。前面鹏鼎涨AIPC，东山硬板相关性小，基本不涨。可能软板就不同了。//@归藏先生:回复@夏木AAA:区别大吗？手机以软板为主吧？AI手机是软板为主吧？
回复@归藏先生: 手机应该是软板。鹏鼎硬板应该对应笔电、平板。模组板（屏幕、摄像头、电池）是增量，应该是谁有产能先给谁。//@归藏先生:回复@夏木AAA:区别大吗？手机以软板为主吧？AI手机是软板为主吧？
回复@归藏先生: 鹏鼎软硬板都供吧，东山只供软板吧。节奏好像也不同，鹏鼎好像前年就供模组板，东山是去年第四季度供模组板。总的来说，软板基本相同，但不同企业，产能有差异，节奏也不尽相同。例如同样都投新产能，东山泰国厂四季度验证，明年投产，鹏鼎泰国工厂可能要2026才量产。//@归藏先生:...
回复@归藏先生: Q2应该有增长。一是Led减亏，据说去年二季度亏1.5亿，今年没亏这么多。第二是二季度多了模组板，去年四季度模组板才开始出货，这块是增量。第三，二季度苹果手机销量同比增长。第四，其他业务景气度应该略有改善。//@归藏先生:回复@夏木AAA:一季度扣非净利润还略有下降，Q2有增长吗
回复@归藏先生: 估算的。PCB营收230亿出头，净利率10+，粗略估算就是24亿，其中硬板3亿出头。另一角度算：净利19亿多，其中晶端赚1.2亿，杂七杂八的业务亏6亿（其中Led亏4亿多），PCB应该是赚23至24亿。（软板营收包括苹果187亿，安卓系l0多亿，车用软板的4亿）//@归藏先生:回复@归藏先生:PCB业务...
AI端侧应用是不是落地苹果？苹果是不是预期销量大增？东山300亿市值供应一半苹果软板，鹏鼎900亿市值也供应一半苹果软板。不用说下去了吧？
鹏鼎稳健，前景明朗；东山激进，高弹性、高风险，特别是特斯拉业务投资大，前景不明朗。当前风险偏好较低。
回复@顺顺利利7788: 负债高就是加杠杆，要是业务增长快，很有利；如果业务停滞就有危险。具体问题具体分析，是祸是福见仁见智。这负债相对每年50多亿的经营净现金流来说并不太多。//@顺顺利利7788:回复@归藏先生:这货靠兼并买买买的，负债高
$东山精密(SZ002384)$ 去年PCB大约赚24亿，晶端赚1.2亿，其他业务亏6亿，净利合计19+亿；今年PCB大概加2成到28亿（苹果加单，端侧AI单机价值提高，今年增加模组软板，算起来20%增速合理），其他业务减亏，业绩透明：24亿打底。（期待亏损业务明年反转，新能源车业绩正贡献至爆发）
不止，24亿打底。
东山来源于第一大客户（苹果）营收188亿，总营收336亿，占比的56%。应该再看来自苹果的净利占比才科学点，还应该考虑每股来自苹果的利润弹性。东山市值300亿，来自苹果营收188亿，来源于苹果的利润20+亿（其他业务暂时不赚钱）；鹏鼎市值800+亿，来自苹果营收250+亿，来源于苹果的净利30+亿。谁弹...