回复@边城浪子1986: 现在的估值已经很高了，那些蓝筹股的业绩基本上都还是增长或者不降的。这些周期股14倍pe，周期拐点一到，业绩衰退个50%左右，直接变成30倍pe了。到时候跌到10倍pe以内也得是脚裸斩//@边城浪子1986:回复@一路向北2000:是的，完全都洗脑了，就是像现在把周期股当高股息股炒作一样...
厚重的开源黑洞
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他的全部讨论
回复@江南师爷: 巴菲特不分红是因为他有能力拿钱做质量更高的事。//@江南师爷:回复@厚重的开源黑洞:你的说法很好笑。巴菲特是非常不赞成分红的。他的公司就一直不分红。巴菲特认为不分红的钱再投资远比分红得到的更多。
回复@莫名其妙赚了钱: 你说的是另外一个问题，你这个问题是新的资本开支无法带来更多收益，但是又不得不参与，因为有人在竞争。
而我说的是为了营收规模去投资很多低质量资产。典型的例子就是段永平的步步高当年打了很多广告，每年付给广告公司很多钱，然后他手下的高管提议自己做广告公司。这...
回复@边城浪子1986: 如果高股息真那么厉害的话，那么就不会在a股成立30年后才火热的。明显只是一个时代的名词而已，当高股息流行时，必然有一帮骗子公司利用高股息拖住股价进行割韭菜![[斜眼]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_61_xieyan.png?v=1 "[斜眼]"){kind=small}
//@边城浪子1986:回复@来年再会可期:以前很少人提高股息，现在和雨后春笋一样全冒出来了，和之前动不动核心...
段永平和巴菲特讲过一个道理，一个公司不能以牺牲资产质量的方式去获取市场份额。最开始我一直以为是加杠杆加负债，直到这几天的学习慢慢明白了他们的意思，其实衡量资产质量的方式就是roe，而牺牲资产质量就是牺牲roe。
我用一个通俗的理论去解释这个道理：
一家公司今年有100亿净资产，...
回复@厚重的开源黑洞: 你可以换一个角度理解这个问题，比如a公司1pb，假如社会处于通货膨胀状态，那么五年后你再建一个a一样的公司要花更多钱。假如是通缩状态，例如厂房下跌，5年后可能你只需要一半价格就可以建一家一样的公司。所以房价下跌，对a股的一些重资产公司影响也很大。这就是我不买一些...
pb要结合通货膨胀率的，假如美国是通货膨胀的状态，那么美国现在1 pb的票5年后会变成0.8pb，而我们1pb的票如果在通缩的状态下可能年后变成1.2pb。不过我支持你的看法，目前是低估
你就浪吧，你要是哪天害死了一个不要命的，你就等着完蛋吧
老师好，请问你这个市场预期是从哪里看得到？
这人品刚刚的
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所以说，再牛逼的公司的股票，你在巅峰期不卖掉，最后也会变成一堆废纸。
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